到2035年，稳定币支付可能达到1.5千万亿美元，重塑全球金融

在金融市场中，稳定币支付正逐渐成为传统支付渠道的有力竞争者，预测到2035年链上交易量将迎来前所未有的激增。

从小众试验到全球支付通道

2025年，稳定币处理的调整后实际经济交易量达$28 万亿。到2035年，这一数字可能攀升至1.5千万亿，超过当今整个跨境支付市场的规模，并对根深蒂固的中介机构施加直接压力。

自GENIUS法案在美国释放监管动能以来，稳定币已成为银行和金融科技公司讨论的焦点。然而，除了政策辩论之外，机构们越来越关心经济数据揭示的风险与机遇，这一新基础设施对传统参与者意味着什么。

对于现有机构而言，优势在于解锁更快、更便宜且可编程的资金流动。也就是说，忽视链上支付渠道的企业面临被去中介化的风险日益增加，因为客户会迁移到提供即时结算和更低费用的平台。

为什么链上支付渠道优于传统系统

不同于依赖多个中介、批量处理和多日结算的传统支付网络，稳定币可以在几秒钟内完成结算，全天候运行，跨境转账无需 correspondent banking 的摩擦。此外，它们可以直接嵌入软件中，实现自动化工作流程和条件支付。

对于机构及其客户而言，这种架构降低了交易成本，加快了交易的最终确认，并支持诸如托管、流式支付或自动对账等可编程功能。与旧系统相比，链上支付渠道可以减少后台运营成本，消除中介，并实现全球市场的全天候处理。

这些优势已在汇款、企业对企业支付和财务管理中显现，企业正在测试或部署稳定币用于跨境结算和流动性管理。

通过调整后稳定币交易量衡量实用性

头条链上数据可能具有误导性。原始稳定币交易量通常反映流动性提供、机器人套利和最大可提取价值转移，夸大了活动规模，却未反映真实的经济用途。为此，分析师转向调整后稳定币交易量。

这一指标剔除非经济噪声，关注支付、汇款和结算等有机活动。此外，它为银行和监管机构提供了更清晰的图景，帮助评估稳定币是否正逐步成为现实世界的金融基础设施，而非投机性交易工具。

自2023年以来，调整后交易量以133%的复合年增长率增长，到2025年达到$28 万亿的真实经济活动。如果这一基线轨迹持续，没有额外催化剂，预测到2035年交易量可能达到$719 万亿。

宏观催化剂或推动交易量至1.5千万亿

基础增长可能低估了下一阶段的潜力。有两个强大的宏观拐点有望加速采用：一场历史性的世代财富转移和稳定币接受度在销售点的饱和。这两者结合，可能将调整后交易量推向2035年的1.5千万亿。

首先，在2028年至2048年间，估计有80-100万亿的财富将从婴儿潮一代转移到千禧一代和Z世代。这些群体对加密货币更为熟悉，几乎一半曾持有或目前持有数字资产。

其次，随着越来越多的商家直接接受稳定币或通过嵌入式钱包基础设施支付，用加密货币支付将从一种主动选择演变为一种背景流程。不过，这一转变需要在用户体验、合规和商户工具方面进行大量投资。

$100 万亿的转变及其对交易量的影响

从2028年左右开始，北美和欧洲的银行将面临加速的人口结构变化。千禧一代和Z世代将逐步取代X世代和婴儿潮一代，成为主要的金融决策者，将他们的数字优先习惯和加密熟悉度带入主流。

美林证券估计，到2048年，最多$100 万亿的资产可能从婴儿潮一代转移到年轻一代。此外，这些资本中的大部分将由个人管理，他们将链上资产和支付渠道视为默认选项，而非投机性边赌。

分析师估计，这一转移本身到2035年可能会为年度稳定币交易量增加$508 万亿。它还可能支持更广泛的加密采用人群，从代币化的实物资产到预测市场及其他传统金融与加密的混合产品。

稳定币在每个销售点的应用

稳定币融入商户服务标志着链上支付实用性的最终阶段：从专门用途如汇款，转向点对点的日常商业交易。然而，这一转变不会一蹴而就。

如今，用加密货币支付仍是一种有意为之的行为。当接受成为标准零售基础设施时，这一区别将消失。对终端用户而言，用稳定币支付结账与使用实体卡无异，而结算则即时在链上完成。

稳定币支付渠道可以大幅降低交易手续费，并提供几乎即时的商户结算，优于传统卡片方案。此外，一旦这一基础设施达到临界规模，稳定币点对点支付的说法可能会逐渐淡出，成为常规支付语言的一部分。

当链上交易量与Visa和万事达卡相抗衡

如果当前的交易数量增长持续，链上稳定币活动有望在2031年至2039年间赶上Visa和万事达卡的链下交易。主要的不确定性在于采用曲线的形状，而非发展方向。

支付网络很少遵循线性增长。一旦商户和消费者达到关键阈值，交易量可能会迅速加速。也就是说，监管明确、用户界面友好和风险控制将决定链上交易何时与传统渠道交汇或超越。

分析师估计，点对点销售的饱和度本身到2035年可能会带来$232 万亿的年度稳定币交易量。消费者将开始用熟悉的指标（如费用、结算速度和奖励）评估加密支付渠道，推动卡片发行商与代币系统之间的竞争。

机构策略的新基准

人口结构的变化和商户接受度的扩大共同预示着一个新的金融基准。在这个世界里，稳定币支付与传统卡网络共存，但随着可编程、低成本支付渠道成为标准，既有企业的议价能力将逐步削弱。

传统机构已从关注监管转向制定战略。企业正收购平台、签署合作伙伴关系、建设基础设施，以在传统和链上支付渠道中运营，认识到未来客户将期待无缝互操作。

如Stripe收购Bridge和万事达与BVNK的合作，彰显了这一转变。此外，它们表明主要支付处理商不再将稳定币视为边缘试验，而是下一支付时代的核心基础。

机构链上金融的未来

对于现有机构而言，判断变得日益简单。区块链正成为全球资金流动的基础设施，从零售结账到大额财务操作。然而，塑造这些支付渠道的窗口是有限的。

现在构建能力的机构，将有望定义标准、捕获流量，并在资本链上转移时保持相关性。犹豫不决的企业可能会在他人的基础设施上结算交易，利润变薄，战略选择也更少。

归根结底，人口变化、商户接受度和可编程货币的融合预示着未来十年，金融交易将在链上进行，稳定币将处于新支付架构的核心位置。

常见问题

原始稳定币交易量与调整后交易量有何区别？ 原始交易量统计所有链上交易，包括内部转账和投机活动。调整后指标剔除洗钱交易、最大提取价值（MEV）流和其他噪声，揭示商品和服务的实际经济用途。

“财富大转移”将如何影响加密货币的采用？ 预计到2048年，有$100 万亿的财富将转移到千禧一代和Z世代，分析师预计到2035年，链上交易量每年将增加超过$500 万亿，随着年轻、熟悉加密的群体引导资本比例不断上升。

加密支付何时能达到Visa和万事达卡的规模？ 目前预测显示，链上稳定币交易量可能在2031年至2039年间与卡片网络交汇，随着销售点的饱和，基于加密的结算将成为全球商业的常规选择。

总之，调整后交易量、人口变化和商户接受度的数据都指向一个未来：链上支付渠道将成为全球支付的核心，重塑价值跨境流动的方式。