Qiangda Circuit Merespons Pertanyaan Obligasi Konversi: Jelaskan Rasionalitas Tambahan Dana Sebesar 550 Juta Yuan untuk Menambah Kapasitas Produksi

Masuk ke aplikasi Sina Finance cari【Informasi Pengungkapan】untuk melihat lebih banyak tingkat penilaian

Qiangda Circuit (selanjutnya disebut “Perusahaan”) baru-baru ini memberikan tanggapan khusus terkait pertanyaan audit dari Bursa Efek Shenzhen mengenai masalah keuangan terkait penerbitan obligasi konversi kepada pihak tidak tertentu, menjelaskan secara rinci tentang penggunaan dana penggalangan, konsumsi kapasitas produksi, dampak keuangan, dan isu inti lainnya. Perusahaan berencana mengumpulkan tidak lebih dari 550 juta yuan melalui penerbitan ini, untuk menutupi kekurangan dana proyek produksi multilayer PCB seluas 960k meter persegi per tahun dan proyek PCB HDI milik Nantong Qiangda Circuit Technology Co., Ltd.

Perkembangan Penggalangan Dana Sebelumnya dan Penutupan Kekurangan Dana

Diketahui bahwa total investasi proyek penggalangan dana tersebut adalah 1 miliar yuan, merupakan proyek penggalangan dana saat perusahaan melakukan penawaran saham perdana pada tahun 2024. Karena jumlah dana bersih yang berhasil dikumpulkan dari penawaran perdana jauh lebih kecil dari total investasi proyek, perusahaan berencana menutupi kekurangan tersebut melalui obligasi konversi ini. Hingga 28 Februari 2026, total dana yang digunakan dari penggalangan dana sebelumnya adalah 438 juta yuan, di mana 348 juta yuan dialokasikan ke proyek Nantong, dan 90 juta yuan digunakan untuk menambah modal kerja, dengan tingkat penggunaan dana sebesar 95,92%. Proyek infrastruktur utama telah hampir selesai, saat ini sedang dilakukan pekerjaan renovasi dan pengadaan serta pemasangan peralatan, diperkirakan akan diresmikan pada kuartal kedua tahun 2026.

Perusahaan menyatakan bahwa dana yang dikumpulkan kali ini tidak termasuk dana yang telah disuntikkan oleh dewan direksi sebelumnya. Untuk penyesuaian struktur investasi internal proyek penggalangan dana sebelumnya, perusahaan menyebutkan bahwa hal ini didasarkan pada perubahan kebutuhan industri dan kondisi pembangunan proyek yang sebenarnya, meningkatkan jumlah investasi peralatan dan memperpanjang periode investasi agar sesuai dengan tuntutan teknologi proses yang lebih tinggi untuk aplikasi seperti HDI tingkat tinggi dan server komputasi. Penyesuaian ini telah melalui prosedur peninjauan yang diperlukan dan kewajiban pengungkapan informasi, dan tidak akan berdampak signifikan terhadap pelaksanaan proyek penggalangan dana ini.

Kebutuhan Penggalangan Dana dan Langkah Konsumsi Kapasitas Produksi

Mengenai kebutuhan penggalangan dana ini, perusahaan menunjukkan bahwa ada kekurangan dana sebesar 637 juta yuan dari proyek penggalangan dana perdana, meskipun telah menambah 14,85 juta yuan dari dana sendiri, namun tetap perlu mengandalkan pendanaan dari obligasi konversi ini. Dibandingkan dengan pinjaman bank dan metode lain, biaya pendanaan dari obligasi konversi lebih rendah dan jangka waktunya lebih cocok, mendukung operasi perusahaan yang stabil. Jika dana yang terkumpul tidak cukup, perusahaan akan menyelesaikan kekurangan tersebut melalui dana sendiri atau metode pembiayaan lain.

Untuk mengatasi risiko konsumsi kapasitas produksi tambahan, perusahaan melakukan analisis dari berbagai aspek: Secara industri, permintaan dari server AI, kendaraan listrik baru, dan kebutuhan hilir lainnya sangat tinggi; Prismark memprediksi bahwa dari 2024 hingga 2029, pasar PCB global akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan majemuk sebesar 8,2%, dengan pertumbuhan signifikan pada PCB HDI dan multilayer PCB lebih dari 18 lapis; Secara internal, tingkat utilisasi kapasitas produksi selama tiga tahun terakhir tetap di atas 83%, dan volume pesanan yang diterima pada 2025 mencapai 66,98% dari kapasitas yang direncanakan (dengan simulasi produksi T+3 tahun sebesar 18%), serta tren peningkatan nilai pesanan untuk multilayer dan PCB HDI. Perusahaan berencana mengurangi risiko dengan melakukan produksi bertahap (kapasitas mencapai 18%, 35%, 75%, dan 100% pada T+3 hingga T+6 tahun), mengoptimalkan struktur pelanggan, dan memperluas bidang aplikasi baru.

Perhitungan Manfaat dan Analisis Dampak Keuangan

Berdasarkan perhitungan, setelah proyek mencapai kapasitas penuh, diperkirakan pendapatan tahunan mencapai 960k yuan, margin laba kotor tahunan rata-rata selama masa produksi adalah 29,58%, tingkat pengembalian internal setelah pajak adalah 18,05%, dan tingkatnya secara umum sejalan dengan perusahaan sejenis di industri. Penyusutan dan amortisasi tambahan dari proyek ini setelah mencapai kapasitas penuh akan menyumbang sekitar 2,73% dari pendapatan operasional dan sekitar 23,81% dari laba bersih, dan kemampuan profitabilitas perusahaan saat ini serta yang diproyeksikan cukup untuk menutupnya.

Dari segi struktur keuangan, setelah penerbitan ini selesai, rasio utang terhadap aset perusahaan akan meningkat dari 24,98% menjadi 44,83% (sebelum konversi saham), dan jika seluruh obligasi dikonversi, rasio ini akan turun menjadi 18,37%. Dalam tiga tahun terakhir, rata-rata arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah 115 juta yuan per tahun, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi rata-rata adalah 152 juta yuan, dengan dana kas yang dapat digunakan untuk pelunasan utang sebesar 342 juta yuan, cukup untuk menutup pokok dan bunga obligasi konversi ini.

Fokus Bisnis Utama dan Peringatan Risiko

Perusahaan menegaskan bahwa produk dari proyek penggalangan dana ini adalah multilayer PCB dan PCB HDI, yang sangat terkait dengan bisnis utama saat ini, dan merupakan ekspansi kapasitas produk yang ada, tanpa melibatkan bisnis atau produk baru. Setelah proyek selesai, perusahaan akan membentuk tata kelola yang terintegrasi di tiga basis produksi: Shenzhen (model high-end), Jiangxi (pengiriman cepat dalam jumlah kecil), dan Nantong (produk industri baru menengah ke atas dalam jumlah kecil).

Selain itu, perusahaan juga menambahkan pengungkapan risiko terkait, termasuk risiko fluktuasi siklus industri, risiko konsumsi kapasitas yang tidak sesuai harapan, dan risiko dampak dari penyusutan dan amortisasi tambahan terhadap kinerja.

Penerbitan obligasi konversi ini masih memerlukan persetujuan dari Bursa Efek Shenzhen dan pendaftaran oleh China Securities Regulatory Commission.

Klik untuk melihat pengumuman lengkap>>

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis oleh model AI berdasarkan database pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance, dan semua informasi dalam artikel ini hanya sebagai referensi, bukan saran investasi pribadi. Jika terjadi ketidaksesuaian, harap merujuk pada pengumuman resmi. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat, semua tersedia di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiaolang Kuai Bao