O que é uma Decentralized Autonomous Organization (DAO)?

Introdução

O advento da tecnologia blockchain permitiu o surgimento de novas formas de organização. As Decentralized Autonomous Organizations (DAO) são exemplos paradigmáticos de organizações inovadoras que funcionam de modo autónomo, sem depender de uma autoridade central.

As primeiras DAO foram criadas com o objetivo de todos os membros assumirem, em conjunto, o papel de órgão de governação. As DAO podem assumir funções diversas, desde o agrupamento de fundos para investimentos de risco à validação da autenticidade de dados off-chain.

O que é uma DAO?

DAO significa Decentralized Autonomous Organization. Este conceito, intrinsecamente ligado à tecnologia blockchain, possibilita a criação de organizações regidas por código, em vez de dependerem de autoridades ou indivíduos centralizados.

Ou seja, uma DAO é uma entidade gerida pela comunidade e controlada por código informático. As regras que orientam o funcionamento da organização fazem parte integrante do seu design, permitindo-lhe operar autonomamente sem gestão central.

Ao contrário das organizações convencionais, as DAO não permitem que uma pessoa ou grupo imponha decisões unilateralmente. Qualquer membro da comunidade pode apresentar propostas e votar, assegurando que as decisões refletem a vontade coletiva, e não apenas a de alguns indivíduos influentes.

Os entusiastas de cripto valorizam as DAO por promoverem uma colaboração mais equitativa. Em vez de uma minoria decidir, todos têm influência sobre o funcionamento da organização. Isto representa uma rutura face ao modelo tradicional das empresas, em que geralmente executivos e grandes acionistas concentram o poder.

Como Funcionam as DAO

Numa DAO, as regras e procedimentos de funcionamento são codificados, normalmente através de smart contracts em blockchain. Estes contratos inteligentes executam automaticamente ações quando se verificam condições pré-definidas, garantindo que a organização atua segundo normas acordadas, sem intervenção humana.

Os membros da DAO participam nas decisões detendo tokens ou participações que lhes conferem direitos de voto, sendo a influência proporcional ao número de tokens detidos.

Quando surge a necessidade de aprovar propostas ou alocar fundos, os membros votam utilizando os seus tokens. Este processo democrático assegura que as decisões refletem a vontade do conjunto da comunidade.

As DAO costumam manter tesourarias ou fundos comunitários, geridos em conjunto pelos membros. Estes recursos servem para financiar projetos, investir em novas iniciativas ou apoiar propostas da comunidade.

As propostas sobre a utilização destes fundos são apresentadas e votadas pelos membros. Após aprovação, os smart contracts executam automaticamente as operações necessárias, como transferências de fundos ou emissão de tokens.

Transparência e responsabilidade são centrais nas DAO. Todas as operações e decisões ficam registadas em blockchain, podendo ser consultadas e verificadas por qualquer pessoa. Esta transparência fomenta a confiança na organização e permite responsabilizar os membros pelas suas ações.

Dado que as DAO operam numa rede descentralizada, são naturalmente resistentes à censura e manipulação, o que reforça a confiança e robustez do sistema. Em certos aspetos, uma DAO aproxima-se de uma sociedade anónima ou de um Estado, mas distingue-se pelo seu funcionamento descentralizado.

As DAO e o Problema de Agência

As DAO procuram resolver o chamado problema de agência, típico da economia. Este ocorre sempre que um agente age em nome de um principal, podendo descurar os interesses deste último em benefício próprio.

A situação agrava-se devido à assimetria de informação entre principal e agente, já que o principal pode nunca detetar que está a ser prejudicado e não dispõe de mecanismos para garantir que o agente defende os seus interesses.

Exemplos típicos incluem representantes eleitos perante cidadãos, intermediários financeiros perante investidores ou gestores perante acionistas.

Recorrendo à transparência proporcionada pelo blockchain, modelos de incentivos eficazes em DAO podem mitigar este problema—especialmente se eliminarem a assimetria de informação e alinharem os incentivos dos membros. Como todas as operações ficam registadas em blockchain, a atividade da DAO é totalmente transparente e mais difícil de manipular ou fraudar.

Vantagens das DAO

Descentralização

Nas organizações tradicionais, as decisões relevantes dependem de uma autoridade central. Nas DAO, as decisões sobre a entidade competem à comunidade no seu todo.

Transparência

Transparência implica responsabilidade de cada membro da DAO. As votações decorrem em blockchain e são públicas, tal como todos os registos de transações. Isto incentiva comportamentos de boa-fé e desencoraja práticas prejudiciais à comunidade.

Base Comunitária

Uma DAO permite reunir pessoas de todo o mundo em torno de um objetivo comum. Todos podem contribuir para o projeto. Ao contrário das empresas tradicionais, qualquer membro pode apresentar ideias e propostas graças aos mecanismos descentralizados de governação.

Exemplos de DAO

• MakerDAO: Projeto DeFi responsável pela stablecoin DAI, garantida por criptoativos e indexada ao dólar dos EUA.

• Aave: Mercado monetário baseado em Ethereum, onde utilizadores emprestam e tomam emprestado diversos ativos digitais, de stablecoins a altcoins. O protocolo é governado pelos detentores do token AAVE.

• Uniswap: Protocolo DEX (decentralized exchange) que opera como DAO, permitindo a troca de criptomoedas sem intermediários.

• Yearn.Finance: Plataforma DeFi (YFI) que automatiza estratégias de yield farming e outras oportunidades. É regida como DAO, com a comunidade a decidir sobre atualizações e diretrizes do protocolo.

O Bitcoin é uma DAO?

Há quem considere a rede Bitcoin como um dos primeiros exemplos de DAO. Funciona de forma descentralizada, coordenada por um protocolo de consenso e sem qualquer hierarquia entre participantes.

O protocolo define as regras e o bitcoin, enquanto moeda, incentiva os utilizadores a proteger a rede. Assim, diferentes intervenientes colaboram para o funcionamento do Bitcoin enquanto organização autónoma descentralizada. O objetivo comum é armazenar e transferir valor sem supervisão central.

No entanto, não existe uma definição universal de DAO. Atualmente, o termo aplica-se sobretudo a organizações que funcionam sobre blockchains já existentes e cuja governação depende de smart contracts geridos pela comunidade. Esta distinção separa-as do caso Bitcoin.

Outras Utilizações para DAO

DAO mais sofisticadas podem ser aplicadas a fundos de investimento descentralizados, plataformas de redes sociais ou mesmo à coordenação de entidades da Internet of Things (IoT).

Destacam-se ainda as Decentralized Autonomous Corporations (DAC), que prestam serviços similares aos das empresas tradicionais—como partilha de viagens—mas sem estruturas de gestão convencionais.

Por exemplo, um veículo autónomo numa DAC pode operar e transacionar com humanos ou outras entidades inteligentes de forma autónoma, recorrendo a oracles blockchain para acionar contratos inteligentes e automatizar tarefas.

Ethereum e "The DAO"

Um dos primeiros casos conhecidos de DAO foi a chamada "The DAO", composta por contratos inteligentes complexos na blockchain Ethereum e concebida como fundo de investimento independente.

Em maio de 2016, tokens da DAO foram vendidos numa ICO (initial coin offering), conferindo direitos de participação e voto neste fundo descentralizado. Contudo, pouco após o lançamento, cerca de um terço dos fundos foi retirado da The DAO, naquele que foi um dos maiores ataques de sempre à indústria cripto.

Este incidente levou à divisão do Ethereum em duas cadeias, após um hard fork. Numa delas, as transações fraudulentas foram revertidas, dando origem à atual blockchain Ethereum. A outra cadeia, fiel ao princípio de “o código é lei”, manteve as transações intocadas, sendo hoje designada Ethereum Classic.

Limitações das DAO

Legal

O quadro regulatório das DAO continua altamente indefinido, já que a maior parte das jurisdições ainda não clarificou a sua abordagem relativamente a este novo tipo de entidade. Esta incerteza constitui um obstáculo relevante à adoção alargada das DAO.

Ataques Coordenados

As características centrais das DAO—descentralização, imutabilidade e ausência de confiança em intermediários—trazem riscos inerentes de desempenho e segurança. O caso da The DAO demonstrou que esta forma organizacional pode ser vulnerável se não for desenhada com rigor.

Pontos de Centralização

A descentralização é um espetro, não um estado absoluto, e cada grau é adequado a diferentes utilizações. Em alguns cenários, total autonomia ou descentralização pode não ser viável ou desejável.

As DAO permitem colaboração entre participantes como nunca antes, mas, dependendo do seu design, as regras de governação podem, de facto, tornar-se um ponto de centralização.

Resumo

As DAO representam uma abordagem inovadora à governação organizacional, explorando o potencial da tecnologia blockchain para criar comunidades democráticas, inclusivas e transparentes.

Estas organizações libertam-se das hierarquias tradicionais: em vez de uma entidade central coordenar, as regras de governação são automatizadas, conduzindo os membros para o melhor resultado coletivo.

O sucesso das DAO depende de um sistema eficiente de regras de consenso que resolva problemas complexos de coordenação entre participantes. O principal desafio da sua implementação é, muitas vezes, tanto social como tecnológico.

FAQ

O que é uma Decentralized Autonomous Organization (DAO) e em que se distingue de uma empresa tradicional?

Uma DAO é regida por smart contracts em blockchain, com decisões descentralizadas entre os membros. Empresas tradicionais apresentam gestão hierárquica centralizada. As DAO funcionam autonomamente, sem direção central, enquanto as empresas dependem de estruturas de liderança e autoridade central.

Como é que uma DAO toma decisões e se governa sem liderança central?

As decisões nas DAO são tomadas por voto dos membros em propostas, com execução automática via smart contracts. Não existe controlo central—a governação é descentralizada e guiada pela comunidade.

Quais são exemplos de DAO bem-sucedidas e quais as suas atividades?

A MakerDAO gere protocolos de empréstimos descentralizados, a Aave facilita empréstimos peer-to-peer e a Gitcoin financia desenvolvimento open-source através de contribuições e votação comunitária.

Quais são os principais riscos e desafios de participar numa DAO?

Os riscos vão da incerteza legal e obrigações fiscais à concentração de votos, desafios de adoção e indefinição do estatuto jurídico. Membros devem ponderar dificuldades de governação e possíveis responsabilidades individuais.

Como recebem recompensas os membros de uma DAO e que direitos de voto detêm?

Membros de DAO recebem recompensas por contributos, tarefas ou participação em projetos. Os direitos de voto costumam ser proporcionais a tokens detidos ou reputação obtida—quanto mais tokens ou reputação, maior o poder de voto em decisões de governação.

O que é um token DAO e qual a sua função?

Um token DAO é uma criptomoeda que confere direitos de voto em decisões organizacionais. Os detentores podem apresentar e votar propostas, sendo que os tokens habitualmente oferecem recompensas pela participação e alinhamento com os objetivos da DAO.