Compasso (NYSE:COMP) Surpreende com Vendas no Q4 CY2025

Compasso (NYSE:COMP) Surpreende com Vendas no Q4 CY2025

Petr Huřťák

Sex, 27 de fevereiro de 2026 às 6:56 AM GMT+9 Leitura de 5 min

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COMP

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Empresa de tecnologia imobiliária Compass (NYSE:COMP) anunciou receitas melhores do que o esperado no Q4 CY2025, com vendas aumentaram 23,1% ano a ano para 1,7 bilhões de dólares. A empresa espera que a receita do próximo trimestre seja cerca de 2,65 bilhões de dólares, próxima das estimativas dos analistas. Sua perda GAAP de 0,07 dólares por ação ficou 18,1% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

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Compass (COMP) Destaques do Q4 CY2025:

**Receita:** 1,7 bilhões de dólares vs estimativas dos analistas de 1,67 bilhões de dólares (crescimento de 23,1% ano a ano, superando em 1,8%)

**EPS (GAAP):** -0,07 dólares vs expectativas dos analistas de -0,06 dólares (falha de 18,1%)

**EBITDA ajustado:** 58,3 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 49,71 milhões de dólares (margem de 3,4%, superando em 17,3%)

**Orientação de receita para o Q1 CY2026** é de 2,65 bilhões de dólares na média, aproximadamente alinhada com o esperado pelos analistas

**Orientação de EBITDA para o Q1 CY2026** é $25 milhões na média, abaixo das estimativas dos analistas de 43,08 milhões de dólares

**Margem operacional:** -2,5%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Margem de fluxo de caixa livre:** 2,5%, semelhante ao mesmo trimestre do ano passado

**Transações:** 60.328, aumento de 9.917 ano a ano

**Capitalização de mercado:** 5,36 bilhões de dólares

“Compasso terminou 2025 em alta, pois entregamos os melhores resultados do Q4 na nossa história, incluindo Receita, EBITDA ajustado, Margem EBITDA ajustada, Adições orgânicas de agentes principais, receita de T&E, rentabilidade de joint ventures hipotecárias e sessões semanais de agentes na plataforma”, disse Robert Reffkin, fundador e CEO da Compass.

Visão Geral da Empresa

Impulsionada por sua missão de substituir o “fluxo de trabalho antiquado, baseado em papel” na compra de uma casa, a Compass (NYSE:COMP) é uma empresa digital que opera uma corretora de imóveis residenciais nos Estados Unidos.

Crescimento de Receita

O desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa pode indicar sua qualidade geral. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas muitas duradouras crescem por anos. Nos últimos cinco anos, a Compass cresceu suas vendas a uma taxa anual de 13,3%. Embora esse crescimento seja aceitável em termos absolutos, precisamos ver mais do que apenas crescimento de receita para o setor de consumo discricionário, que pode apresentar volatilidade significativa nos lucros. Isso significa que nosso padrão para o setor é particularmente alto, refletindo a natureza não essencial e impulsionada por hits dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, o CAGR de cinco anos começa em torno da Covid, quando a receita estava deprimida e depois se recuperou.

Receita Trimestral da Compass

O crescimento de longo prazo é o mais importante, mas dentro do consumo discricionário, os ciclos de produto são curtos e a receita pode ser impulsionada por tendências e preferências do consumidor que mudam rapidamente. O crescimento anualizado da receita da Compass de 19,4% nos últimos dois anos está acima de sua tendência de cinco anos, o que é encorajador.

Continuação da história  

Crescimento da Receita Ano a Ano da Compass

Podemos entender melhor a dinâmica de receita da empresa analisando seu número de transações, que atingiu 60.328 no último trimestre. Nos últimos dois anos, as transações da Compass tiveram uma média de crescimento de 21,7% ao ano. Como esse número é maior do que o crescimento da receita durante o mesmo período, podemos ver que a monetização da empresa diminuiu.

Transações da Compass

Neste trimestre, a Compass reportou um forte crescimento de receita de 23,1% ano a ano, e seus 1,7 bilhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 1,8%. A gestão da empresa está atualmente orientando um aumento de 95,4% nas vendas ano a ano no próximo trimestre.

Olhando mais adiante, analistas do lado vendedor esperam que a receita cresça 100% nos próximos 12 meses, uma melhoria em relação aos últimos dois anos. Essa projeção é impressionante e implica que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho de topo de linha.

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Margem Operacional

A margem operacional é uma medida importante de rentabilidade, pois mostra a parte da receita restante após o pagamento de todas as despesas principais – tudo, desde o custo das mercadorias vendidas até publicidade e salários. Também é útil para comparar a rentabilidade entre empresas com diferentes níveis de dívida e taxas de imposto, pois exclui juros e impostos.

A margem operacional da Compass aumentou nos últimos 12 meses, mas ainda ficou em média negativa de 1,7% nos últimos dois anos. Isso se deve à sua grande base de despesas e estrutura de custos ineficiente.

Margem operacional dos últimos 12 meses da Compass (GAAP)

A margem operacional da Compass foi de -2,5% neste trimestre. A falta consistente de lucros da empresa levanta uma bandeira.

Lucro por Ação

Tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) aponta para a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

Embora os lucros anuais completos da Compass ainda sejam negativos, ela reduziu suas perdas e melhorou seu EPS em 47,3% ao ano nos últimos cinco anos. Os próximos trimestres serão críticos para avaliar sua rentabilidade de longo prazo.

EPS dos últimos 12 meses da Compass (GAAP)

No Q4, a Compass reportou EPS de -0,07 dólares, acima de -0,08 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Apesar de crescer ano a ano, esse resultado ficou abaixo das estimativas dos analistas. Nos próximos 12 meses, Wall Street está otimista. Os analistas prevêem que o EPS anual completo da Compass de -0,10 dólares se inverterá para 0,32 dólares positivos.

Principais conclusões dos resultados do Q4 da Compass

Gostamos de ver a Compass superar as expectativas de EBITDA dos analistas neste trimestre. Também ficamos felizes com sua receita que superou as estimativas de Wall Street. Por outro lado, seu EPS ficou abaixo e sua orientação de EBITDA para o próximo trimestre ficou aquém das estimativas. No geral, foi um trimestre mais fraco. As ações caíram 2,9%, para 9,71 dólares imediatamente após o relatório.

O relatório de lucros da Compass deixou a desejar. Vamos esperar para ver se este trimestre criou uma oportunidade de comprar as ações. O que aconteceu no último trimestre importa, mas não tanto quanto a qualidade do negócio a longo prazo e a avaliação, ao decidir se deve investir nesta ação. Abordamos isso em nosso relatório completo de pesquisa, que você pode ler aqui, é gratuito.

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