لي كا شانغ ووارن بافيت، عملاقان، يفرغان مخزوناتهما في نفس الوقت، هذه الإشارة قوية جدًا

المؤلف: ميبليدو

المصدر: يوجيان كاشي

في الآونة الأخيرة، قام شخصان أسطوريان في عالم الاستثمار — لي جيانشينغ البالغ من العمر 97 عامًا ووارن بافيت البالغ من العمر 95 عامًا — باتخاذ خطوة مدهشة في وقت غير معتاد، وهي تصفية ممتلكاتهما بشكل متزامن.

قام لي جيانشينغ ببيع أصول شبكة الكهرباء البريطانية التي يمتلكها منذ 16 عامًا بسعر 1100 مليار دولار هونج كونج، وخرج من السوق؛ بينما بافيت قام ببيع الأسهم بشكل متواصل، مما رفع احتياطياته النقدية إلى مستوى غير مسبوق وهو 370 مليار دولار، بنسبة نقدية تصل إلى 57.7%، وهو أعلى مستوى خلال أكثر من 60 عامًا من مسيرته الاستثمارية.

هذا التصفية النادرة والمتزامنة أثارت اهتمام السوق وتأملاته بشكل كبير. لماذا اختار هذان “الثعلبان المخضران” الخروج من السوق تقريبًا في نفس الوقت؟

01

تحذير 2007: الحكمة في الخروج المبكر

في الواقع، لم تكن هذه هي المرة الأولى التي يتخذان فيها مثل هذا القرار في لحظة حاسمة.

في عام 2007، كانت سوق الأسهم الصينية في ذروة سوق صاعدة تاريخية، لكن بافيت اتخذ قرارًا غير معتاد بتصفية جميع أسهمه في شركة سينوبك — بأرباح تجاوزت 700%؛ وفي نفس الوقت تقريبًا، قام لي جيانشينغ بتقليل حصته في شركة نانتشانغ للطيران عشر مرات متتالية، وحقق أرباحًا تقدر بحوالي 1.5 مليار دولار هونج كونج.

هذه السلسلة من الإجراءات، التي بدت غير مناسبة في ذلك الوقت، كانت بمثابة بذور لمخاطر لاحقة.

عندما اندلعت الأزمة المالية في 2008، انهارت الأسواق العالمية، وخسرت سوق الأسهم الصينية أكثر من 60% من قيمتها، وتراجعت أسهم شركات مثل سينوبك ونانتشانغ للطيران بنسبة تقارب 80%.

بافيت ولي جيانشينغ تمكنوا من تحقيق أرباح قبل عام واحد من الأزمة، ونجحوا في تجنب خسائر كبيرة. هذا التصفية “المتزامنة” أُعطيت لقب “التنبؤ المبكر”، وأكسبتهما سمعة “الأنبياء”.

واليوم، يظهران مرة أخرى بتوافق مذهل.

لي جيانشينغ باع أصول شبكة الكهرباء البريطانية، وهي الأصول التي كانت من حيازته في الدورة السابقة، وتتمتع بأرباح مستقرة ومخاطر منخفضة.

لكن تصاعد المخاطر الجيوسياسية، مثل التحقيقات التي تتعلق بالأمن القومي في بريطانيا، و"السرقة" من قبل بنما لممتلكات مجموعة شانغهاي، جعلت لي جيانشينغ يدرك أنه عندما لا يكون أمن الأصول مضمونًا بعقود، يجب أن يكون مستعدًا مسبقًا.

أما بافيت، فكان أكثر وضوحًا. قام بتقليل حصته في أسهم أبل وبنك أمريكا بشكل كبير، وزاد من استثماراته في النفط والتجارة اليابانية، وحول الأموال الناتجة إلى نقد.

ويقول بافيت مقولته الشهيرة: “النقد هو خيار شراء بلا تاريخ انتهاء.” عندما تقترب الأزمة، يكون النقد هو السلاح الوحيد الذي ينقذك.

02

لقد تغير الزمن، ويجب أن تتغير الطرق أيضًا

التحركات المتزامنة لهذين العملاقين تشير إلى استنتاج واحد: أن الأسس المنطقية للحقبة تتغير.

أولًا، منطق بقاء الدول يتغير من السعي وراء “الكفاءة” إلى التركيز على “الأمان”، مع تراجع العولمة وظهور تحالفات جيوسياسية.

ثانيًا، يتغير منطق بقاء الشركات، حيث تقوم بعض الشركات الكبرى ذات الأرباح العالية بتقليص العمالة بشكل كبير، مع التركيز على الأرباح قصيرة الأمد والعائد على رأس المال.

وأخيرًا، يتعرض منطق بقاء الطبقة الوسطى للتحدي، حيث تتكسر الصورة التقليدية “التعليم الجيد يساوي مستقبلًا جيدًا”، وتصبح عوائد الاستثمار في المعرفة غير مؤكدة.

هذه التغيرات أدت إلى إعادة هيكلة جذرية في منطق الاستثمار.

الأصول ذات النمو العالي لم تعد الخيار الوحيد، وبدأت وول ستريت في التوجه نحو “الأصول الثقيلة” (الأصول ذات العمر الطويل، والاقتصاد القديم)، حتى أن غولدمان ساكس ابتكر مصطلح “صفقة HALO”، وهي استثمار في صناعات ذات أصول ثابتة، ومعدلات استهلاك منخفضة، مع التركيز على “العملات الصعبة، والأصول الصلبة، والتكنولوجيا الصلبة”.

التحركات الحالية لي جيانشينغ وبافيت، ليست مجرد “الهروب من القمة”، بل هي “تغيير الساحة” — تصفية الأصول الأساسية للدورة السابقة، وتكديس الذخيرة للدورة القادمة.

أما بالنسبة للأشخاص العاديين، فإن أخطر شيء هو استخدام خريطة قديمة للبحث عن أرض جديدة.

03

كيف يتعين على الناس العاديين أن يتعاملوا مع ذلك

في هذا العصر المليء بعدم اليقين، كيف ينبغي أن نعدل استراتيجياتنا؟

الحفاظ على احتياطي نقدي: النقد هو “خيار شراء” بلا موعد نهائي، يمكننا من التعامل مع المخاطر بثقة، والاستفادة من الفرص عند ظهورها.

التركيز على الأصول الصلبة والتكنولوجيا الصلبة: الأصول الآمنة في المستقبل ستكون أكثر اعتمادًا على المادية والتقنية. يمكن التركيز على الذهب، والعملات الصعبة، والطاقة الجديدة، والذكاء الاصطناعي.

التعلم المستمر وتطوير المهارات: تنمية مهارات متعددة لمواكبة التغيرات السريعة في سوق العمل، والحفاظ على ميزة تنافسية.

الحذر عند الاستثمار التقليدي: عند الاستثمار في العقارات والأسهم، يجب أن نكون عقلانيين، ونقيم المخاطر بشكل كامل، ونتجنب التقليد الأعمى.

تطوير وعي بالأزمات: التفكير في المخاطر المحتملة والاستعداد لها، مع الحفاظ على حالة نفسية صحية، والإيمان أن التخطيط العقلاني يمكن أن يفتح لنا فرصًا في الدورة الجديدة.

باختصار، تصفية لي جيانشينغ وبافيت المتزامنة هو إشارة قوية: أن الزمن ومنطق الاستثمار يتغيران.

علينا أن نواكب الاتجاه، ونعدل استراتيجياتنا، لنجد اليقين في ظل عدم اليقين، ونستعد لمواجهة التحديات.