NuoCheng Jianhua informe anual 2025: ingresos aumentan un 135.27% y cambian de pérdidas a ganancias, inversión en I+D supera los 950 millones de yuanes

Ingresos operativos: crecimiento exponencial, la comercialización entra en la fase de cosecha

En 2025, Nuocheng Jianhua alcanzó ingresos operativos de 2.375 mil millones de yuanes, un aumento significativo del 135.27% respecto a los 1.009 mil millones de yuanes del mismo período del año anterior, logrando una ruptura en el crecimiento de la escala de ingresos. Por negocio, las ventas de medicamentos fueron de 1.442 mil millones de yuanes, un aumento del 43.43% interanual, con las ventas del producto principal Osimertinib en rápido crecimiento, y la incorporación de nuevas ventas del anticuerpo monoclonal Tansimod; además, durante el período se generaron ingresos por licencias tecnológicas, convirtiéndose en otro motor importante del crecimiento de los ingresos.

Desde los datos trimestrales, los ingresos muestran una tendencia de aceleración trimestre a trimestre, alcanzando en el cuarto trimestre 1.260 mil millones de yuanes, muy por encima de la suma de los tres trimestres anteriores, destacando las características estructurales del crecimiento anual de los ingresos y que la comercialización de la empresa ha entrado en la fase de cosecha, comenzando a mostrar efectos sinérgicos entre la expansión de productos y las licencias externas.

Beneficio neto y beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes: por primera vez en beneficios, gran mejora en la rentabilidad

En 2025, la compañía logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 642 millones de yuanes, y un beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes de 553 millones de yuanes, invirtiendo por primera vez en beneficios anuales, tras haber estado en pérdidas de -441 millones y -440 millones de yuanes respectivamente en el mismo período del año anterior. Este cambio se debe principalmente al aumento sustancial en la escala de ingresos, junto con la gestión eficiente de costos y gastos bajo una operación refinada, y a una mayor eficiencia en la inversión en I+D, impulsando un salto cualitativo en la rentabilidad.

Beneficio por acción: de negativo a positivo, mejora significativa en la devolución a los accionistas

En 2025, el beneficio básico por acción fue de 0.38 yuanes/acción, y el beneficio por acción excluyendo elementos no recurrentes fue de 0.33 yuanes/acción, en comparación con -0.26 yuanes/acción del mismo período del año anterior, logrando un cambio de negativo a positivo. La mejora en el beneficio por acción refleja directamente la elevación del nivel de rentabilidad de la compañía, aportando retornos tangibles a los accionistas, y también muestra la transición de la fase de inversión en I+D a la fase de retorno en beneficios.

Estructura de gastos: inversión continua en I+D, gastos de ventas en expansión con el crecimiento

Gastos totales: expansión de escala, optimización de estructura

En 2025, los gastos de la compañía sumaron 1.614 mil millones de yuanes, un aumento del 23.21% respecto a los 1.310 mil millones de yuanes del mismo período del año anterior, con un crecimiento de gastos que básicamente coincide con la expansión de la escala de ingresos.

Gastos de ventas: crecimiento sincronizado con la escala de comercialización

Los gastos de ventas fueron de 580 millones de yuanes, un aumento del 38.10%, principalmente debido a un incremento en las actividades de promoción de mercado, la expansión de la escala comercial, el aumento en los costos de personal y las ventas relacionadas con el nuevo anticuerpo monoclonal Tansimod. La tasa de gastos de ventas fue del 24.42%, una disminución de 17.19 puntos porcentuales respecto al 41.61% del mismo período del año anterior, evidenciando una mejora en la eficiencia de los gastos con la expansión de la escala de ingresos.

Gastos de gestión: crecimiento estable con la escala del negocio

Los gastos de gestión fueron de 179 millones de yuanes, un aumento del 6.30%, principalmente por la expansión de la escala del negocio y el incremento en los costos de personal. La tasa de gastos de gestión fue del 7.54%, una disminución de 9.16 puntos porcentuales respecto al 16.70% del mismo período del año anterior, reflejando una continua optimización en la eficiencia operativa.

Gastos financieros: obtención de beneficios por tipo de cambio

Los gastos financieros fueron de -96 millones de yuanes, en comparación con -94 millones del mismo período del año anterior, principalmente debido a la recuperación por tipo de cambio en el período, aunque esta fue compensada por la disminución en los ingresos por intereses y el aumento en los gastos por intereses en comparación con el mismo período del año anterior.

Gastos en I+D: inversión continua en innovación

Los gastos en I+D fueron de 952 millones de yuanes, un aumento del 16.82%, principalmente por mayores inversiones para impulsar la innovación en plataformas tecnológicas, investigación clínica, el logro de hitos y el aumento en los costos de personal. La inversión en I+D representó el 40.07% de los ingresos operativos, en comparación con el 80.70% del mismo período del año anterior, una disminución de 40.63 puntos porcentuales, principalmente por el gran aumento en los ingresos que redujo el porcentaje, aunque la escala absoluta de inversión en I+D sigue creciendo, demostrando el compromiso continuo de la compañía con la innovación.

Situación del personal de I+D: equipo estable y en expansión, estructura optimizada

Al cierre de 2025, el número de empleados en I+D fue de 532, un aumento del 5.77% respecto a los 503 del mismo período del año anterior, representando el 42.26% del total de empleados de la compañía, manteniendo un nivel alto. La remuneración total del personal de I+D fue de 288 millones de yuanes, un aumento del 5.66%, con una remuneración media de 542,9 mil yuanes por persona, prácticamente en línea con el año anterior.

En cuanto a la estructura académica, hay 60 doctores y 217 másteres, sumando el 52.07% del total de personal de I+D, con una reserva de talento altamente calificado; en la estructura de edad, predominan los de 30 a 40 años, con un 61.09%, mostrando un equipo joven y profesional que respalda la innovación continua de la empresa.

Flujo de caja: flujo operativo en positivo, gran mejora en calidad

Flujo de caja general: estructura optimizada

En 2025, el aumento neto de efectivo y equivalentes fue de -173 millones de yuanes, en comparación con los 477 millones del mismo período del año anterior, principalmente por un aumento en los desembolsos de actividades de inversión. Sin embargo, el flujo de caja operativo se volvió positivo, mejorando significativamente la calidad del flujo de caja.

Flujo de caja de actividades operativas: de negativo a positivo

El flujo neto de efectivo generado por actividades operativas fue de 84 millones de yuanes, frente a -366 millones del mismo período del año anterior, principalmente debido al aumento en las ventas de medicamentos y en los ingresos por licencias, mejorando notablemente la capacidad de generación de efectivo de las operaciones.

Flujo de caja de actividades de inversión: mayor salida neta

El flujo neto de efectivo por actividades de inversión fue de -247 millones de yuanes, en comparación con 1.111 millones del mismo período del año anterior, principalmente por mayores desembolsos en la compra de grandes depósitos a plazo, ya que la compañía aumentó la asignación a activos financieros de bajo riesgo.

Flujo de caja de actividades de financiación: de negativo a positivo

El flujo neto de efectivo por actividades de financiación fue de 53 millones de yuanes, frente a -286 millones del mismo período del año anterior, principalmente por un aumento en los préstamos bancarios y la expansión de canales de financiamiento.

Riesgos potenciales: riesgos comunes en la industria de medicamentos innovadores y desafíos propios

Riesgos en I+D

2. Riesgo en ensayos clínicos: el progreso de los ensayos clínicos de los productos en desarrollo puede no cumplir con las expectativas, dificultades en reclutamiento de pacientes, ajustes en los protocolos, etc., y los resultados de los ensayos clínicos también son inciertos; datos preliminares favorables no garantizan el éxito en etapas posteriores.
3. Riesgo de iteración tecnológica: en la industria de medicamentos innovadores, el desarrollo tecnológico avanza rápidamente, y los competidores pueden desarrollar productos con ventajas superiores, enfrentando presión de actualización tecnológica para los productos existentes y en desarrollo.
4. Riesgo de fuga de tecnología clave: aunque la compañía ha implementado medidas de confidencialidad, aún existe el riesgo de fuga de tecnología clave debido a la pérdida de personal técnico o de liderazgo.

Riesgos en comercialización

2. Riesgo de competencia en el mercado: productos ya lanzados como Osimertinib y Tansimod enfrentan competencia de productos similares, lo que puede dificultar la promoción; los productos en desarrollo también enfrentan competencia feroz tras su lanzamiento.
3. Riesgo en políticas de seguro médico: cambios en el listado de medicamentos en el seguro médico pueden afectar precios y ventas; si los productos no logran renovar su inclusión o si los precios se reducen demasiado, el rendimiento de la compañía puede verse afectado.

Riesgos en gestión operativa

2. Riesgo de expansión de la estructura organizacional: a medida que la escala del negocio crece, aumenta la dificultad en la gestión y estructura organizacional; si la capacidad de gestión no acompaña la expansión, puede afectar la eficiencia operativa.
3. Riesgo de pérdida de personal clave: los líderes y técnicos clave son fundamentales para el desarrollo de la compañía; su salida puede impactar negativamente en la investigación, desarrollo y operaciones.

Remuneración de directivos y altos ejecutivos: vinculada al rendimiento, mecanismo de incentivos efectivo

• Jisong Cui (崔霁松), presidente: en el período reportado, recibió una remuneración bruta total de 9.8763 millones de yuanes, con un aumento notable respecto al año anterior, en línea con el primer beneficio anual de la compañía, reflejando un mecanismo de incentivos ligado al rendimiento.
• Jisong Cui (崔霁松), CEO (también presidente): misma remuneración bruta total de 9.8763 millones de yuanes.
• Renbin Zhao (赵仁滨), vicepresidente: en el período reportado, recibió 3.9718 millones de yuanes, en línea con su contribución en I+D y avances clínicos.
• Fu Xin, director financiero: en el período, recibió 3.933 millones de yuanes, asegurando la estabilidad del sistema financiero de la empresa.

El nivel de remuneración de los directivos y altos ejecutivos está en línea con el rendimiento de la compañía y sus responsabilidades, reflejando tanto un incentivo para el personal clave como la racionalidad en la gobernanza corporativa.

Haz clic para ver el texto completo del anuncio>>

Aviso: el mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo es generado automáticamente por un modelo de IA basado en bases de datos de terceros y no refleja la opinión de Sina Finanzas. La información aquí contenida es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. Para discrepancias, consulte los anuncios oficiales. Para dudas, contacte a biz@staff.sina.com.cn.