# TrumpWithdrawsEUTariffThreats

ترامب إلغاء تهديده بفرض رسوم على أوروبا ليس "تحولًا نحو الاعتدال"، بل هو تنازل واقعي
إلغاء ترامب لتهديده بفرض رسوم على أوروبا، قد يبدو من الخارج وكأنه تراجع في الموقف، لكنه من الناحية السياسية والاقتصادية يمثل نوعًا من التوافق المرحلي، وليس تغييرًا في الموقف. في البيئة الحالية، من الصعب على الولايات المتحدة أن تتحمل ضغط اللعب على عدة جبهات داخليًا وخارجيًا في آن واحد.
من الناحية الاقتصادية، ترتبط علاقات التجارة بين أوروبا وأمريكا بشكل وثيق، وأي تصعيد حقيقي في الرسوم الجمركية سيؤدي مباشرة إلى زيادة ضغط التضخم. وفي ظل عدم تراجع التضخم بشكل كامل، فإن إعادة إشعال التضخم المستورد لا يتوافق مع المصا

فرضية فرض الرسوم الجمركية وإلغاؤها، بالنسبة للسوق، هو "تخفيف الضغط"، وليس "انعكاس الاتجاه"
إلغاء ترامب لتهديد فرض الرسوم الجمركية على أوروبا، هو التأثير المباشر على السوق، ليس في خلق فرص جديدة، بل في إزالة حالة عدم اليقين المحتملة. هذا التغيير، يظهر بشكل أكبر في تراجع علاوة المخاطر، وليس في انعكاس كامل للاتجاه.
في السابق، كانت توقعات تصعيد الرسوم الجمركية من العوامل المهمة التي تضغط على معنويات السوق. سواء في سوق الأسهم، أو العملات الأجنبية، أو السلع الأساسية، كانت الأموال تستعد لأحتمال الأسوأ. عندما تم سحب هذا التهديد، بطبيعة الحال، سيقوم السوق بإعادة تقييم الأسعار.
لكن من المهم ملاحظة أن سحب

🌐 نظرة عامة على الماكرو 2026: الخلفية الهيكلية
من منظور كلي، الأساس مستقر نسبياً:
نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي: ~3.1%–3.3% (تقديرات صندوق النقد الدولي وبلومبرج)
يدعم النمو الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا
الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أصبح محركاً رئيسياً للإنتاجية والأرباح
بعد تخفيضات أسعار الفائدة في 2025، تتوقع الأسواق أن يظل الاحتياطي الفيدرالي في 2026
→ غالباً محايد، مع احتمال 1–2 تخفيضات محدودة
هذا البيئة داعمة بشكل عام للأصول عالية المخاطر
ومع ذلك، تظل المخاطر الرئيسية نشطة:
عدم اليقين السياسي (تراجعات ترامب في السياسات التجارية والمالية)
التوترات الجيوسياسية
تباطؤ النمو الصيني
خطر

من منظور علاقات أوروبا وأمريكا الشمالية، فإن إلغاء تهديد الرسوم الجمركية هو خيار واقعي لـ"تثبيت الحلفاء"
يمكن أيضًا فهم قرار ترامب بإلغاء تهديد الرسوم الجمركية على أوروبا من الناحية الجيوسياسية. هذا القرار، في جوهره، هو "تثبيت الحلفاء"، وليس مجرد اعتبار اقتصادي.
يُعد المشهد الدولي الحالي شديد التوتر، حيث تنفق الولايات المتحدة موارد استراتيجية في عدة اتجاهات في آن واحد. وإذا تصاعدت النزاعات التجارية مع أوروبا في هذا الوقت، فسيؤدي ذلك بلا شك إلى تقليل قدرة الحلفاء على التعاون، وزيادة عدم اليقين الخارجي.
بالنسبة لأوروبا، كان تهديد الرسوم الجمركية دائمًا متغيرًا سلبيًا في التوقعات الاقتصادية. وإذا