A situação no Médio Oriente aumenta a procura pelo dólar como ativo de refúgio, juntamente com o consumo fraco no Japão, levando o dólar a testar novamente a resistência do nível inteiro de 160 contra o iene.

Notícia da APP de Finanças da Hui Tong — Na terça-feira, durante a sessão asiática, o USD/JPY tocou a máxima da semana, aproximando-se do nível 160,00, mas não conseguiu romper de forma eficaz, apresentando no geral um movimento de oscilação com viés de fortalecimento. Atualmente, a cotação é influenciada principalmente pela divisão dos fundamentos e pelo duelo de expectativas de política.

Do lado do Japão, os dados económicos desfavoráveis exercem uma pressão contínua sobre o iene. De acordo com os dados divulgados pelo Ministério dos Assuntos Gerais do Japão, as despesas das famílias japonesas em fevereiro caíram 1,8% em termos homólogos, o que representa a terceira queda consecutiva do mês, mostrando que o dinamismo do consumo dos residentes continua fraco. Embora tenha havido alguma recuperação em termos mensais, o desempenho ficou aquém das expectativas, reflectindo que a base para a recuperação da procura interna ainda não é sólida. Estes dados reforçam as expectativas cautelosas do mercado quanto às perspectivas da economia japonesa, enfraquecendo assim o desempenho do iene.

Ao mesmo tempo, a situação no Médio Oriente continua tensa, o que amplia ainda mais a pressão sobre a economia do Japão. Como o Japão depende fortemente de importações de energia, especialmente de petróleo proveniente da região do Médio Oriente, os riscos em torno do Estreito de Hormuz fazem o mercado preocupar-se com o aumento dos custos de energia que poderá arrastar a recuperação económica do Japão. Neste contexto, as expectativas do mercado para um aumento de juros a curto prazo pelo Banco do Japão arrefeceram claramente, constituindo um factor negativo adicional para o iene.

No que diz respeito ao dólar, a procura de refúgio é o principal factor de sustentação. A postura firme do presidente dos EUA, Donald Trump, perante a situação no Médio Oriente, bem como a recusa do Irão em aceitar uma proposta de cessar-fogo, fazem aumentar a preocupação do mercado com uma escalada do conflito. Isto não só eleva a atractividade do dólar como activo de refúgio, como também reforça as expectativas de uma retoma da inflação, sustentando a postura de política monetária relativamente restritiva da Fed. Assim, o dólar mantém-se forte, dando impulso ascendente ao USD/JPY.

No entanto, é preciso ter em conta que a expectativa de possível intervenção por parte das autoridades japonesas constitui uma limitação importante para a cotação. A experiência histórica mostra que, quando a taxa de câmbio se aproxima ou rompe níveis psicológicos-chave, a probabilidade de intervenção política aumenta de forma evidente. Portanto, embora os fundamentos favoreçam um cenário de força do dólar, a cotação enfrenta uma resistência considerável na zona dos 160.

Do ponto de vista técnico, no gráfico a nível diário, o USD/JPY continua no geral num canal de tendência de alta; desde a mínima de fevereiro tem vindo a registar aumentos contínuos, com as máximas e as mínimas a subir progressivamente, formando uma estrutura de tendência completa. O preço actual aproxima-se da zona das máximas anteriores, criando uma clara pressão técnica. O nível de resistência-chave encontra-se no intervalo 160,00-160,50; se houver uma ruptura efectiva, será aberto espaço adicional para novas subidas; o suporte abaixo situa-se em 158,00 e, mais abaixo, em 156,50. Os indicadores de momentum mostram que os compradores ainda dominam, mas o ritmo do aumento desacelerou.

No nível de 4 horas, a cotação apresenta uma estrutura de alta com oscilações; as médias móveis de curto prazo mantêm-se em configuração de viés comprador, mas o preço volta repetidamente a ser travado perto do nível 160, indicando uma pressão de venda forte na parte de cima. O RSI está perto da zona elevada, mas não entrou no intervalo extremo de sobrecompra, o que sugere que ainda existe algum impulso para cima, embora com espaço limitado. Se romper 160,50, poderá despoletar uma subida acelerada; se romper em baixa 158,00, poderá entrar numa fase de correcção de curto prazo.

Resumo do editor:

A tendência actual do dólar face ao iene é dominada por “dólar forte + fundamentos fracos do iene”, mas ao mesmo tempo está condicionada pelas expectativas de intervenção política. A situação no Médio Oriente e a subida dos preços da energia colocam pressão sobre a economia japonesa, enfraquecendo o desempenho do iene; enquanto o dólar se mantém forte devido à procura de refúgio e ao suporte das expectativas de taxas de juro. Do ponto de vista técnico, a cotação continua numa tendência de alta, mas enfrenta uma resistência forte perto de um nível psicológico-chave. No curto prazo, o USD/JPY poderá manter um padrão de oscilação com viés de fortalecimento em níveis elevados; a existência de ruptura dependerá da evolução da situação geopolítica e das alterações nos sinais de política.

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Responsável: Guo Jian