J'ai examiné comment Buffett aborde l'investissement dans l'énergie, et il y a en fait un manuel assez intéressant à comprendre si vous pensez aux meilleures actions d'énergie renouvelable et au secteur de l'énergie en général.

Donc, voici le truc - la plupart des gens connaissent Buffett pour ses paris sur Apple et Coca-Cola, mais ce qui attire moins l'attention, c'est à quel point il a été méthodique avec l'énergie. Il détient des positions importantes dans Chevron et Occidental Petroleum, ce qui a du sens en surface. Mais ce qui a vraiment attiré mon attention, c'est la façon dont il construit simultanément d'énormes opérations d'énergie renouvelable via Berkshire Hathaway Energy. Ce n'est pas une coïncidence.

Décomposons ce qu'il possède réellement. Chevron génère des flux de trésorerie importants - on parle de 239,8 milliards de dollars d'actifs totaux et plus de $246 milliards de dollars de revenus annuels. Même avec une baisse de 40 % du bénéfice net d'une année sur l'autre, ils ont quand même retourné 26,3 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d'actions. C'est le genre de génération de cash que Buffett adore. Ensuite, il y a Occidental, où Berkshire détient 28,3 % - essentiellement une grosse mise sur la demande à long terme pour le pétrole. OXY a été agressif dans le remboursement de sa dette, atteignant $4 milliards de dollars de remboursement d'ici mi-2024, ce qui montre une discipline de gestion.

Mais voici où ça devient intéressant. Via Berkshire Hathaway Energy, il a engagé plus de $40 milliards de dollars dans des projets éoliens, solaires et hydroélectriques. Ce n'est pas une activité secondaire - c'est un engagement sérieux envers les meilleures actions d'énergie renouvelable et l'infrastructure. BHE exploite certains des plus grands portefeuilles d'énergie renouvelable aux États-Unis et au Royaume-Uni, gérant des entreprises comme PacifiCorp et MidAmerican Energy.

Que pouvons-nous réellement apprendre de cela ? Premièrement, Buffett investit dans des entreprises avec de véritables fondamentaux. Le rendement du dividende de Chevron est de 4,38 %, et Occidental, bien que plus faible à 2,0 %, génère un flux de trésorerie constant qui soutient réellement ces paiements. Ce n'est pas de la spéculation - c'est un revenu sur lequel on peut compter.

La deuxième leçon concerne la patience. Berkshire a commencé à acheter Occidental en 2019 et a continué à ajouter en 2022 et 2023, même lorsque les prix du pétrole fluctuaient énormément. Il n'a pas essayé de chronométrer le marché. Il a construit une position dans une entreprise qu'il croyait rester rentable pendant des décennies. C'est l'opposé de courir après les tendances.

La troisième chose qui ressort, c'est la stratégie de diversification. Il ne mise pas tout sur le fait que le pétrole restera dominant, mais il ne prétend pas non plus que les combustibles fossiles disparaîtront demain. En détenant à la fois l'énergie traditionnelle et les meilleures actions d'énergie renouvelable via BHE, il couvre essentiellement toute la transition énergétique. C'est une façon intelligente d'y penser - l'avenir ne sera probablement pas une victoire écrasante d'un seul.

Dernier point, c'est simplement l'obsession des fondamentaux. Que ce soit le bilan de Chevron ou la gestion de la dette d'Occidental, Buffett se concentre sur des entreprises capables d'exécuter réellement et de rendre du capital aux actionnaires. C'est la vraie leçon - un flux de trésorerie solide et une gestion disciplinée surpassent tout le reste.

Si vous construisez une position dans l'énergie, cette approche consistant à mélanger des générateurs de cash éprouvés avec une exposition à la croissance renouvelable vaut la peine d'être envisagée. Gate a une exposition assez bonne à la fois aux activités énergétiques traditionnelles et aux tokens d'infrastructure renouvelable émergents si vous souhaitez suivre ce secteur.