Aplikasi seluruh rantai AI, kerugian pengantaran makanan berkurang! Perubahan penting menyambut bisnis baru JD.com

5 Maret, Grup JD.com merilis laporan keuangan yang belum diaudit untuk kuartal keempat dan seluruh tahun 2025, menunjukkan bahwa pendapatan tahunan perusahaan mencapai pertumbuhan dua digit, tetapi mengalami kerugian bersih di kuartal keempat, dengan investasi dalam strategi bisnis baru menjadi penyebab utama penurunan laba, sekaligus perusahaan mengumumkan pembagian dividen tunai tahunan dan terus mendorong rencana pembelian kembali saham.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa laba bersih Grup JD.com untuk tahun 2025 di luar standar akuntansi umum AS (Non-GAAP) mencapai 27 miliar yuan; laba operasi ritel JD.com tahun 2025 mencapai pertumbuhan dua digit secara tahunan, dengan margin laba operasi sebesar 4,6%. CEO Grup JD.com, Xu Ran, mengungkapkan dalam konferensi kinerja bahwa bisnis baru berjalan sesuai rencana strategis, dan AI telah diterapkan secara menyeluruh dalam operasi internal.

Pendapatan Stabil Pertumbuhan, Laba Tekan, Harga Produk Elektronik Akan Fluktuatif

Sepanjang tahun 2025, total pendapatan Grup JD.com mencapai 1.309,1 miliar yuan (sekitar 187,2 miliar dolar AS), meningkat 13,0% secara tahunan. Secara rinci, pasar kategori produk berdaya listrik tetap menunjukkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 7,1% karena basis yang tinggi; kategori barang harian dan serba ada mengalami pertumbuhan dua digit selama 5 kuartal berturut-turut, dengan pendapatan tahunan meningkat 15,3%, mewakili lebih dari 40% dari pendapatan barang, mencapai rekor tertinggi tahunan, dan kategori supermarket telah mencapai pertumbuhan dua digit selama 8 kuartal berturut-turut; pendapatan layanan meningkat 23,6% secara tahunan, mencapai 21,8% dari total pendapatan, rekor tertinggi tahunan.

Namun, kinerja laba relatif tertekan. Laba bersih yang attributable kepada pemegang saham biasa untuk tahun 2025 adalah 19,6 miliar yuan (sekitar 2,8 miliar dolar AS), turun 52,7% secara tahunan; laba bersih di luar standar akuntansi umum AS mencapai 27 miliar yuan (sekitar 3,9 miliar dolar AS), turun 43,5%.

Bisnis ritel JD.com tetap menjadi pilar utama pendapatan. Laporan keuangan menunjukkan bahwa laba operasi tahunan mencapai 51.4B yuan (sekitar 7.4B dolar AS), meningkat 25,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan margin laba operasi dari 4,0% menjadi 4,6%; laba operasi kuartal keempat sebesar 9.8B yuan (sekitar 14 miliar dolar AS), sedikit menurun dari 900k yuan tahun sebelumnya, tetapi margin laba tetap stabil di 3,2%.

Sumber data: Laporan keuangan Grup JD.com, Ilustrasi: Jurnal Beijing Shell Finance, Jurnalis Cheng Zijiao

Xu Ran menyatakan dalam konferensi bahwa, karena basis yang tinggi, kategori elektronik akan mengalami tekanan sementara di semester pertama 2026, tetapi tekanan ini akan berkurang dibandingkan kuartal keempat 2025, dan pertumbuhan akan pulih secara bertahap di semester kedua. Karena biaya chip penyimpanan terus meningkat, harga produk elektronik akan berfluktuasi, yang akan mempengaruhi volume penjualan.

Laporan keuangan juga mengungkapkan bahwa pengembangan offline Grup JD.com terus berlangsung, hingga akhir kuartal keempat 2025, jumlah toko JD MALL di seluruh negeri mencapai 26; toko flagship elektronik kota JD.com lebih dari 110; toko offline digital 3C melampaui 4.500, bisnis ritel instan “JD Fashion Same Day Delivery” telah menampung lebih dari seribu pedagang, dan jumlah toko meningkat tiga digit secara tahunan.

Dari segi biaya, semua pengeluaran menunjukkan tren peningkatan. Pengeluaran pemasaran tahunan meningkat 75,1% menjadi 84 miliar yuan; pengeluaran R&D meningkat 30,5% menjadi 22,2 miliar yuan; pengeluaran pemenuhan meningkat 25,2% menjadi 88,2 miliar yuan, terutama untuk promosi bisnis baru, pengembangan teknologi, dan peningkatan kemampuan pemenuhan.

Bisnis Baru Terus Berkembang, Eksekutif Perkirakan Investasi Pengantaran Makanan Akan Menurun

Hingga akhir 2025, jumlah total karyawan dalam ekosistem JD.com melebihi 900k orang. Total pengeluaran sumber daya manusia dalam ekosistem JD.com mencapai 157,2 miliar yuan pada 2025, meningkat 33,7 miliar yuan dari 2024. Xu Ran mengungkapkan dalam konferensi bahwa, karena kompetisi industri yang ketat, bisnis baru akan berjalan sesuai rencana strategis. Hingga saat ini, skala pengantaran makanan terus berkembang, kerugian berkurang setiap kuartal, dan AI telah diterapkan secara menyeluruh dalam operasi internal.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa dalam bisnis baru, volume pesanan pengantaran makanan JD.com stabil meningkat, struktur pesanan restoran terus dioptimalkan, total investasi kuartal keempat menyusut secara berurutan, dan sinergi dengan bisnis ritel JD.com secara bertahap terwujud; Seven Fresh Kitchen telah membuka 30 toko di Beijing. Ekspansi bisnis luar negeri semakin cepat, bisnis ritel online di Eropa, Joybuy, telah memulai uji coba operasional di Inggris, Jerman, dan Prancis, dan direncanakan resmi diluncurkan pada Maret 2026. Namun, bisnis baru masih dalam tahap investasi, dengan kerugian operasional tahunan mencapai 46.64B yuan, menjadi faktor utama yang menekan laba keseluruhan perusahaan.

Xu Ran menyatakan dalam konferensi bahwa, pada 2025, pengembangan JD Food Delivery telah mengalami penyesuaian besar di tingkat R&D, dan pada 2026 akan terus memperkuat pembangunan kemampuan inti, serta total investasi pengantaran makanan diperkirakan akan lebih rendah dibandingkan 2025. JD Food Delivery akan terus meningkatkan efisiensi subsidi, menerapkan strategi subsidi yang cermat di berbagai wilayah, dan membangun model bisnis inovatif yang berbeda dan terintegrasi secara mendalam dengan ekosistem JD.com.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa teknologi AI sedang diterapkan secara mendalam di seluruh rantai JD.com. Hingga akhir kuartal keempat, layanan digital manusia JoyStreamer melayani lebih dari 50k pedagang, jumlah agen cerdas internal melampaui 50k, dan produk ekosistem yang dilengkapi dengan JoyInside dalam merek cerdas mengalami peningkatan penjualan lebih dari 20 kali lipat selama periode promosi “11.11” dibandingkan periode “6.18”.

Laporan keuangan juga menunjukkan bahwa Grup JD.com mengumumkan persetujuan rencana dividen tunai tahun 2025, dengan pembayaran sebesar 0,5 dolar AS per saham biasa, atau 1,0 dolar AS per saham deposit Amerika (yang mewakili dua saham A biasa per saham deposit Amerika), dengan total dividen diperkirakan sekitar 1,4 miliar dolar AS.

Rencana pembelian kembali saham juga berjalan bersamaan. Pada 2025, perusahaan berdasarkan rencana pembelian kembali sebesar 5 miliar dolar AS yang diadopsi pada Agustus 2024, telah membeli kembali 183,2 juta saham A biasa (setara dengan 91,6 juta saham deposit Amerika), dengan total sekitar 3 miliar dolar AS, yang mewakili 6,3% dari saham beredar per akhir 2024, dan semua saham yang dibeli kembali telah dibatalkan. Hingga 31 Desember 2025, sisa dana dari rencana pembelian kembali ini adalah 2 miliar dolar AS.