池田信夫《失去的二十年--日本经济长期停滞的真正原因》一书中关于日本经济失去的二十年，指的是大约在1989年-2009年期间，日本经济增长一直处于停滞状态，其实，这种停滞状态一直持续到2019年左右，被称作“失去的三十年”，本文为该书的读书笔记，对文中探讨日本经济停滞的主要原因进行了提炼。研究日本经济金融政策得失，也可以为我们制定政策提供借鉴。上图为日本1955年-2025年6月的年GDP曲线图，可以看出“失去的三十年”期间，曲线是平坦的，经济几乎没有增长，甚至还有下降，2020年之后因为大规模刺激政策和中美等外需增长，经济才有了明显起色，与此同时，日本房地产市场自2020年开始也大幅上涨。日本经济停滞30年的主要原因可以归纳如下：一、广场协议及金融自由化导致资本市场、房地产泡沫日本泡沫经济的直接原因是1985年9月的广场协议，广场协议后日元大幅升值，从240日元兑1美元升值至150日元兑1美元，日本为了对冲“升值萧条”，大幅降低法定利率至历史新低；几乎与此同时，日本还在推动金融自由化，让银行和证券混业经营，导致资金大幅流向股票市场；而房地产市场，由于日本房价在八十年代只升不降，存在所

“人生发财靠康波”，这是已故经济学家周金涛老师的经典论断，它的核心意思是个人财富的积累完全依赖于经济周期运动所带来的机遇。虽然“完全”一词略显绝对，但它说明了经济周期对我们财富积累的巨大影响力。周老师在2016年的一次演讲中就曾指出，当时正处于康波周期从衰退向萧条的转折点，未来十年将是萧条期（根据那次演讲的判断，这轮康波周期在2008、2009年左右进入衰退期，2030年左右达到周期底部）。如今看来，这个预言已得到现实的印证。一、对经济周期的切身感悟年轻时常听老人说“三十年河东，三十年河西”，感叹世事变迁、命运流转。当时不解其意，如今有了些经济周期知识，并亲身经历过周期后，才恍然大悟——这句谚语竟暗含着“经济周期”的大智慧，60年，恰好是一个完整的“康波周期”！对自己而言，在工作之后的十几年里，最有切身感受的就是房地产周期。房地产周期通常长达20多年（甚至近30年，上行约20年，下行约10年）。中国房改始于1998年，房价上行至2016年见顶，之后维持了两三年的高位盘整，随后整体进入下行通道。普通人购买首套房的平均年龄在25-30岁，作为80年代初出生的人，算是比较幸运的，赶上了中国房

第一种比如我们投资某一家公司，盈利可以带给我们分红，我们赚的就是红利的钱。在成熟的资本市场里，长期来看，股价增长的主要驱动力来自于分红积累。第二种也是最常见的钱，和其他投资者博弈。比如在比特币市场，任意一个价格都有人看空也有人看多，不同人的认知不同才有了买卖。牛市经常看到有人问“都赚钱，谁亏钱？”，熊市经常看到有人问“都亏钱，钱被谁赚走了”。有人赚就会有人亏，这种博弈市场中，牛市吃猪肉过肥年，熊市为牛市来买单。你亏钱了，钱自然是被你的对手盘赚了。第三种央行通过货币政策释放的钱。这是最主要的钱，看似跟我们普通老百姓没什么关系，其实与我们每个人能否赚到钱息息相关。现代人很多成功者赚钱后喜欢讲各种道理，其实只是时代和趋势给予了平台。就像比特币牛市，一堆大神闪亮登台，诉说着各种暴富故事，离开了牛市什么也不是。有个段子三位成功者在电梯里，一位在里面疯狂做俯卧撑，一位在电梯里原地跑步，一位在倒立。最后电梯上了顶楼，有人问他们怎么上来的。第一位说：“我靠做俯卧撑上来的。”第二位说：“我靠原地跑步上来的。”第三位说：“我靠倒立上来的。”他们怎么上来的？当然是靠电梯，在金融市场里，央行的货币政策就是电梯

判断即将暴涨的股票说容易也容易，说难也是真难。 举些例子：北京证券交易所新闻出来后，相关概念的精选层股票大涨。 若干年前雄安千年大计的新闻刚出来，雄安板块也有一段行情。 难的是：大部分人是很难做到。
利好消息出现，往往带来一波逐利的资金推动上涨。 心理层面：人人都不会觉得自己会接最后一棒，都感觉还会有反应慢的来买单，直到后续进场资金消耗殆尽，行情急转直下。
其实如果能够未卜先知，在消息出现前判断出利好消息的确切内容，就可以很容易赚到钱。 在现实里是很难的，有未卜先知的能力买彩票可能更方便，投入小倍率高，或者去赌场押大小赌博，更容易短期不断翻倍复利。
所谓一些“高人”能明确知道后续的政策和新闻消息，大概率是靠内幕消息。 内幕消息还是违法的，先不说被上家坑的可能性，为了赚钱进牢是划不来的。
那么在没有内幕消息的情况下，如何找到即将出现利好消息的股票呢？
首先需要了解股票主要炒的是什么。 炒股就是炒预期，超预期要求对信息的把握能力强。同样的一条消息有多种解读方式，不同人想的也不同，需要通过信息处理能力找到别

在回到正轨前，可能相当长时间不会这么大篇幅去聊了。
我深刻理解"每个人都是时代造就的"这句话，我个人非常感谢Satoshi Nakamoto创造了bitcoin。 它改变了我原有的人生轨迹，也确实让我有一定程度的自由，同时我也付出了相当的代价。 感谢一路来币圈朋友的帮助和支持，我在新加坡最近常常怀念我们曾经的币圈，怀念自己那段节衣缩食参加各种交易比赛，拿奖品iapd、iphone，拿到马上卖钱买币的日子。
怀念15年获得btcc莱特币交易比赛第一名，受邀去上海见莱特币创始人查理聊比特币和竞争币。 奥，那也是第一次去上海，有幸和btcc老板bobby畅聊区块链行业未来发展。 当时那种心情真的很难再找回来，跟金钱没有关系的心情。很难言明，值得回忆。
依稀记得后来我有个课题选的就是区块链，想做区块链互助保险（当然是不发币那种，理念有点像支付宝做的相互宝，只不过在当时没人看懂，自己也没啥技术储备。）
现在也许有很多因为看见，所以相信的新朋友。 但我知道，老朋友们大都是因为相信，所以看见。
在虚拟货币

每一笔投资其实都是重要的，最重要的投资，因人而异。 对于自我的，提升自己应该是最重要的投资。 对于重视家庭的，投资孩子是最重要的投资。 我个人目前认为，寻找正确的另一半是最重要的投资。 最佳伴侣应该是互补型的，需要互相欣赏，携手同行。有一致的人生观和财富观，门当户对的婚姻往往相当于两个上市公司重组，但是现实生活里很难十全十美，不一定非得要强强联合。 婚姻里，家庭合睦是第一位，家庭不和睦，离婚就会资产腰斩。 想要家庭合睦就需要互相信任，不能和撒谎成性、人品有问题的组成家庭，也不能和太open的女性组成婚姻。 现代婚姻出轨率和离婚率太高了，有些事只有0次和无数次。 对等条件的婚姻不需要做太多风控，非对等条件可以学习刘强东这些企业家思维，做一定的风险控制，类似婚前财产公证。 不过对于各位炒股和炒币的交易员，做的顺的时候资产增值速度是巨大的，如果对女方不太放心也可以考虑使用婚前协议。 但是不管是财产公证还是婚前协议或者将重要资产挂在父母名下，对方也不是傻子，都是能清楚的感受得到的。 虽然受法律保护的合同是最好的信任关系维持器，但中国的国情因素，这些行为是伤感情的，影响信任

很多传统股票投资者来币圈不适应，不知道应该怎么投资本质是对区块链行业的认知不足一个b的市值主要靠共识这句话他可能听过但是他还是不懂像很多手机挖矿的项目玩家很多但此类往往市值不大很简单b的市值主要是靠相信它能一直涨的人群数量有关这些人会自然而然的锁筹形成一个正反馈机制锁筹得越多越稀缺新人买着买着价格就高了价格越高越有人进场目前最强共识的是比特币其次是以太坊未来可能出现很多有故事的代币但大部分是垃圾大部分山寨币是垃圾这点是老玩家的共识新玩家每年都在流入不太可能出现某一年新玩家流入量大于目前已存在的老玩家总量所以这个“共识”长期存在基于此就像阶级固化一样寒门再难出贵子 $LINK $CAKE $DUSK

“历史会奖励那些既懂风险又懂流程的人‘一鱼四吃’不是赌博，而是对市场节奏的精确捕捉。”
前言
本文为“实操篇”。我把一鱼四吃拆成可执行的四步，并给出每步的风控与技术前提。适合有一定交易经验、并能接受高风险与高复杂度操作的读者。
一、总体策略框架（四个阶段） 1. 预判与信号确认（入场前） 2. 脱锚阶段的攻击（做空 USDT / 卖出） 3. 避险替代与对冲（做多/对冲 BTC 或其他避险资产） 4. 回锚阶段的反手与收割（买回 USDT / 平仓 BTC）
每一阶段都必须有明确的触发条件与退出规则。
二、阶段详解与实操要点
（1）预判与信号确认观察：C2C 报价波动、永续贴水、链上大额输出、zf新闻、交易所公告。工具：行情告警、链上转账监控（自建或第三方）、交易所深度监测。触发：任意两项同时异常，可进入观测模式。三项或更多并发，则进入准备期。
（2）脱锚阶段：做空 USDT / 卖出现货做空方式：若有 USDT/USD 期货/永续可做。没法直接做空时卖掉usdt给商家或现货换取btc等更稳资产。风控点：成交滑点、交易所是否会暂停

“脱锚不是价格变动，而是信任机制的崩裂。”
脱锚不是孤立事件，它是链式反应的触发器——从信心，传到市场，再传到流动性。
脱锚不是一个瞬间的数字改变，而是一系列机制失灵后的结果。要判断系统性风险，必须理解传染机制：市场情绪 → 流动性断裂 → 清算循环 → 平台挤兑。
一、脱锚的典型触发点（案例化理解）链上大额转移：大户或托管地址瞬间转出大量 USDT，引发抛售。交易所暂停提币：引发二级市场恐慌价差。审计/信用事件：第三方声誉报告或评级下调。宏观监管动作或政策传言。
这些初始事件并不罕见，关键是市场如何放大。
二、链式放大：从个人到系统 1. 小规模抛售 → 价格微跌 → 套利机器人/做市商介入。 2. 若流动性被抽干（部分交易所或池子无法及时补单），价格下滑加速。 3. 高杠杆账户被清算 → 被强制卖出 BTC/其他资产 → 进一步压低市场价格 → 触发更多清算。 4. 若平台资金链紧张或被监管限制，提现被暂停，最终引发挤兑。
因此脱锚与杠杆生态是天然共振体。
三、平台与交易对的脆弱位置 • USDT-USD 永续/期现：深度不足

基于最近一些监管风声，在群里和老群友们讨论了下可能出现的一些情况，发现这些人里有些赚了点小钱就开始嘴硬的比杠杆都硬，完全不似当年“哥，帮个忙”的状态，基于此写了本系列文章，一共五篇。分别为：卷一：稳定币幻象 1. 《你手里的 USDT，可能不是美元，而是一场共识骗局》 2. 《稳定币正在变得不稳定：99% 用户忽略的真相》
卷二：脱锚系统性风险 3. 《USDT 脱锚倒计时：风暴来临前的五分钟，你必须知道》 4. 《一次脱锚，足以毁掉整个市场：盘点最真实的黑天鹅链式崩盘》
卷三：一鱼四吃策略 5. 《一鱼四吃：币圈最残酷、最赚钱的暴利模型（拆解实操）》 6. 《高手只做一件事：利用“脱锚 → 回锚”吃四轮利润》
卷四：离岸套利 7. 《海外身份 = 暴利武器：国内看不到的套利通道全解析》 8. 《USDT 脱锚时，海外玩家是怎么精准捞金的？》
卷五：铁窗线 9. 《散户亏钱，从业者坐牢：币圈真实的五条“铁窗线”》 10. 《为什么你炒币是亏钱，而他们可能是违法？行业边界真相来了》
卷一
“稳定币不是货币，而是一份价值承诺。承诺一旦松动，

过去，饼圈具备高波动性，btc四年一个周期，但整体螺旋上涨，部分山寨有超额收益，一轮牛市有人可以拿到万倍收益，可以屌丝逆袭，改变命运。尽管zf不让玩，存在被盗被骗风险，朋友家人不理解，但确实提供了一条快速实现财富分配的机会。我不否认那段历史——甚至可以说，饼圈曾经是一台“把风险放大、把运气放大、把阶层跃迁可能性放大”的机器。问题是：机器的燃料变了，赛道也变了，规则更变了。你还用过去那套“周期信仰”去解释当下，很可能会在新风险里交学费。1）曾经的暴涨，靠的是“人少、体量小、规则空白”我觉得核心是参与者少，体量小所以容易大涨，各种黑灰产这几年被逮，也暴露了当年的大主力买家是这些人，而这些人面对长臂管辖明显也开始内心打鼓了。很多人不愿意承认：当年那种“轻轻一推就上天”的行情，本质上和参与者结构、资金来源、监管真空强相关。你看，当年的世界很粗糙：交易所规则粗糙，搬砖套利也粗糙，信息差巨大。资金出入的渠道粗糙，监管没那么“系统性”。普通人很少，只有少数人敢冲，波动天然就大，涨起来就像没有刹车。所以“屌丝逆袭”的故事会特别多——不是因为这里更公平，而是因为这里更野、更不稳定、更容易出奇迹，也更容易