Tips Strategi Pasar (11 April — 13 April, akhir pekan hingga saat ini)

Analisis Pasar
Hingga saat ini akhir pekan, pasar berada dalam fase pertarungan ekstrem antara “data CPI Maret AS yang turun ke level nyata + pembicaraan gencatan senjata Iran-AS yang secara substansial gagal + ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang memulih secara marginal”. Emas melonjak setelah data CPI keluar ke dekat level tertinggi historis di sekitar 4800 dolar AS, kemudian karena aksi ambil keuntungan terkonsentrasi dan ekspektasi geopolitik berulang kali muncul kembali di level tinggi, harga kembali turun ke kisaran 4600-4750 dolar AS dengan fluktuasi lebar, struktur rebound terganggu; pasar kripto juga mengalami lonjakan dan penurunan secara bersamaan, Bitcoin menembus level tertinggi baru hampir dua minggu di dekat 73000 dolar AS lalu tertahan dan mengalami koreksi, berjuang di kisaran 70000-72000 dolar AS, secara keseluruhan menunjukkan peningkatan ketidakseimbangan di level tinggi dan peningkatan volatilitas yang signifikan dalam pola fluktuasi.
Informasi Makro
1. Logika utama transaksi pasar memasuki jalur “pelonggaran inflasi marginal + peningkatan konflik geopolitik + dilema kebijakan Federal Reserve”, ekspektasi pemangkasan suku bunga secara marginal membaik tetapi nada jangka panjang tetap tinggi. Pada malam tanggal 10 April waktu Beijing, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan data CPI Maret dengan pertumbuhan tahunan 3,3%, di bawah perkiraan pasar sebesar 3,4%; CPI inti tumbuh 2,6% secara tahunan dan 0,2% secara bulanan, keduanya di bawah perkiraan 2,7% dan 0,3%. Setelah data diumumkan, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga tahun ini sedikit membaik, alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas Fed mempertahankan suku bunga di bulan April dan Juni masing-masing sebesar 98,4% dan 97,9%, serta harga untuk satu kali pemangkasan suku bunga sepanjang tahun meningkat menjadi 68%, menandakan penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga. Indeks dolar AS turun dari 104,8 ke 104,2, hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4,39% ke 4,32%, mengurangi tekanan makro terhadap aset tanpa bunga secara temporer.
Dalam hal situasi geopolitik Timur Tengah, pada 11 April, Iran dan AS memulai putaran pertama negosiasi tingkat tinggi di Islamabad, Pakistan, namun pada 12 April, negosiasi dinyatakan buntu dan secara substansial pecah, kedua pihak tidak mampu menyelesaikan perbedaan utama terkait gencatan senjata di Lebanon, pembatasan aktivitas nuklir, dan kontrol Selat Hormuz. Israel terus melakukan serangan udara terhadap lebih dari 200 target Hizbullah di Lebanon, secara sepihak menyatakan bahwa gencatan senjata tidak berlaku untuk Lebanon, sehingga merobek kesepakatan gencatan senjata; Iran memperketat pengendalian atas Selat Hormuz dan berjanji melakukan pembalasan setara, meningkatkan risiko konflik yang meluas. Minyak Brent rebound dari 103 dolar AS ke 108 dolar AS per barel, kekhawatiran stagflasi meningkat, sentimen safe haven menunjukkan pola tarik ulur yang lemah, memberikan dasar bawah untuk emas tetapi tidak memicu pembelian tren.
2. Emas mendekati level tertinggi historis, rebound dan koreksi profit taking mendominasi pasar, pembelian emas oleh bank sentral dan perlindungan geopolitik memberikan dukungan dasar. Emas spot internasional setelah data CPI keluar akhir pekan melonjak ke 4801 dolar AS per ons, mendekati rekor tertinggi sebelumnya, namun kemudian para bullish melakukan aksi profit taking secara massal, harga cepat turun secara satu arah, saat ini di bawah level terendah Asia sekitar 4630 dolar AS, tercatat di 4666,07 dolar AS per ons, turun 1,71% dalam satu hari, dengan fluktuasi lebih dari 170 dolar sejak akhir pekan. Kontrak futures emas COMEX juga melemah, terakhir di 4682 dolar AS per ons, turun 1,68% hari ini. Di pasar domestik, harga emas Shanghai utama di 1046,45 yuan per gram, naik 0,52%; T+D emas di 1047,23 yuan per gram, naik 1,08%, dan harga retail emas murni utama tetap di kisaran 1450-1470 yuan per gram.
Faktor utama penggerak pasar saat ini: pertama, dominasi sentimen negatif, profit taking di dekat level tertinggi historis menyebabkan volume posisi long COMEX mencapai dua minggu tertinggi, ditambah bank sentral di pasar berkembang seperti Turki dan Polandia yang sejak Maret menjual emas lebih dari 80 ton karena tekanan nilai tukar, serta ETF emas global yang keluar 12,8 ton di minggu pertama April, dan posisi long institusi yang terus berkurang, menjadi penyebab utama penurunan harga emas; kedua, dukungan dasar tetap ada, data CPI AS yang lebih rendah dari perkiraan menyebabkan penurunan dolar dan obligasi AS, konflik geopolitik yang meningkat akibat pembicaraan Timur Tengah yang gagal memicu pembelian safe haven, ditambah bank sentral China yang terus menambah emas selama 17 bulan berturut-turut, menunjukkan bahwa logika pembelian emas jangka panjang global tetap utuh, dan di kisaran 4600-4630 dolar AS terdapat dukungan pembelian fisik yang kaku.
Kisaran kunci saat ini: support utama di 4600-4630 dolar AS (titik terendah hari ini + garis pemisah bullish dan bearish), support kuat di 4550-4580 dolar AS; resistance utama di 4700-4720 dolar AS, resistance kuat di 4780-4800 dolar AS (daerah level tertinggi historis).
3. Pasar kripto mengalami rebound besar setelah lonjakan, kemudian koreksi tajam, Bitcoin kehilangan level 73000 dolar AS, profit taking dan suasana pasar yang berhati-hati menjadi faktor utama. Bitcoin setelah data CPI keluar akhir pekan menguat tajam, mencapai puncak di 73012 dolar AS (tertinggi dua minggu), lalu mengikuti lonjakan emas dan langsung jatuh, terendah di 69950 dolar AS, saat ini di 70850 dolar AS, tetap dalam kisaran lebar 70000-73000 dolar AS sejak akhir pekan. Ethereum juga rebound dan koreksi, tertinggi di 2210 dolar AS, terendah di 2085 dolar AS, terakhir di 2125 dolar AS, turun 1,2% hari ini, sementara token utama seperti SOL dan DOGE juga mengalami koreksi, dengan penurunan lebih dari 3%.
Dari sisi data on-chain dan dana: ETF spot BTC terus mengalami aliran masuk bersih, selama minggu pertama April masuk bersih lebih dari 696 juta dolar AS, Fidelity FBTC terus menambah posisi, dan outflow dari Grayscale GBTC berkurang secara signifikan, menunjukkan tren akumulasi jangka panjang tetap ada; Strategy (sebelumnya MicroStrategy) kembali membeli 4871 BTC selama akhir pekan, total kepemilikan mencapai 766.970 BTC, memberikan dukungan dasar.
Dalam kontrak derivatif, 98.000 orang mengalami margin call dalam 24 jam, total kerugian 212 juta dolar AS, dengan 64% posisi long mengalami margin call, menunjukkan posisi long di level tinggi menjadi pendorong utama penurunan harga. Data on-chain menunjukkan bahwa exchange BTC mengalami net outflow lebih dari 18.000 BTC selama akhir pekan, dan alamat whale di bawah 70.000 dolar AS aktif mengakumulasi, dengan proporsi transfer besar di atas 1000 BTC meningkat menjadi 68%, dan alamat long-term holding lebih dari 60%, menunjukkan tekanan jual di level bawah terbatas; namun, proporsi supply yang menguntungkan dari profit tetap di sekitar 59%, jauh di bawah rata-rata 75%, menunjukkan keinginan untuk membeli di level tinggi berkurang.
Sentimen dan analisis teknikal: indeks ketakutan dan keserakahan kripto kembali ke 40, masuk zona netral berhati-hati; level support utama jangka pendek di 70.000 dolar AS, sedangkan 73.000 dolar AS beralih dari support menjadi resistance kuat, tren kenaikan jangka menengah belum sepenuhnya rusak, tetapi tekanan koreksi jangka pendek meningkat secara signifikan.
Perhatian Khusus
Emas saat ini berada dalam fase koreksi lebar setelah mencapai level tertinggi historis, dengan fluktuasi lebih dari 170 dolar selama akhir pekan menegaskan tekanan profit taking jangka pendek yang terkonsentrasi, ditambah situasi geopolitik Timur Tengah yang berulang dan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve, meningkatkan risiko volatilitas tinggi di level tinggi. Dilarang keras melakukan bottom fishing secara sembarangan dan melawan tren, karena di atas 4700 dolar AS sudah menjadi zona resistance yang kuat, waspadai risiko penurunan kedua akibat tekanan jual bullish yang terus berlanjut; disarankan untuk posisi ringan dan menunggu, baru jika pasar kembali stabil di kisaran 4600-4630 dolar AS, baru bisa mencoba posisi long kecil, dengan stop loss ketat di 4580 dolar AS, dan saat rebound di atas 4700 dolar AS, lakukan pengurangan posisi secara bertahap, kendalikan posisi secara ketat, hindari risiko volatil ekstrem di level tinggi.
Pasar kripto setelah rebound, mengalami koreksi kembali, tekanan profit taking di atas 73.000 dolar AS sangat besar, risiko koreksi jangka pendek meningkat, tetapi tren kenaikan jangka menengah belum sepenuhnya rusak. Dilarang keras melakukan buy high dan bottom fishing di level tinggi, batasi posisi di bawah 30%, jika turun di bawah 70.000 dolar AS, akan membuka ruang penurunan ke 68.000 dolar AS, perlu segera kurangi posisi untuk menghindari risiko; baru jika pasar kembali stabil di atas 70.000 dolar AS dan mampu menembus kembali 73.000 dolar AS dengan volume tinggi, baru pertimbangkan untuk menambah posisi secara bertahap, utamakan menghindari risiko koreksi di level tinggi.