SmartMore في طرح عام أولي في سوق هونغ كونغ: الكيان الرئيسي للذكاء الاصطناعي الصناعي، بمشاركة رأس مال IDG ورأس مال يانشون

نقلاً عن: شينخوا للأخبار المالية

شينخوا للأخبار المالية بكين 26 مارس — مؤخرًا، قدمت شركة SmartMore Inc. (المشار إليها فيما بعد بـ “SmartMore”) طلبًا للاكتتاب العام في بورصة هونغ كونغ، مع Morgan Stanley و China International Capital Corporation و Deutsche Bank كراعين مشتركين.

تُقدم SmartMore بشكل رئيسي منتجات الذكاء الاصطناعي الصناعي. بحلول عام 2025، ستصل إيرادات الشركة إلى 1.086 مليار يوان، مع خسارة سنوية قدرها 991 مليون يوان. منذ تأسيسها، حصلت الشركة على عدة جولات من التمويل، بمشاركة مستثمرين مثل IDG Capital، Yinshan Capital، Lenovo وغيرها.

في إطار طرحها العام في هونغ كونغ، تنوي SmartMore جمع أموال لزيادة تسريع البحث والتطوير في التكنولوجيا والمنتجات، ودفع التوسع التجاري.

خسائر مستمرة في السنوات الأخيرة

تُقدم SmartMore بشكل رئيسي منتجات الذكاء الاصطناعي الصناعي، بما في ذلك الروبوتات، وأجهزة الاستشعار الذكية على الحافة، ونظام برمجيات الذكاء الاصطناعي، وتُستخدم على نطاق واسع في الإلكترونيات الاستهلاكية، والطاقة الجديدة، والتصنيع الدقيق، والنقل السككي وغيرها من القطاعات.

وفقًا لمعلومات من شركة Zhuoshi Consulting، تُعد الشركة أكبر مزود للذكاء الاصطناعي الصناعي في الصين من حيث حجم الإيرادات بحلول عام 2025، وهي أول شركة تحقق نشرًا واسع النطاق، عبر المناطق، وفي سيناريوهات متعددة للذكاء الاصطناعي الصناعي.

الشكل 1: البيانات المالية لشركة SmartMore

تُظهر نشرة الاكتتاب أن إيرادات SmartMore في عام 2023 و2024 و2025 ستكون على التوالي 485 مليون يوان، 756 مليون يوان، و1.086 مليار يوان؛ مع خسائر سنوية قدرها 546 مليون يوان، 735 مليون يوان، و991 مليون يوان على التوالي، مع صافي خسائر معدلة (غير وفقًا للمعايير الدولية للتقارير المالية) تبلغ 394 مليون يوان، 379 مليون يوان، و272 مليون يوان على التوالي.

تذكر شركة SmartMore أن الشركة قد تستمر في تحقيق خسائر صافية مستقبلًا، لأنها لا تزال في مرحلة توسيع الأعمال والتشغيل في سوق حلول الذكاء الاصطناعي الصناعي سريع النمو، وتستثمر بشكل مستمر في البحث والتطوير.

الذكاء الاصطناعي الصناعي هو النشاط الرئيسي نفقات إدارية وزيادة كبيرة على أساس سنوي

من حيث تكوين الإيرادات، يُعد الذكاء الاصطناعي الصناعي هو النشاط الرئيسي لشركة SmartMore، حيث بلغت نسبة إيراداته في عام 2023 و2024 و2025 على التوالي 62.4%، 73.8%، و78.5%.

تشمل أعمال الذكاء الاصطناعي الصناعي للشركة الروبوتات، وأجهزة الاستشعار الذكية على الحافة، ونظام برمجيات الذكاء الاصطناعي، ويُعد قطاع الروبوتات المصدر الرئيسي للإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إيرادات أجهزة الاستشعار الذكية على الحافة ونظام برمجيات الذكاء الاصطناعي تظهر اتجاهًا تصاعديًا في السنوات الأخيرة.

الشكل 2: هيكل إيرادات شركة SmartMore

تذكر شركة SmartMore أن صناعة الذكاء الاصطناعي الصناعي تواجه تغييرات تقنية سريعة، وأنها تتطور بسرعة في مجال التطوير التكنولوجي، مما يتطلب استثمارًا كبيرًا في البحث والتطوير. من عام 2023 إلى 2025، ستبلغ نفقات البحث والتطوير للشركة على التوالي 283 مليون يوان، 388 مليون يوان، و394 مليون يوان.

الشكل 3: هيكل نفقات التشغيل لشركة SmartMore

من الجدير بالذكر أنه في عام 2025، زادت النفقات العامة والإدارية لشركة SmartMore إلى 600 مليون يوان، بزيادة أكثر من ثلاثة أضعاف، لتشكل نسبة 55.3% من الإيرادات خلال تلك الفترة. وفقًا لنشرة الاكتتاب، شهدت تكاليف المدفوعات القائمة على الأسهم للشركة زيادة كبيرة في عام 2025 مقارنة بالعام السابق.

التمويل المقترح للبحث والتطوير وغيرها من الأهداف، بمشاركة IDG Capital و Yinshan Capital وغيرها

حتى تاريخ آخر موعد عملي، يملك المؤسس Jia Jiaya حق التصويت لما يقرب من 34.64% من رأس مال الشركة المُصدر، وهو أكبر مجموعة مساهمين في الشركة.

الشكل 4: هيكل ملكية شركة SmartMore

منذ تأسيسها، حصلت SmartMore على استثمارات من مؤسسات مثل IDG Capital، Yinshan Capital، Lenovo، Wentianxia Investment، Cornerstone Capital، Songhe Capital وغيرها. في فبراير 2026، بعد جولة التمويل C، بلغت القيمة النهائية للشركة حوالي 1.23 مليار دولار أمريكي.

في إطار طرحها العام في هونغ كونغ، تنوي SmartMore جمع أموال لاستخدامها خلال السنوات الخمس القادمة لتسريع البحث والتطوير في التكنولوجيا والمنتجات، ودفع التوسع التجاري، والتعاون الاستراتيجي والاستثمار، بالإضافة إلى تمويل التشغيل والأنشطة العامة للشركة خلال السنوات الثلاث القادمة.