Ракетная Лаборатория (NASDAQ:RKLB) превзошла ожидания по итогам 4 квартала 2025 финансового года

Ракетная Лаборатория (NASDAQ:RKLB) превзошла ожидания по итогам 4 квартала 2025 финансового года

Радек Стрнад

Пт, 27 февраля 2026 г., 6:21 по Гринвичу+9 6 мин чтения

В этой статье:

RKLB

+3.49%

Космическая и оборонная компания Ракетная Лаборатория (NASDAQ:RKLB) сообщила о результатах 4 квартала 2025 года, превысив рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 35,7% в год до 179,7 миллиона долларов. С другой стороны, прогноз по выручке на следующий квартал в 192,5 миллиона долларов оказался менее впечатляющим, на 3,3% ниже оценок аналитиков. Ее чистый убыток по GAAP составил 0,09 доллара на акцию, что соответствует консенсусу аналитиков.

Настало ли время покупать Ракетную Лабораторию? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Ракетная Лаборатория (RKLB) Основные показатели 4 квартала 2025 года:

**Выручка:** 179,7 миллиона долларов против оценки аналитиков в 177,2 миллиона долларов (рост на 35,7% в год, превысило на 1,4%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** -$0,09 против оценки аналитиков -$0,10 (в соответствии)

**Скорректированная EBITDA:** -$17,37 миллиона (маржа -9,7%, рост на 25,1% в год)

**Прогноз по выручке на Q1 2026 года** — 192,5 миллиона долларов в середине диапазона, ниже оценок аналитиков (миллионов)

**Прогноз по EBITDA на Q1 2026 года** — -$199 миллионов в середине диапазона, ниже оценок аналитиков в -$15,8 миллиона$24 

**Скорректированная EBITDA-маржа:** -9,7%, выросла с -17,5% за аналогичный квартал прошлого года

**Свободный денежный поток** составил -$114,2 миллиона по сравнению с -$23,94 миллиона за тот же квартал прошлого года

**Рыночная капитализация:** 37,5 миллиарда долларов

Основатель и генеральный директор Ракетной Лаборатории, сэр Питер Бек, заявил: «2026 год стал рекордным для Ракетной Лаборатории как в финансовом, так и в операционном плане. Мы достигли рекордной квартальной выручки в $180 миллионов, что довело нашу годовую выручку до рекордных $602 миллионов, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом. Мы установили новый годовой рекорд по запускам, осуществив 21 миссию с Electron и HASTE с 100% успехом за год, а также достигли значимых этапов квалификации в разработке Neutron, нашего нового среднетяжелого носителя. В то же время нам был присужден крупнейший контракт в истории компании — контракт на $816 миллионов долларов от Агентства космического развития на проектирование и производство 18 спутников для программы Tracking Layer Tranche 3 в рамках архитектуры расширенного боевого космического аппарата. Также в этом квартале успешно запущены два космических аппарата, созданных для NASA и Калифорнийского университета в Беркли, в рамках миссии ESCAPADE к Марсу, что доказало, что Ракетная Лаборатория способна выполнять межпланетные научные миссии за короткие сроки и за меньшие деньги по сравнению с традиционными программами. Год завершился рекордным объемом заказов в 1,85 миллиарда долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом, и мы планируем наращивать этот показатель в 2026 году.»

Обзор компании

Стать первой частной компанией в Южном полушарии, достигшей космоса, Ракетная Лаборатория (NASDAQ:RKLB) предлагает ракеты, предназначенные для запуска малых спутников.

Продолжение истории  

Рост выручки

Долгосрочные показатели продаж компании — один из ключевых индикаторов ее общего качества. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один-два квартала, но топовая компания растет годами. За последние пять лет Ракетная Лаборатория увеличила свои продажи на невероятные 76,5% в годовом исчислении. Этот рост превзошел средний показатель по промышленным компаниям и свидетельствует о том, что ее предложения находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка Ракетной Лаборатории

Долгосрочный рост — важнейший показатель, но в рамках промышленности пятилетний исторический обзор может не отражать новых трендов или циклов спроса. За последние два года годовой рост выручки Ракетной Лаборатории составил 56,9%, что ниже пятилетней тенденции, но все равно говорит о здоровом спросе.

Годовой рост выручки Ракетной Лаборатории

В этом квартале Ракетная Лаборатория показала отличный годовой рост выручки в 35,7%, а ее 179,7 миллиона долларов превысили оценки Уолл-стрит на 1,4%. Руководство компании прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 57,1% по сравнению с прошлым годом.

Дальше, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 50,2% за следующие 12 месяцев, что замедление по сравнению с двумя прошлыми годами. Несмотря на замедление, этот прогноз заслуживает внимания и говорит о том, что рынок видит успехи своих продуктов и услуг.

Книга 1999 года «Gorilla Game» предсказала доминацию Microsoft и Apple в сфере технологий еще до того, как это произошло. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, внедряющие генеративный ИИ в корпоративное программное обеспечение, становятся новыми «гориллами». прибыльная, быстрорастущая акция корпоративного софта, уже использующая автоматизацию и стремящаяся к лидерству в области генеративного ИИ.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

Высокие расходы Ракетной Лаборатории привели к среднему операционному убытку в -53,6% за последние пять лет. Убыточные промышленные компании требуют особого внимания, поскольку могут оказаться в сложной ситуации, когда рынок идет на спад. Трудно доверять, что бизнес сможет пройти полный цикл.

С положительной стороны, операционная маржа Ракетной Лаборатории за последние пять лет выросла благодаря росту продаж, что дало ей операционный рычаг. Тем не менее, для достижения долгосрочной прибыльности потребуется гораздо больше.

Ракетная Лаборатория за последние 12 месяцев по GAAP: операционная маржа (

В 4 квартале Ракетная Лаборатория получила отрицательную операционную маржу в -28,4%.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию )EPS( по той же причине, что и рост выручки — чтобы понять, является ли рост компании прибыльным.

Несмотря на то, что годовая прибыль Ракетной Лаборатории все еще отрицательна, она сократила убытки и улучшила EPS на 28,5% в год за последние пять лет. Следующие кварталы будут критическими для оценки ее долгосрочной прибыльности. Надеемся, скоро наступит переломный момент.

Ракетная Лаборатория за последние 12 месяцев по GAAP: EPS )

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы выявить новые тенденции или развитие бизнеса.

Для Ракетной Лаборатории EPS за последние два года не изменился, что является откатом от пятилетней тенденции. Надеемся, что в ближайшие годы он восстановится и начнет расти.

В 4 квартале Ракетная Лаборатория сообщила о EPS в -$0,09, что лучше оценки аналитиков на 8,2%. За следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает улучшения убытков по EPS. Аналитики прогнозируют, что годовой EPS в -$0,37 повысится до -$0,24.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Ракетной Лаборатории

Нас поразило, насколько сильно Ракетная Лаборатория превзошла ожидания аналитиков по EBITDA в этом квартале. Также нас порадовало, что выручка немного превысила оценки Уолл-стрит. С другой стороны, прогноз по EBITDA на следующий квартал был ниже, а прогноз по выручке — ниже ожиданий аналитиков. В целом, отчет получился смешанным, но с некоторыми важными плюсами. Инвесторы, вероятно, ожидали большего, и акции сразу после публикации снизились на 1,5%, до 71,65 долларов.

Является ли Ракетная Лаборатория привлекательной инвестицией прямо сейчас? Последний квартал важен, но не так сильно, как долгосрочные показатели и оценка, при решении, покупать ли акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее