China-Taipei Securities crescimento do lucro líquido de 53%, gestão de património ocupa a primeira posição em receitas, ajustes na estrutura aguardam efeitos visíveis

Reproduzido de: Caixin

Caixin 31 de março, notícia (Repórter Zhao Xinrui) Zhongtai Securities publicou o relatório anual de 2025. Os dados mostram que, no ano, a receita total foi de 11,393 bilhões de yuans, um aumento de 17,58% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,435 bilhões de yuans, um aumento de 53,07%. O relatório anual indica que a maioria dos negócios principais apresentou crescimento estável.

Vale lembrar que, após cinco anos, Zhongtai Securities realizou uma nova reorganização estrutural em janeiro deste ano, que merece atenção na indústria, ou seja, a criação de uma filial de underwriting e patrocínio, uma filial de negócios próprios e uma filial de consultoria de pesquisa (que na prática é uma filial de pesquisa). Em paralelo, planeja-se a revogação do Comitê de Negócios de Banco de Investimento (投行), do Comitê de Mercado Financeiro (自营), do Instituto de Pesquisa e de seus departamentos de primeiro nível (Pesquisa). Em resumo, a empresa pretende separar as linhas de negócios da sede, criando filiais. Como essa mudança de estrutura irá aumentar a eficiência, será um foco neste ano.

Vários negócios apresentaram crescimento, exceto o setor de banco de investimento, que caiu

O negócio de gestão de patrimônio atingiu uma receita de 4,552 bilhões de yuans, um aumento de 24,96%, principalmente devido à melhoria dos serviços, ao uso de tecnologia e ao aumento do volume de negociações de ações e fundos no mercado, além do aumento na receita de corretagem de compra e venda de valores mobiliários.

O negócio de investimentos gerou uma receita de 1,527 bilhões de yuans, um aumento de 50,06%, principalmente devido à estratégia de negociação ajustada pela empresa, resultando em aumento dos ganhos de investimento.

O negócio de banco de investimento gerou uma receita de 505 milhões de yuans, uma queda de 42,03%, devido à redução na escala de underwriting de ações e títulos, levando a uma diminuição na receita de underwriting de valores mobiliários.

O negócio de futuros atingiu uma receita de 692 milhões de yuans, um aumento de 5,52%, impulsionado pelo crescimento da receita de Zhongtai HuiRong Capital, enquanto os custos operacionais caíram 19,10%, principalmente devido à redução de custos na operação de “seguro + futuros” da Zhongtai HuiRong Capital.

O negócio de gestão de ativos atingiu uma receita de 2,555 bilhões de yuans, um aumento de 12,77%, devido ao aumento na receita de gestão de taxas das subsidiárias Zhongtai Asset Management e Wanjia Fund.

O negócio de crédito gerou uma receita de 1,241 bilhões de yuans, um aumento de 45,83%, principalmente devido ao aumento na receita de juros de financiamento e de operações de margem, enquanto os custos operacionais aumentaram 44,21%, devido ao aumento na provisão para perdas de crédito sobre fundos emprestados.

O negócio internacional teve uma receita de -162 milhões de yuans, principalmente devido à redução na variação do valor justo dos ativos financeiros de negociação internacional da Zhongtai, enquanto os custos operacionais foram de 675 milhões de yuans, um aumento de 50,88%, devido ao aumento na provisão para perdas de investimentos em títulos internacionais.

Outros negócios tiveram uma receita de 482 milhões de yuans, um aumento de 16,00%.

No que diz respeito às operações regionais, os motivos do crescimento variam: a receita da sede principal foi principalmente devido ao aumento na receita de negócios de crédito; o crescimento na província de Shandong foi principalmente devido ao aumento na receita de corretagem de compra e venda de valores mobiliários; o crescimento em Xangai foi devido ao aumento na receita de Wanjia Fund e Zhongtai Asset Management. O crescimento na província de Guangdong, de 34,05%, foi principalmente devido ao aumento na receita de Zhongtai HuiRong Capital, enquanto os custos operacionais caíram 17,36%, devido à redução de custos na operação de “seguro + futuros” da Zhongtai HuiRong Capital. Outros aumentos regionais foram principalmente devido ao aumento na receita de corretagem de valores mobiliários.

De modo geral, em 2025, Zhongtai Securities apresentou queda apenas no setor de banco de investimento, enquanto os negócios principais de investimento, gestão de patrimônio e crédito tiveram crescimento significativo. Com base no relatório anual, há cinco detalhes que merecem atenção do mercado:

Primeiro, como a única corretora listada de propriedade provincial em Shandong, a empresa está profundamente vinculada ao desenvolvimento econômico de Shandong, fortalecendo a gestão integrada de subsidiárias para melhorar a sinergia. Em 2025, a empresa lançou a plataforma Zhongtai Securities Fusion, que digitaliza a transmissão de informações entre matriz e subsidiária, elevando a eficiência de sincronização de informações de 2 dias para em tempo real, otimizando significativamente a gestão e a colaboração do grupo.

Segundo, a transformação na gestão de patrimônio teve resultados notáveis. Em 2025, a empresa lançou oficialmente a marca “Zhongtai Wealth 30”, com vendas de fundos privados ultrapassando 11,7 bilhões de yuans; criou uma matriz de produtos característicos como “Zhongtai Quant 30”, “Zhongtai Growth 30” e “ETF 30”, atendendo mais de 10 milhões de clientes, com um patrimônio sob gestão de 1,66 trilhão de yuans, e adicionou 1,300,600 novas contas ao longo do ano, elevando simultaneamente o volume de serviços de consultoria de investimento e o número de clientes.

Terceiro, ao final do período, o saldo de financiamento e operações de margem foi de 45,569 bilhões de yuans, um aumento de 7,927 bilhões de yuans em relação ao final de 2024, um crescimento de 21,06%.

Quarto, a equipe de funcionários foi otimizada. Em 2025, a empresa tinha 9.477 funcionários ativos, uma redução de 171 em relação a 2024, principalmente nas áreas de corretagem, banco de investimento, investimentos, finanças, administração, conformidade e riscos, além de outras áreas.

Quinto, a remuneração de diretores, supervisores e altos executivos caiu em relação ao ano anterior. Em 2025, o total de remuneração desses cargos foi de 8,4836 milhões de yuans, uma redução de 19,61% em relação a 2024.

Lançamento da marca de gestão de patrimônio em 2025, com 1,300,600 novas contas abertas

Como motor principal do crescimento de negócios, a gestão de patrimônio da Zhongtai Securities teve uma conquista crucial em 2025. Em 14 de novembro, a empresa lançou oficialmente a marca central de gestão de patrimônio “Zhongtai Wealth 30”, apoiada por três sub-marcas: Quant 30, Myfund 30 e ETF 30.

Ao longo do ano, as vendas de fundos privados do “Zhongtai Wealth 30” ultrapassaram 11,7 bilhões de yuans; a reserva de Quant 30 atingiu quase 10 bilhões de yuans, o ETF 30 superou 26 bilhões de yuans, e o Myfund 30 realizou 21 operações, com uma venda total de 808 milhões de yuans. A empresa afirmou que obteve resultados preliminares na construção de um ecossistema de consultores de compra.

Além do lançamento da nova marca de gestão de patrimônio, vários dados também mostraram tendências de crescimento. Em 2025, o número de clientes de gestão de patrimônio ultrapassou 10 milhões, atingindo 10.743.400 clientes, com ativos sob gestão de 1,66 trilhão de yuans, e 130.06 mil novas contas abertas. O volume de negociações de ações e fundos foi de 17,21 trilhões de yuans, enquanto o volume de produtos financeiros distribuídos atingiu 60,476 bilhões de yuans, com crescimentos de 49,26% e 25,54%, respectivamente.

A Caixin também observou que, no relatório anual de 2024, Zhongtai Securities propôs “construir continuamente uma equipe de consultores de investimento dedicados”, que se concretizou em 2025, formando um modelo de desenvolvimento claro. A construção da equipe de consultores de investimento mantém uma estratégia de “corrida de cavalos e flores em plena floração”, ampliando o número de consultores dedicados, alcançando assim o crescimento simultâneo na assinatura de serviços de consultoria e na receita de negócios.

Como alcançar uma corretora inteligente, quais avanços em tecnologia financeira aumentam a capacidade de suporte?

No que diz respeito à tecnologia financeira, Zhongtai Securities lidera o setor. Em 2025, a empresa assinou um acordo estratégico com Alibaba Cloud, tornando-se a primeira corretora nacional a adotar uma abordagem completa de tecnologia de IA, usando tecnologia de ponta para melhorar continuamente os serviços e a eficiência operacional, com vários resultados concretos:

1. Lançamento da plataforma Zhongtai Securities Fusion, digitalizando a transmissão de informações entre matriz e subsidiária, elevando a sincronização de informações de 2 dias para em tempo real, melhorando significativamente a colaboração na gestão do grupo.

2. Até o final de 2025, o APP QiFuTong tinha uma média de 6,0677 milhões de usuários ativos mensais, um aumento de 11,68% em relação a 2024.

3. A capacidade de atendimento a clientes institucionais foi continuamente aprimorada. A plataforma ShangYuan adicionou funções de atendimento online, criou áreas específicas para ETFs, e atraiu 6.723 novos usuários, com um aumento de 124% na atividade mensal.

4. Operações inteligentes aumentaram a eficiência dos negócios. O sistema HuiTong 1.0 foi concluído, reduzindo o tempo de processamento em 32,2%; o modo “ShanLu” preenche automaticamente informações do cliente, reduzindo o tempo de abertura de conta para 20 minutos, com uma melhora de 43%.

5. O XTP Pro foi lançado com sucesso, aumentando o número de clientes atendidos de 4.000 para 30.000. A conexão do XTP com instituições aumentou 15%. Os cenários de aplicação de grandes modelos cresceram de 6 para 54, abrangendo várias linhas de negócios.

6. A plataforma DevOps integrou projetos de desenvolvimento próprios, aumentando a eficiência de entrega de demandas em 17,8%.

Redução no tamanho da gestão de ativos, crescimento no tamanho de fundos públicos

Embora o tamanho da gestão de ativos da Zhongtai Securities tenha diminuído ligeiramente em 2025 em comparação com 2024, a empresa focou na expansão de fundos de pensão e fundos de índice, além de lançar fundos de objetivos de aposentadoria, o que mostra progresso diferente em relação às inovações em finanças verdes e financeiras de 2024.

Ao final do período, o tamanho da gestão de ativos foi de 96,79 bilhões de yuans, uma redução de 7,92 bilhões em relação ao final de 2024. Entre eles, apenas o tamanho de gestão de ativos de uma única categoria aumentou ligeiramente em 2025.

A subsidiária Wanjia Fund continuou a tendência de crescimento de 2024. Ao final de 2025, a Wanjia Fund tinha 195 fundos públicos, com um total de ativos sob gestão de 595,493 bilhões de yuans, um aumento de 95,63 bilhões em relação ao final de 2024, um crescimento de 19,13%. Dentre eles, o tamanho dos fundos monetários atingiu 443,518 bilhões de yuans, um aumento de 34,25%, bastante expressivo.

Tanto os negócios de banco de investimento domésticos quanto os internacionais apresentaram declínio

Em contraste com as linhas de negócios, os negócios de banco de investimento doméstico e internacional da Zhongtai Securities também mostraram queda.

Em 2025, a empresa continuou a estratégia de reforçar a cobertura de regiões-chave, mantendo a liderança na subscrição de ações no mercado provincial, mas o volume e o número de operações de underwriting caíram em relação ao ano anterior: foram concluídos 6 projetos principais de underwriting de ações, com um volume de 1,898 bilhões de yuans, uma redução de 45,45% e 61,23%, respectivamente.

O negócio de NEO (New Third Board) também enfrentou pressão. Em 2025, houve 4 empresas listadas na NEO, uma redução de 2 em relação ao ano anterior; o número de empresas supervisionadas na NEO foi de 221, uma redução de 3.

A emissão de títulos atingiu 225 projetos, com um volume de 88,835 bilhões de yuans, uma queda de 7,78% e 26,51%, respectivamente.

O setor de banco de investimento internacional também apresentou desempenho insatisfatório. Segundo dados da Bloomberg, em 2025, Zhongtai International conduziu 11 IPOs, com um volume de 118 milhões de dólares, ficando em 23º lugar no ranking de IPOs em Hong Kong; comparado a 2024, houve uma queda de 47,61% na quantidade de IPOs e um aumento de 84,37% no valor, resultando em uma queda de 12 posições no ranking.

A emissão de títulos internacionais totalizou 114 projetos, com um volume de aproximadamente 713 milhões de dólares, uma redução de 20,83% na quantidade e 35,53% no valor, caindo para a 25ª posição no ranking de Hong Kong, uma queda de 5 posições.