AIに問う·重慶銀行の猛攻拡大、資本充足率の低下をどう打開するか？**出品｜ダモファイナンス**西部金融センターの重慶に位置し、重慶銀行（601963.SH）と渝農商行（601077.SH）は地域銀行の「双子星」として、ほぼ同時に2025年の財務報告を公開した。 渝農商行は2025年に営業収入286.48億元を達成し、前年比1.37%増、親会社帰属純利益121.28億元を実現し、5.35%増となった。これに対し、重慶銀行の業績成長はより急速で、営業収入151.13億元、前年比10.48%増、親会社帰属純利益56.54億元、10.49%増を記録した。 両行は根本的に同じ源流を持ち、重慶の豊かな土壌に深く根ざしているが、成績表は大きく異なる。重慶銀行は資産規模が万億元を突破し、収益と純利益の両面で二桁成長を達成した「飛躍的な成果」を示し、渝農商行は規模が農商行トップを維持し、安定した収益成長を続ける「安定の証」となっている。両行は異なる成長ペースとビジネスロジックを持ち、都市商業銀行と農商行の地域市場における差別化された発展路線を描いている。**重慶銀行の規模拡大が著しい**2025年は重慶銀行と渝農商行の規模拡大の差が顕著になる重要な年だ。重慶銀行は高成長型の拡大を実現し、正式に万億元銀行のグループに加わった。一方、渝農商行は堅実なペースを維持し、全国の農商行の「ナンバーワン」の地位を堅持している。実際、重慶銀行の規模増速は常に渝農商行より速かったが、2021年以前は大きな差はなかった。近年、重慶銀行の拡張ペースは明らかに加速し、資産増加率は同期の渝農商行のほぼ2倍に達している。絶対規模で見ると、渝農商行の総資産は依然として重慶銀行を60%以上上回り、預金貸出規模の優位性は明らかだが、重慶銀行の高い増速により、その差は徐々に縮小している。2025年末時点で、重慶銀行は資産総額が10337.26億元に達し、前年比20.67%増。近年の最高増速を記録し、重慶で二番目に資産破万億元の銀行となった。内訳は、貸出総額5312.85億元、20.58%増、預金総額5657.04億元、19.32%増。預金と貸出の両方でほぼ20%の高成長を実現し、規模拡大の主要推進力となっている。渝農商行の資産総額は16657.44億元、前年比9.95%増と、4年ぶりの高い増速を示すが、これは重慶銀行の約半分に過ぎない。預金残高は10287.28億元、9.21%増で、重慶で最初に預金破万億元を達成した銀行となった。貸出残高は7972.87億元、11.62%増で、預金・貸出ともに重慶の同行のトップを維持している。両者の規模拡大の歩みから、異なる発展路線が見て取れる。本質的には、渝農商行は県域支店網と農業関連事業の基盤に依存し、堅実に既存資産を深耕する路線を歩む。一方、重慶銀行は資源統合と大型プロジェクト投資能力を背景に、弯道を超えた増加と突破を狙う二つのモデルが、2025年には鮮明に対比されている。信用供給の大幅増加に伴い、2025年末時点で、重慶銀行のコア一級資本充足率は8.12%、一級資本充足率は9.35%、資本充足率は11.28%で、前年からそれぞれ0.35、0.42、0.51ポイント低下した。資産規模の20%の高速拡大は大量の資本を消耗し、利益留保も限定的なため、資本充足率は明らかに低下し、今後の拡大には資本制約が強まる。渝農商行のコア一級資本充足率は9.87%、一級資本充足率は10.75%、資本充足率は13.62%で、前年からわずか0.15〜0.2ポイントの低下にとどまる。より高い収益性と堅実な資産拡大に支えられ、資本充足率は十分に保たれ、今後の事業拡大に余裕を持たせている。**法人向け推進VS三農普惠**重慶銀行と渝農商行の最も核心的な違いは、両者の事業構造にある。2025年、重慶銀行は法人向けが圧倒的に大きく、リテールが縮小するアンバランスな状況を示し、渝農商行は引き続き三農（農業・農村・農民）を基盤とし、普惠金融とリテールの協調を図るバランスの取れた展開を続けている。2025年の重慶銀行の営業収入は151.13億元で、そのうち利息純収入124.59億元、22.44%増、収入比率は82.4%に上昇し、収益増の中心的エンジンとなっている。重慶銀行が信贷事業で大きく展開できる背景には、成渝地区双城経済圏、西部陸海新通道、西部金融センター建設などの分野での信贷支援がある。規模拡大を追求し、ほぼすべての資金を対法人分野に集中させ、多くのインフラ関連の収益性の高い資産を投じている。昨年、重慶銀行の企業貸出残高は4098.67億元を突破し、30.95%増となった。これに対し、非利息事業の収益力は弱く、2025年の非利息純収入は26.54億元で、24.24%の大幅減少を示す。また、手数料・委託収入も32.66%減少し、代理理財収入はほぼ半減し、49.29%の減少となった。特に注目すべきは、重慶銀行のリテール事業が昨年、歴史的な損失を出したことで、これは重慶銀行の経営史上非常に稀な事例だ。同時に、重慶銀行のリテールローンの不良債権比率は3.23%に急上昇し、前年より0.52ポイント増加。不良債権残高は全行の不良債権総額の50%以上を占めている。これは、かつて収益の安定要因とされ、今後の変革の希望と見られていたリテール部門が、資産の最大の痛点となりつつあることを示す。これに比べ、渝農商行の事業構造はより多様で落ち着いている。貸出が総資産の半分未満にとどまるものの、科技金融、グリーン金融、普惠小微の深耕により、比較的堅実な事業の護城河を築いている。重慶全域に展開する1700余りの支店を活用し、県域・農村市場を深耕し、農業・小微企業向けの貸出規模は重慶トップを維持。対法人は堅実、リテールは増加、三農は根幹を築くという事業マトリックスを形成し、リスク耐性も高い。昨年、渝農商行の利息純収入は242.6億元超、7.85%増、収入比率は約85%に達し、膨大な預金貸出規模により安定した収益を確保している。利益絶対額では渝農商行が優位だが、収益増速は遅く、前年比1.37%の増加にとどまる。県域に深く根ざし、普惠金融や農業関連投資を多く担う農商行は、信贷需要の乏しさや金利低下により、資産収益率が圧迫されやすい。重慶銀行と同様に、渝農商行の中間収益も楽観できない。2025年の非利息純収入は43.88億元で、23.92%の大幅減少を示す。両行の中間収益の低迷は、市場に対して非常に不利なシグナルを放ち、資本軽視の変革路線において、真の資産運用銀行を目指すには大きなギャップが存在する。また、渝農商行のリテール端でも懸念が生じている。リテールローンの不良債権比率は2.07%、前年より0.47ポイント上昇。これは、経済の変調期において、個人信用の圧力が地域銀行に加速的に伝わっていることを意味する。
同城攻防戦：渝農商行が守り、重慶銀行が猛攻
AIに問う·重慶銀行の猛攻拡大、資本充足率の低下をどう打開するか？
出品｜ダモファイナンス
西部金融センターの重慶に位置し、重慶銀行（601963.SH）と渝農商行（601077.SH）は地域銀行の「双子星」として、ほぼ同時に2025年の財務報告を公開した。
渝農商行は2025年に営業収入286.48億元を達成し、前年比1.37%増、親会社帰属純利益121.28億元を実現し、5.35%増となった。
これに対し、重慶銀行の業績成長はより急速で、営業収入151.13億元、前年比10.48%増、親会社帰属純利益56.54億元、10.49%増を記録した。
両行は根本的に同じ源流を持ち、重慶の豊かな土壌に深く根ざしているが、成績表は大きく異なる。重慶銀行は資産規模が万億元を突破し、収益と純利益の両面で二桁成長を達成した「飛躍的な成果」を示し、渝農商行は規模が農商行トップを維持し、安定した収益成長を続ける「安定の証」となっている。
両行は異なる成長ペースとビジネスロジックを持ち、都市商業銀行と農商行の地域市場における差別化された発展路線を描いている。
重慶銀行の規模拡大が著しい
2025年は重慶銀行と渝農商行の規模拡大の差が顕著になる重要な年だ。重慶銀行は高成長型の拡大を実現し、正式に万億元銀行のグループに加わった。一方、渝農商行は堅実なペースを維持し、全国の農商行の「ナンバーワン」の地位を堅持している。
実際、重慶銀行の規模増速は常に渝農商行より速かったが、2021年以前は大きな差はなかった。近年、重慶銀行の拡張ペースは明らかに加速し、資産増加率は同期の渝農商行のほぼ2倍に達している。
絶対規模で見ると、渝農商行の総資産は依然として重慶銀行を60%以上上回り、預金貸出規模の優位性は明らかだが、重慶銀行の高い増速により、その差は徐々に縮小している。
2025年末時点で、重慶銀行は資産総額が10337.26億元に達し、前年比20.67%増。近年の最高増速を記録し、重慶で二番目に資産破万億元の銀行となった。内訳は、貸出総額5312.85億元、20.58%増、預金総額5657.04億元、19.32%増。預金と貸出の両方でほぼ20%の高成長を実現し、規模拡大の主要推進力となっている。
渝農商行の資産総額は16657.44億元、前年比9.95%増と、4年ぶりの高い増速を示すが、これは重慶銀行の約半分に過ぎない。預金残高は10287.28億元、9.21%増で、重慶で最初に預金破万億元を達成した銀行となった。貸出残高は7972.87億元、11.62%増で、預金・貸出ともに重慶の同行のトップを維持している。
両者の規模拡大の歩みから、異なる発展路線が見て取れる。本質的には、渝農商行は県域支店網と農業関連事業の基盤に依存し、堅実に既存資産を深耕する路線を歩む。一方、重慶銀行は資源統合と大型プロジェクト投資能力を背景に、弯道を超えた増加と突破を狙う二つのモデルが、2025年には鮮明に対比されている。
信用供給の大幅増加に伴い、2025年末時点で、重慶銀行のコア一級資本充足率は8.12%、一級資本充足率は9.35%、資本充足率は11.28%で、前年からそれぞれ0.35、0.42、0.51ポイント低下した。資産規模の20%の高速拡大は大量の資本を消耗し、利益留保も限定的なため、資本充足率は明らかに低下し、今後の拡大には資本制約が強まる。
渝農商行のコア一級資本充足率は9.87%、一級資本充足率は10.75%、資本充足率は13.62%で、前年からわずか0.15〜0.2ポイントの低下にとどまる。より高い収益性と堅実な資産拡大に支えられ、資本充足率は十分に保たれ、今後の事業拡大に余裕を持たせている。
法人向け推進VS三農普惠
重慶銀行と渝農商行の最も核心的な違いは、両者の事業構造にある。2025年、重慶銀行は法人向けが圧倒的に大きく、リテールが縮小するアンバランスな状況を示し、渝農商行は引き続き三農（農業・農村・農民）を基盤とし、普惠金融とリテールの協調を図るバランスの取れた展開を続けている。
2025年の重慶銀行の営業収入は151.13億元で、そのうち利息純収入124.59億元、22.44%増、収入比率は82.4%に上昇し、収益増の中心的エンジンとなっている。
重慶銀行が信贷事業で大きく展開できる背景には、成渝地区双城経済圏、西部陸海新通道、西部金融センター建設などの分野での信贷支援がある。規模拡大を追求し、ほぼすべての資金を対法人分野に集中させ、多くのインフラ関連の収益性の高い資産を投じている。昨年、重慶銀行の企業貸出残高は4098.67億元を突破し、30.95%増となった。
これに対し、非利息事業の収益力は弱く、2025年の非利息純収入は26.54億元で、24.24%の大幅減少を示す。
また、手数料・委託収入も32.66%減少し、代理理財収入はほぼ半減し、49.29%の減少となった。
特に注目すべきは、重慶銀行のリテール事業が昨年、歴史的な損失を出したことで、これは重慶銀行の経営史上非常に稀な事例だ。
同時に、重慶銀行のリテールローンの不良債権比率は3.23%に急上昇し、前年より0.52ポイント増加。不良債権残高は全行の不良債権総額の50%以上を占めている。これは、かつて収益の安定要因とされ、今後の変革の希望と見られていたリテール部門が、資産の最大の痛点となりつつあることを示す。
これに比べ、渝農商行の事業構造はより多様で落ち着いている。貸出が総資産の半分未満にとどまるものの、科技金融、グリーン金融、普惠小微の深耕により、比較的堅実な事業の護城河を築いている。
重慶全域に展開する1700余りの支店を活用し、県域・農村市場を深耕し、農業・小微企業向けの貸出規模は重慶トップを維持。対法人は堅実、リテールは増加、三農は根幹を築くという事業マトリックスを形成し、リスク耐性も高い。
昨年、渝農商行の利息純収入は242.6億元超、7.85%増、収入比率は約85%に達し、膨大な預金貸出規模により安定した収益を確保している。
利益絶対額では渝農商行が優位だが、収益増速は遅く、前年比1.37%の増加にとどまる。県域に深く根ざし、普惠金融や農業関連投資を多く担う農商行は、信贷需要の乏しさや金利低下により、資産収益率が圧迫されやすい。
重慶銀行と同様に、渝農商行の中間収益も楽観できない。2025年の非利息純収入は43.88億元で、23.92%の大幅減少を示す。
両行の中間収益の低迷は、市場に対して非常に不利なシグナルを放ち、資本軽視の変革路線において、真の資産運用銀行を目指すには大きなギャップが存在する。
また、渝農商行のリテール端でも懸念が生じている。リテールローンの不良債権比率は2.07%、前年より0.47ポイント上昇。これは、経済の変調期において、個人信用の圧力が地域銀行に加速的に伝わっていることを意味する。