ديل (بورصة نيويورك:DELL) يحقق أرقام قوية في الربع الرابع من سنة التقويم 2025، والأسهم ترتفع

ديل (بورصة نيويورك:DELL) يحقق أرقام قوية في الربع الرابع من سنة التقويم 2025، والأسهم ترتفع

(

كايود أو موتوشو

الجمعة، 27 فبراير، 2026 الساعة 7:20 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 5 دقائق قراءة

)

في هذا المقال:

(

ديل

-1.64%

)

شركة أجهزة الكمبيوتر والحلول التقنية ديل ###بورصة نيويورك:DELL( أعلنت عن نتائج الربع الرابع من سنة التقويم 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 39.5% على أساس سنوي إلى 33.38 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، كانت توجيهات الإيرادات للربع القادم )بمتوسط 35.2 مليار دولار( مفاجئة وجيدة جدًا، وارتفاعها بنسبة 21.4% عما كان يتوقعه المحللون. وكان ربحها غير المعدل للسهم 3.89 دولارات، أي أعلى بنسبة 10.4% من تقديرات إجماع المحللين.

)

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم ديل؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

(

نقاط بارزة في الربع الرابع من سنة التقويم 2025 لشركة ديل:

**الإيرادات:** 33.38 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 31.72 مليار دولار )نمو بنسبة 39.5% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 5.2%$117   

**ربح السهم المعدل:** 3.89 دولارات مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.52 دولارات ###تجاوز بنسبة 10.4%(  

**توجيه الإيرادات للربع الأول من سنة التقويم 2026** هو 35.2 مليار دولار في المتوسط، أعلى من تقديرات المحللين البالغة 28.99 مليار دولار  

**توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2027** هو 11.52 دولار في المتوسط، يتماشى مع تقديرات المحللين  

**هامش التشغيل:** 9.3%، يتماشى مع نفس الربع من العام الماضي  

**التدفق النقدي الحر** كان 3.95 مليار دولار، مرتفعًا من -)مليون في نفس الربع من العام الماضي  

**القيمة السوقية:** 81.83 مليار دولار  

(

نظرة عامة على الشركة

)

تأسست على يد مايكل ديل في غرفة سكنه بجامعة تكساس في عام 1984 بمبلغ 1000 دولار فقط، وتوفر شركة ديل تكنولوجيز (بورصة نيويورك:DELL) أجهزة وبرمجيات وخدمات تساعد المؤسسات على بناء بنيتها التحتية لتكنولوجيا المعلومات، وإدارة بيئات السحابة، وتمكين التحول الرقمي.

(

نمو الإيرادات

فحص أداء شركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة حول جودتها. حتى شركة سيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات ذات المستوى العالي تنمو لسنوات.

بإجمالي إيرادات قدره 113.5 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعتبر ديل عملاقًا في قطاع خدمات الأعمال وتستفيد من وفورات الحجم، مما يمنحها ميزة في التوزيع. هذا يمكنها أيضًا من الحصول على مزيد من النفوذ على تكاليفها الثابتة مقارنة بالمنافسين الأصغر، والمرونة في تقديم أسعار أقل.

كما ترى أدناه، كان النمو السنوي لإيرادات ديل بنسبة 5.5% خلال السنوات الخمس الماضية جيدًا. يُظهر هذا أن عروضها أنتجت طلبًا أكثر قليلاً من متوسط شركات خدمات الأعمال، وهو نقطة انطلاق مفيدة لتحليلنا.

![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ba1058bf72-0b7f9dcb24-8b7abd-d8d215(

إيرادات ديل الفصلية

نحن في ستوكستوري نولي أكبر قدر من الاهتمام للنمو على المدى الطويل، لكن ضمن خدمات الأعمال، قد يفوت النظر إلى نظرة تاريخية نصف عقدية الابتكارات الحديثة أو الاتجاهات الصناعية المزعزعة. النمو السنوي لإيرادات ديل بنسبة 13.3% خلال العامين الماضيين أعلى من اتجاهها خلال الخمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها تسارع مؤخرًا.

)

نمو إيرادات ديل على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات إيرادات الشركة من خلال تحليل أهم قطاعاتها، الحلول التحتية وحلول العملاء، والتي تمثل 58.7% و40.4% من الإيرادات على التوالي. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط إيرادات حلول البنية التحتية (الخوادم والتخزين) بنسبة نمو سنوي 32.3%، بينما بلغ متوسط إيرادات حلول العملاء (الحواسيب، الشاشات، العروض) نموًا بنسبة 5.5%.

(

تستمر القصة

)

إيرادات ديل الفصلية حسب القطاع

هذا الربع، أعلنت ديل عن نمو رائع في الإيرادات بنسبة 39.5% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 33.38 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 5.2%. وتوجيهات الإدارة حاليًا تشير إلى زيادة بنسبة 50.6% في المبيعات على أساس سنوي في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو الإيرادات بنسبة 9.9% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. لا نزال نعتقد أن مسار نموها جذاب نظرًا لحجمها، ويشير إلى أن السوق يرى نجاحًا في منتجاتها وخدماتها.

كتاب Gorilla Game الصادر عام 1999 تنبأ بأن مايكروسوفت وآبل ستسيطران على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فرضيته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت هي الغوريلا الجديدة. سهم برمجيات مؤسسية مربح وسريع النمو يركب موجة الأتمتة ويبحث عن التقاط الذكاء الاصطناعي التوليدي التالي.

هامش التشغيل

كانت شركة ديل مربحة خلال السنوات الخمس الماضية، لكنها كانت مقيدة بقاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل 6% ضعيفًا بالنسبة لشركة خدمات أعمال.

من ناحية إيجابية، ارتفع هامش التشغيل في ديل بمقدار 2.6 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية، حيث أعطت نمو مبيعاتها ميزة تشغيلية.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لديل GAAP

في الربع الرابع، حققت ديل هامش ربح تشغيلي بنسبة 9.3%، وهو نفس هامش الربع من العام الماضي. هذا يشير إلى أن الهيكل التكاليفي للشركة كان مستقرًا نسبيًا.

ربح السهم

نحن نتابع التغير طويل الأمد في ربحية السهم EPS لنفس السبب الذي نتابع به النمو في الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز ربح السهم ما إذا كان النمو مربحًا.

ربح السهم غير الملحوظ بنسبة 5.3% على مدى السنوات الخمس الماضية يتماشى مع أداء الإيرادات. من الجيد أن نعرف أن مبيعاتها الإضافية كانت مربحة.

ربح السهم خلال 12 شهرًا الماضية لديل غير معدل

كما هو الحال مع الإيرادات، نقوم بتحليل ربحية السهم على مدى فترة أقصر لنرى إذا كنا نفتقد تغيّرًا في الأعمال.

نمو ربحية السهم السنوي خلال عامين بنسبة 20.5% كان رائعًا وتفوق على نمو الإيرادات خلال نفس الفترة البالغة 13.3%.

يمكن أن يمنحنا التعمق في جودة أرباح ديل فهمًا أفضل لأدائها. على الرغم من أننا ذكرنا سابقًا أن هامش التشغيل كان ثابتًا هذا الربع، إلا أن نظرة على مدى عامين تظهر أن هامشها توسع. كان هذا العامل الأكثر أهمية إلى جانب تأثير الإيرادات وراء أرباحها الأعلى؛ يمكن أن تؤثر مصاريف الفوائد والضرائب أيضًا على ربحية السهم، لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت ديل عن ربح معدل للسهم المعدل بقيمة 3.89 دولارات، مرتفعًا من 2.68 دولار في نفس الربع من العام الماضي. تجاوز هذا الرقم بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم السنوي الكامل لديل بنسبة 10.6% ليصل إلى 10.35 دولارات.

الملخصات الرئيسية لنتائج الربع الرابع لديل

لقد أعجبنا بكيفية تجاوز ديل بشكل كبير توقعات المحللين بشأن توجيه ربحية السهم للربع القادم هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. عند النظر بشكل أوسع، نعتقد أن هذا الربع تميز ببعض الإيجابيات المهمة. ارتفعت الأسهم بنسبة 9.9% إلى 134.16 دولار فور الإعلان.

بالطبع، كان الربع قويًا، لكن إذا نظرنا إلى الصورة الأكبر، هل تعتبر هذه الأسهم فرصة شراء؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص أعمالها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقرير بحثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات