Только что я услышал интересные новости о рынке сахара — нефть резко выросла, поднявшись более чем на 12% в пятницу до 2,5-летнего максимума, и это подтянуло цены на сахар вверх. Нью-Йоркский сахар закрылся почти на 3% выше, а лондонский белый сахар вырос почти на 2%. Связь здесь довольно очевидна: когда нефть растет, этанол становится более прибыльным, поэтому сахарные заводы могут переключиться на переработку тростника в этанол вместо производства сахара, что может сократить предложение сахара.

Что недавно давило на цены, так это ситуация с избытком. В феврале сахар действительно достиг пятилетних минимумов, потому что аналитики прогнозировали устойчивый мировой избыток. Разные прогнозисты называли цифры от 1,2 до 3,4 миллиона метрических тонн излишков на 2025-26 годы, из-за чего рынок находился под давлением. Но тут становится интересно — Бразилия показывает слабость. Производство в их центрально-южном регионе снизилось на 36% по сравнению с прошлым годом в конце января, хотя совокупный объем производства за сезон все еще немного вырос.

Между тем, Индия увеличивает объемы. Им только что одобрили экспорт еще 500 000 тонн сахара сверх уже разрешенного, а их последние показатели производства показали рост на 12% по сравнению с прошлым годом. Таиланд также ожидает увеличение производства. Так что у нас есть смешанная картина: сокращение предложения из Бразилии компенсируется ростом экспорта из Индии и Таиланда. Последние новости о сахаре сегодня показывают, что мы находимся в некотором балансирующем состоянии — рост цен на нефть поддерживает вверх, но фундаментальные опасения по поводу избытка продолжают сдерживать рост цен.