O Ciclo de Benner: Um Referencial Atemporal para Antecipar Tendências de Mercado

Quem foi Samuel Benner?

Samuel Benner viveu no século XIX e destacou-se como uma figura inovadora tanto na agricultura como nas finanças. A sua carreira foi marcada, sobretudo, pelas atividades na suinicultura e em diversos ramos agrícolas. Tal como muitos empresários, Benner conheceu períodos de prosperidade e de adversidade. Após sofrer perdas financeiras profundas devido a crises económicas e quebras agrícolas, decidiu dedicar-se a compreender as causas destas crises recorrentes.

As experiências pessoais de Benner, pautadas por várias “fases de pânico” financeiro e subsequentes recuperações, levaram-no a investigar em profundidade a natureza cíclica dos mercados. Depois de perder capital nestes ciclos e reconstruir a sua fortuna, Benner decidiu analisar a razão da existência destes padrões. A sua investigação culminou no desenvolvimento do Ciclo de Benner.

O nascimento do Ciclo de Benner

O Ciclo de Benner foi publicado em 1875 no livro “Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices” e descreve um modelo de previsão do comportamento dos mercados ao longo do tempo. Benner identificou um ciclo recorrente de pânico, expansão e recessão nos mercados de matérias-primas e de ações, que, segundo ele, seguia intervalos temporais previsíveis. Observou que alguns anos eram marcados por picos económicos, enquanto outros eram propensos a depressões ou pânicos.

O ciclo abrange três fases principais

Anos A – Anos de Pânico: Nestes anos, ocorrem crises económicas ou pânicos de mercado. Benner previu estes momentos com base em eventos anteriores e identificou padrões cíclicos que se repetem a cada 18–20 anos. O ciclo sugere que anos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, 2035 e 2053 estão associados a pânicos financeiros.

Anos B – Boas alturas para vender: De acordo com Benner, estes são anos em que os mercados atingem o topo, sendo o momento ideal para vender ativos antes de uma queda. O ciclo identifica anos como 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, 2026 e seguintes. São períodos de preços elevados, prosperidade económica e avaliações inflacionadas nos mercados.

Anos C – Boas alturas para comprar: É a altura de acumular ativos como ações, imobiliário ou matérias-primas quando o mercado está em mínimos. Estes períodos caracterizam-se por recessões económicas e preços deprimidos dos ativos, representando oportunidades ideais de compra. Benner assinalou anos como 1931, 1942, 1958, 1985, 2012, entre outros, como momentos ótimos para comprar e manter até à recuperação dos mercados.

A investigação de Benner incidiu sobretudo sobre matérias-primas agrícolas como ferro, milho e preços do suíno. Com o tempo, traders e economistas adaptaram o seu trabalho a mercados financeiros mais amplos, incluindo ações, obrigações e, mais recentemente, criptomoedas.

Relevância do Ciclo de Benner nos mercados financeiros modernos

Embora alguns ciclos financeiros apresentem maior complexidade e se baseiem em teoria macroeconómica, o Ciclo de Benner oferece uma abordagem simplificada para interpretar os movimentos de mercado. Para investidores e traders atuais, incluindo os do setor das criptomoedas, os contributos de Benner continuam a ser muito relevantes.

Em mercados como o das criptomoedas, onde a volatilidade emocional provoca frequentemente oscilações acentuadas dos preços, a natureza cíclica dos acontecimentos financeiros é evidente. Expansões e crises, euforia e pânico são temas recorrentes que se alinham com as previsões de Benner.

Por exemplo:

• A correção nos mercados de ações e criptomoedas em 2019 coincide com a previsão de pânico de Benner para esse ano.

• Previsões de mercado alinhadas com o ciclo sugerem possíveis fases de bull market após períodos de volatilidade, em consonância com as tendências cíclicas registadas na história dos mercados.

Estes ciclos oferecem aos traders uma visão de longo prazo sobre os momentos ideais para entrar ou sair do mercado, o que é especialmente útil para quem prefere uma estratégia de investimento de longo prazo.

Porquê considerar o Ciclo de Benner enquanto trader de criptomoedas

Os padrões cíclicos identificados por Benner podem ser facilmente aplicados ao mercado de criptomoedas. O Bitcoin, por exemplo, tem evidenciado comportamentos cíclicos semelhantes através do seu ciclo de halving de quatro anos, que desencadeia períodos de bull runs e correções. Para os traders de criptomoedas, compreender os extremos emocionais de euforia e pânico—fulcrais nas previsões de Benner—pode revelar-se extremamente valioso.

Bull Markets: Os traders de criptomoedas podem aproveitar os Anos B, ou períodos de preços elevados, para vender posições de forma estratégica e garantir lucros.

Bear Markets: Os Anos C no Ciclo de Benner são comparáveis aos mínimos dos bear markets, sendo ideais para acumular ativos como Bitcoin ou Ethereum a preços mais baixos.

Conclusão

A contribuição de Samuel Benner para os mercados financeiros recorda-nos, de forma intemporal, que os ciclos de mercado não são totalmente aleatórios; muitas vezes seguem padrões previsíveis baseados no comportamento humano e em fatores económicos. O seu legado mantém-se influente junto de traders e investidores que procuram entender os timings dos máximos e mínimos do mercado.

Para traders modernos—quer em ações, matérias-primas ou criptomoedas—o Ciclo de Benner serve de guia para antecipar movimentos de mercado e navegar num panorama financeiro em constante evolução. Ao combinar a psicologia da economia comportamental com as previsões cíclicas de Benner, os traders podem adotar uma abordagem estratégica sólida nos seus portefólios e tirar partido tanto dos mínimos de pânico como dos máximos de euforia.

FAQ

O que é o Ciclo de Benner e como funciona?

O Ciclo de Benner, criado por Samuel Benner em 1875, é um método de previsão de tendências de mercado com base em padrões económicos cíclicos. Identifica fases recorrentes nos preços das matérias-primas e nos ciclos económicos para antecipar movimentos e alterações de tendência nos mercados.

Como prevê o Ciclo de Benner tendências nos mercados de ações e de matérias-primas?

O Ciclo de Benner identifica padrões cíclicos históricos nas flutuações do mercado para prever tendências futuras. Ajuda os investidores a reconhecer períodos de máximos e mínimos, permitindo decisões estratégicas no mercado de ações e de matérias-primas com base em ciclos temporais recorrentes.

Qual é a diferença entre o Ciclo de Benner e outros métodos de análise técnica como a Teoria das Ondas e a Sequência de Fibonacci?

O Ciclo de Benner incide sobre padrões de preços cíclicos de longo prazo, ao passo que a Teoria das Ondas e a Fibonacci assentam em sequências matemáticas para prever movimentos de preços. Benner destaca tendências de vários anos, enquanto a Teoria das Ondas e a Fibonacci se focam em oscilações e retrações de curto prazo.

Qual é o contexto histórico do Ciclo de Benner e quem propôs esta teoria?

O Ciclo de Benner, também denominado Onda de Kondratiev, foi inicialmente proposto pelo economista russo Nikolai D. Kondratiev em 1926. Cada ciclo dura cerca de 50 anos e representa flutuações económicas de longo prazo nas tendências do mercado.

Qual é a taxa de precisão das previsões de mercado do Ciclo de Benner? E quais as suas limitações?

A precisão das previsões do Ciclo de Benner é moderada, geralmente entre 60–70% em mercados tendenciais. As limitações incluem dificuldade em captar todas as variáveis de mercado, incapacidade de antecipar eventos imprevistos (black swan) e menor eficácia em períodos de elevada volatilidade ou mudanças políticas.

Como aplicar o Ciclo de Benner no investimento prático?

Deve aplicar o Ciclo de Benner identificando as fases de mercado e ajustando o portefólio em conformidade. Em fases de expansão, aumente a exposição a ativos de crescimento; nos picos, reduza o risco; e nas fases de contração, privilegie posições defensivas. Faça o timing das entradas e saídas com base nos sinais do ciclo para otimizar os retornos ao longo dos ciclos de mercado.

O Ciclo de Benner é aplicável aos mercados atuais ou é apenas uma relíquia histórica?

O Ciclo de Benner continua a ser muito relevante para os mercados modernos de criptomoedas. O seu padrão de ciclos de mercado mantém uma notável precisão na previsão de reversões de tendência. Apesar da evolução dos mercados, os ciclos psicológicos de expansão e contração persistem, tornando este enquadramento fundamental para compreender a dinâmica atual e antecipar movimentos de preços significativos.