Я щойно помітив щось, що, ймовірно, багато хто не бачить чітко на ринках. Поки ситуація з Іраном ускладнюється, доходність казначейських облігацій США зростає значною мірою, і це може бути ключовим фактором, що визначить не лише хід конфлікту, а й те, як рухатиметься біткоїн та інші активи ризику у найближчі тижні.

Цікаво, що існує маловідомий індикатор, який стежать великі гравці: різниця у свопах 10-річних казначейських облігацій. За словами аналітиків ING, коли ця різниця перевищує 60 базисних пунктів, вона починає створювати реальні проблеми для фінансування уряду. Зараз вона трохи нижча за 50 базисних пунктів, але важливо тут: якщо вона стрімко зросте до 60, це означатиме вищі витрати на борг для США, що у ланцюгу вплине на всю економіку та фінансові ринки.

Але є ще один рівень, який також на увазі. Доходність 10-річних казначейських облігацій зросла приблизно на 45 базисних пунктів з початку війни, досягнувши 4.37%. Критичний діапазон — між 4.5% і 4.6%, саме там раніше вже зупинявся Трамп. У квітні минулого року, коли доходність перевищила 4.50%, Трамп почав натякати на паузу у введенні тарифів. При 4.60% він офіційно оголосив про паузу на 90 днів. Модель зрозуміла: коли ринок облігацій тисне, адміністрація відчуває тиск.

Якщо ж доходність прорве рівень у 5%, ми опинимося у дуже небезпечній зоні. Кілька аналітиків, включаючи Артура Хейса, зазначали, що рівень у 5% для 10-річних доходностей може спричинити міні-кризу у фінансах. І саме тут вступає у гру біткоїн.

Коли це станеться, ймовірно, ми побачимо початкове падіння BTC у реакції на ризик. Але є нюанс: якщо ФРС буде змушена втрутитися шляхом ін'єкцій ліквідності, покупці можуть швидко активізуватися знову. Це класичний патерн кризи — втручання — відновлення. Інші активи ризику, від токенів на кшталт notcoin до акцій, матимуть подібну динаміку.

Головне — трейдерам біткоїна та криптовалют загалом потрібно бути уважними до цих індикаторів ринку облігацій. Це не просто економічна теорія; ці цифри визначають політичні рішення у реальному часі. Якщо казначейство натисне достатньо сильно, війна може послабшати. Якщо втрутиться ФРС, ліквідність знову може потекти у активи ризику. Доходність казначейських облігацій — не просто цифри для економістів; це термометр апетиту до ризику на ринках. Зараз BTC торгується приблизно за 72.62 тисячі доларів, але ці рухи у казначейських облігаціях можуть визначити наступний важливий рух.