Шість великих банків змагаються за дивіденди: Банк транспорту має найвищу дохідність дивідендів, а Комерційний банк — найбільшу суму дивідендів.

Хуасія Шибау репортер Лю Цзя Пекінська доповідь

Зі завершення публікації річних звітів шести державних банків 2025 року, офіційно підбито підсумки «розподілу дивідендів за рік».

Індустріальний комерційний банк, сільськогосподарський банк, Китайський банк, будівельний банк, транспортний банк, поштово-банківський банк — загалом за рік виплатили дивідендів на суму 427.42Bа юанів, підтримуючи стабільний рівень дивідендів понад 30%, що з реальними грошовими виплатами зробило їх беззаперечними «лідери у дивідендах» на ринку А-акцій.

«Купуючи акції банків, я спершу звертав увагу на високий рівень дивідендів і низьку оцінку, хотів отримати дивіденди та використовувати їх для нових інвестицій у ринок», — розповіла інвесторка Сяся, яка тримає позиції переважно у державних банках вже понад три роки. На її думку, не потрібно турбуватися про короткострокові коливання цін, «ціна акцій не зростає — не страшно, дивіденди щороку приходять вчасно. Якщо реінвестувати дивіденди, кількість акцій поступово зростає, і довгостроково прибутки не погані».

Вибір звичайних інвесторів — це підтвердження стабільної та надійної операційної бази державних банків. У 2025 році загальний прибуток шести банків зберігав зростання, що забезпечило міцну основу для високих, масштабних і сталих виплат дивідендів.

За оцінками аналітиків, здатність публічних банків постійно збільшувати обсяги дивідендів базується на стабільних і міцних фінансових результатах; а тривалі великі грошові виплати підвищують реальні доходи акціонерів, що додатково зміцнює довіру інвесторів і їхній досвід володіння акціями.

Шести банкам — понад 420B юанів дивідендів

У 2025 році всі шість державних банків показали позитивне зростання доходів і чистого прибутку порівняно з попереднім роком, загальний чистий прибуток склав 14,2 трильйона юанів, середньоденний прибуток — понад 14.2k юанів, демонструючи стійкість операційної діяльності.

Зокрема, Індустріальний комерційний банк за рік отримав доходи у розмірі 3.9Bа юанів і чистий прибуток 368.56Bа юанів, залишаючись лідером за масштабами; будівельний банк — 338.91Bа доходу та 658.31Bа прибутку; сільськогосподарський — 95.62Bа доходу і 87.4Bа прибутку, з найвищим темпом зростання серед шести; Китайський банк — 427.42Bа доходу і 110.59Bа прибутку, з високим зростанням доходів; транспортний і поштово-банківський банки — відповідно 101.68Bа і 874,04 мільярда юанів прибутку, стабільно зростаючи.

Щодо якості активів, рівень проблемних кредитів у шести банках залишався стабільним, резерви були достатніми, здатність протистояти ризикам — високою, що забезпечує надійність для тривалих дивідендів.

Міцні фінансові результати перетворилися у реальні грошові виплати акціонерам.

У 2025 році загальні грошові дивіденди шести державних банків склали 87.32Bа юанів, при цьому рівень дивідендів залишався понад 30%, підтримуючи характер «високих, масштабних і сталих» виплат, що зробило їх найяскравішим представником сектору високих дивідендів на ринку А-акцій.

Щодо конкретних схем розподілу, Індустріальний комерційний банк виплатив найбільше — 72.92Bа юанів, з кожних 10 акцій — 3,103 юаня (з урахуванням податків), зберігаючи довгострокову перевагу у масштабах дивідендів; будівельний банк — 28.69Bа, з кожних 10 акцій — 3,887 юаня, стабільність у розмірі дивідендів; сільськогосподарський — 873,21 мільярда, з кожних 10 акцій — 2,495 юаня, зростання прибутків і дивідендів йдуть рука об руку; Китайський, транспортний і поштово-банківський банки — відповідно 729,17 мільярда, 286,92 мільярда і 262,17 мільярда юанів, з кожних 10 акцій — 2,263, 3,247 і 2,183 юаня (з урахуванням податків), усі схеми дивідендів оприлюднені у річних звітах.

Щодо рівня дивідендів, шість банків підтримують стабільний рівень понад 30%, зокрема транспортний банк — 32,3%, трохи вище за галузевий рівень, тоді як інші п’ять — стабільно близько 30%.

Політика дивідендів також є об’єктом уваги ринку. На прес-конференції з приводу фінансових результатів заступник голови правління, виконавчий директор і головний банкір транспортного банку Чжан Баоцзянь заявив: «Ми завжди приділяємо велику увагу поверненню інвесторам, за період «14 п’ятиліття» загалом розподілили 26.22B юанів грошових дивідендів. У другій половині року плануємо виплатити дивіденди за 2025 рік усім акціонерам, частка дивідендів у чистому прибутку звичайних акціонерів становить 32,3%, і рівень дивідендів вже 14 років тримається вище 30%».

«Ми й надалі будемо ефективно управляти операціями, постійно підвищувати цінність для акціонерів, демонструючи стабільні результати та сталі дивіденди, щоб задовольнити інтереси інвесторів», — додав Чжан Баоцзянь.

Голова Індустріального комерційного банку Лю Цюнь у виступі на прес-конференції щодо фінансових результатів 2025 року зазначив, що «індустріальний банк буде коригувати рівень дивідендів відповідно до ринкових умов». «Задля довгострокового сталого розвитку ринку, якщо з’явиться відповідний запит, ми готові підвищити рівень дивідендів. Індустріальний банк — орієнтир ринку, і ми швидко реагуватимемо на потреби, щоб сприяти здоровому розвитку ринку. Якщо наші коригування сприятимуть більш стабільному і позитивному розвитку, ми зможемо стати прикладом для інших, щоб зробити ринок кращим».

«Шість великих банків — провідні гравці у банківській галузі, і таке масштабне розподілення дивідендів демонструє їхню прибутковість і увагу до акціонерів, що свідчить про високу стабільність операцій і фінансову міцність, а також сприяє зміцненню довіри інвесторів до банківської сфери», — аналізує старший дослідник Pango Think Tank Цзян Хань.

«Обсяг дивідендів понад 123.9B юанів у 2025 році — це не лише прямий прояв операційної стійкості, а й потужний зворотній зв’язок для довгострокової довіри акціонерів», — зазначив заступник директора Інвестиційного відділу Міського дослідницького інституту Юань Шуай. «Як основа фінансової системи країни, шість банків зберегли стабільний прибуток у складних ринкових умовах. Величезна сума дивідендів базується на їхній міцній фундаментальній базі, широкій клієнтській базі, розгалуженій мережі та обережному управлінні ризиками. Це не лише історичний рекорд, а й прояв «грошової корови» у ринкових коливаннях. Для інвесторів, що цінують стабільний дохід, це безперечно сильний стимул».

«З галузевої точки зору високий рівень дивідендів шести банків також посилає позитивний сигнал, демонструючи впевненість банків у власному розвитку, і встановлює приклад для ціннісних інвестицій у всьому ринку, спрямовуючи капітал до фундаментальних показників, зосереджуючись на довгостроковій прибутковості, а не на короткострокових спекуляціях», — додав Юань Шуай.

Високий дивіденд у період зниження ставок

Для звичайних інвесторів складність фінансових звітів і макроекономічний аналіз є важкими для розуміння, тоді як рівень дивідендів — найпряміший і найзрозуміліший показник доходу від інвестицій, що став ключовим фактором їхнього вибору акцій банків.

Інвестор Цзінь Ченг зізнався журналістам: «Я не розумію інших параметрів, але дивідендну ставку — так. Щороку отримую дивіденди — і це мене втішає».

За даними закриття А-акцій 30 березня 2026 року, рівень дивідендів шести банків коливається від 3,8% до 4,7%.

Зокрема, найвищий — у транспортного банку — 4,66%; поштово-банківський, Індустріальний і будівельний банки — понад 4%, відповідно 4,30%, 4,10% і 4,09%; Китайський і сільськогосподарський — 3,99% і 3,84%. Однак із коливанням цін акцій рівень дивідендів також змінюється, і їхні рейтинги — відповідно.

Варто зазначити, що в умовах тривалого низького рівня процентних ставок, безризиковий дохід і доходи від фіксованих інвестицій залишаються на низькому рівні.

На кінець березня 2026 року ставки за поточними депозитами у шести банках становили лише 0,05%; ставки за трирічними і п’ятирічними депозитами — 1,25% і 1,3%; у той час як ставки за трирічними і п’ятирічними державними облігаціями — 1,63% і 1,70%; прибутковість банківських інвестицій у стабільних фондах — від 1,3% до 2,8%.

На тлі цього високий рівень дивідендів шести банків стає ще більш очевидним, оскільки він у 3 рази перевищує ставки за п’ятирічними депозитами і більш ніж у 2,3 рази — ставки за п’ятирічними державними облігаціями, значно перевищуючи середній дохід від фінансових інструментів.

«Я підрахував просту суму: якщо покласти гроші на рік у депозит, відсотки будуть мізерними; але купуючи акції банків за поточним рівнем дивідендів, дохід перевищує депозит у три рази, і дивіденди стабільні щороку», — розповів Цзінь Ченг. Для звичайних інвесторів, які не мають спеціальних знань, це — простий і надійний спосіб отримати реальні грошові доходи без необхідності аналізу ринкових коливань.

Навіть Лю Цюнь прямо заявила, що з урахуванням показника PB і рівня дивідендної доходності Індустріального банку, загальний рівень доходу зараз значно вищий за аналогічні інвестиційні продукти, що підтверджує цінність інвестицій у цей банк.

«За нинішніх умов доходність за 10-річними державними облігаціями — близько 1,81%, а ставка за однорічними депозитами — менше 1%, — зазначив Цзян Хань. — З точки зору дивідендної ставки, доходність банківських акцій значно вища за державні облігації і депозити, що робить їх привабливими для інвесторів, які шукають стабільний дохід, і є хорошим вибором для тих, хто цінує безпеку і доходність».

«Високий рівень дивідендів шести банків не лише дає їм значну перевагу у розподілі активів, а й стає «притулком» у періоди ринкових коливань. Для довгострокових інвесторів, таких як пенсійні фонди і страхові компанії, це — дуже привабливий актив. Можна сказати, що у сучасному ринку високий рівень дивідендів шести банків став рідкісним активом із високою доходністю, що поєднує безпеку і прибутковість», — додав Юань Шуай.

«За даними WIND, у першому кварталі 2025 року акції банків показали змішану динаміку. З початку року до 30 березня шість державних банків зазнали зниження цін, лише будівельний банк — зросли більш ніж на 2%».

Хоча ціни акцій зазнали короткочасних коливань, Цзян Хань зазначив, що враховуючи стабілізацію чистої процентної маржі і помірне відновлення прибутків у 2025 році, у 2026 році обсяги дивідендів і рівень дивідендної доходності ймовірно залишаться стабільними або злегка зростуть. «Якщо прибутки продовжать зростати, банки матимуть більше прибутку для розподілу. Також можливі зменшення дивідендів через розширення бізнесу, але ймовірність значних коливань — низька, банки враховуватимуть різні фактори».

Щодо інвестиційних можливостей у банківському секторі, команда досліджень банківського сектору Research Institute of Guotai-Haitong Securities у звіті зазначила, що половина банківських акцій уже повернули рівень дивідендів понад 4,5%, що підкреслює їхню довгострокову цінність; при цьому очікується підвищення економічних прогнозів на 2026 рік, і інвестиції у банківські акції можуть принести додаткові прибутки у період циклічних коливань ринку. Зі зростанням ризик-апетиту на капітальному ринку у 2026 році, оцінки окремих акцій сектору, ймовірно, почнуть розходитися, і ті, що мають сильний кредитний попит, потенціал зниження вартості зобов’язань, або покращення якості активів, або активне управління капіталом, — зможуть отримати значний додатковий прибуток.