O que é um Automated Market Maker em cripto?

Os Automated Market Makers (AMM) revolucionaram o setor de negociação de criptomoedas ao introduzirem uma abordagem descentralizada à troca de tokens e à transferência de valor. Este artigo analisa o conceito de AMM, o seu funcionamento e o papel fundamental que desempenham no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi).

O que é market making?

Market making é uma prática financeira tradicional em que uma entidade atua como intermediária entre compradores e vendedores de um ativo. O market maker assegura liquidez e mantém o interesse no ativo ao apresentar preços de compra e de venda. Em troca, obtém lucros através do spread entre estes preços e das comissões pelo serviço prestado.

O que é um Automated Market Maker (AMM)?

Um AMM é uma versão descentralizada do market maker que opera através de smart contracts. Em vez de usar order books, os AMM recorrem a algoritmos matemáticos para definir o preço dos ativos com base na oferta e procura nas pools de liquidez. Os exemplos mais conhecidos incluem exchanges descentralizadas e protocolos de swap.

Como funcionam os AMM?

Os AMM funcionam com pools de liquidez compostas por pares de ativos. Quando uma negociação é iniciada, os fundos são transferidos para o pool relevante e o preço calcula-se pela proporção dos tokens nesse pool. Este mecanismo garante liquidez suficiente e ajustes automáticos de preços, sem necessidade de contraparte.

O que é uma liquidity pool?

Liquidity pools são ferramentas baseadas em smart contracts que oferecem liquidez para a negociação de criptomoedas. Os utilizadores podem contribuir com valores equivalentes de um par de tokens e receber uma parte das comissões de negociação. Este sistema elimina a necessidade de correspondência tradicional entre comprador e vendedor, ajudando a estabilizar os preços dos ativos.

Mecanismo de provisão de liquidez

A provisão de liquidez nos AMM baseia-se em dois princípios: os utilizadores que retiram liquidez pagam comissões aos fornecedores, e a bonding curve transfere automaticamente essas comissões quando a liquidez é retirada do pool.

Papel dos smart contracts

Os smart contracts são essenciais no funcionamento dos AMM, processando ordens de compra e venda de forma automática nos pools de liquidez, sem interferência externa.

Mecanismos de descoberta de preço

Os AMM utilizam diferentes mecanismos de descoberta de preço, incluindo modelos sem informação prévia, modelos que partem do pressuposto de preço estável e modelos que dependem de oracles externos para a obtenção de dados de preço.

Cálculo do algoritmo de preços

A maioria dos AMM utiliza a fórmula x * y = k para calcular os preços, em que x e y representam as quantidades de dois ativos num pool, e k corresponde à liquidez total. Esta fórmula contribui para a estabilidade dos preços e minimiza o slippage.

Exemplos de protocolos AMM

Protocolos AMM de referência incluem várias exchanges descentralizadas e plataformas de swap, cada uma com funcionalidades e características próprias.

Características dos AMM

Principais características dos AMM:

• Descentralização
• Utilização de smart contracts
• Estrutura não-custodial
• Segurança reforçada
• Resistência à manipulação de preços

Vantagens e desvantagens dos AMM

Os AMM oferecem benefícios como acessibilidade, negociação automatizada e menor manipulação de preços. No entanto, podem ser complexos para utilizadores menos experientes e ter comissões dinâmicas consoante o tráfego da rede.

AMM vs. modelo de order book

Ao contrário dos modelos tradicionais de order book, os AMM eliminam intermediários e incentivam os utilizadores a fornecer liquidez, partilhando as comissões de transação.

Papel dos AMM no DeFi

Os AMM têm um papel fundamental no ecossistema DeFi, ao garantirem acesso simples à liquidez, promoverem ambientes de preços estáveis e contribuírem para um setor financeiro mais inclusivo.

Conclusão

Os Automated Market Makers transformaram o mercado de negociação de criptomoedas, ao introduzirem uma abordagem descentralizada, eficiente e acessível para a provisão de liquidez e descoberta de preços. À medida que o setor DeFi se desenvolve, é previsível que os AMM venham a desempenhar um papel cada vez mais relevante na evolução das finanças descentralizadas.

FAQ

O que é um Automated Market Maker em cripto?

Um Automated Market Maker é um protocolo descentralizado que executa negociações de criptomoedas sem intervenção humana, recorrendo a pools de liquidez para determinar os preços com base na proporção dos ativos.

Como obter rendimento com AMM?

Forneça liquidez aos pools AMM e receba comissões das negociações. Participe em yield farming, fazendo staking de tokens para obter recompensas extra. Explore arbitragem entre pools para aproveitar diferenças de preço.