ترامب لم يعد بضمان مرور مضيق هرمز، والدولار الأمريكي يحقق قوة قصيرة الأجل بدعم من المخاطر الجيوسياسية

أخبار تطبيق ماليونغتون الاقتصادية — وفقًا لتقرير تطبيق ماليونغتون الاقتصادي، قال كارول كونغ، الخبيرة الاقتصادية واستراتيجية العملات في بنك أستراليا الاتحادي، إنه يبدو أن ترامب لم يتمكن من ضمان تهدئة السوق من الآن فصاعدًا، ولم يعد بالتعاون لضمان مرور مضيق هرمز. الواقع هو أن الأصول العسكرية الأمريكية لا تزال تتجمع في المنطقة، ولا تزال احتمالية الهجوم البري قائمة، مما يعني أن الدولار الأمريكي سيظل مدعومًا على المدى القصير.

كما أشارت كارول كونغ مؤخرًا إلى أن الصراع لا يبدو أنه سينتهي قريبًا، وطالما استمر الصراع، فإن الدولار هو الملك. وإذا طال أمد الصراع، فإن أسعار النفط ستواصل الارتفاع، مما سيدفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى الارتفاع أكثر، خاصة مقابل اليورو والين، اللذين يعتمدان بشكل كبير على واردات الطاقة. وأكدت أن، على الرغم من أن ترامب مدد وقف الضربات على منشآت الطاقة الإيرانية حتى أبريل، إلا أن التقدم في المفاوضات الدبلوماسية محدود، وما زالت هناك خلافات واضحة بين الطرفين، وأن تدمير البنية التحتية للطاقة أدى إلى صعوبة استعادة الإمدادات بسرعة إلى مستويات ما قبل الحرب. وتشير أحدث البيانات إلى أن مضيق هرمز، الذي يمثل حوالي 20% من صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية، أصبح مقيدًا، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع أسعار الطاقة. وارتفعت أسعار خام برنت مؤخرًا إلى حوالي 105 دولارات للبرميل، بزيادة كبيرة قدرها حوالي 50% عن مستوى حوالي 70 دولارًا قبل الصراع، كما أن خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لا يزال فوق 100 دولار للبرميل. ولم يتراجع وجود الأصول العسكرية الأمريكية في منطقة الخليج بشكل واضح، وما زالت خيارات التعزيز قيد التقييم، ورغم أن احتمالية التحرك البري ليست التوقع السائد، إلا أنها تظل عاملًا غير مؤكد في السوق. هذا الخطر الجيوسياسي يترجم مباشرة إلى جاذبية الدولار كملاذ آمن. ويظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتداول حول 99.8، رغم تراجعه قليلاً عن الذروة السابقة، إلا أنه لا يزال قويًا بشكل عام، مستفيدًا من طلب المستثمرين على الملاذ الآمن بسبب مخاوف التضخم في الطاقة والنمو العالمي. بالمقابل، تواجه عملات اقتصادات الواردات من الطاقة ضغوطًا أكبر، بما في ذلك اليورو والين، اللذان شهدًا تراجعًا بدرجات متفاوتة.

ولعرض تأثير الصراع على المؤشرات الرئيسية بشكل واضح، إليكم مقارنة البيانات قبل وبعد الصراع:

توضح تحليلات كارول كونغ أن المنطق واضح: على المدى القصير، ما لم تظهر إشارات واضحة وشاملة لتهدئة — بما في ذلك استعادة كاملة لممر مضيق هرمز — فإن العلاوة الجيوسياسية ستستمر في دعم الدولار. السوق تتابع عن كثب التصريحات الأخيرة لترامب بشأن إيران، وإذا استمرت التجمعات العسكرية أو الجمود الدبلوماسي، فمن المتوقع أن يعزز ذلك ضغط ارتفاع أسعار النفط وقوة الدولار بشكل أكبر.

ملخص التحرير

لا تزال عدم اليقين الجيوسياسي أحد العوامل الرئيسية التي تهيمن على الأسواق المالية الحالية، حيث يعزز وجود القوات الأمريكية في المنطقة وعرقلة مرور خطوط الطاقة من مكانة الدولار كملاذ آمن. من المهم متابعة تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على التضخم العالمي والسياسات النقدية، ويجب على المستثمرين مراقبة وتيرة تطور الصراع واستجابة السياسات الاقتصادية الرئيسية، من أجل فهم اتجاهات أسعار الصرف والسلع الأساسية على المدى القصير.