O que é a Compound Finance? Explicação da principal plataforma de empréstimos DeFi

O que é a Compound Finance?

A Compound Finance é um protocolo DeFi sem permissões que permite aos investidores obter juros sobre os seus ativos cripto. Os ativos depositados ficam retidos em smart contracts designados como pools de liquidez, com taxas de juro ajustadas automaticamente por algoritmos em função da oferta e procura.

Este protocolo assenta em smart contracts que automatizam o cálculo das taxas de juro e a concessão de empréstimos, eliminando a necessidade de intermediários. De forma simples, a Compound Finance funciona como um mercado aberto onde credores e mutuários se encontram sem intervenção de terceiros.

Fundadores e história da Compound

A Compound Finance foi cofundada em 2018 por Robert Leshner e Geoffrey Hayes. Antes da criação da organização, Leshner e Hayes desempenharam funções executivas na Postmate, um serviço americano de entregas de refeições. Ambos ocupam cargos de direção na Compound Labs, Inc., a empresa responsável pelo desenvolvimento do protocolo Compound. Leshner é CEO da Compound Labs e Hayes é CTO da empresa.

Em 2020, a Compound Labs transferiu o controlo do protocolo Compound para a comunidade, após a introdução do mecanismo de governação descentralizada. Este mecanismo coincidiu com o lançamento dos tokens COMP. Desde a implementação da governação descentralizada, a equipa de desenvolvimento só pode efetuar atualizações mediante propostas aprovadas pelos titulares de COMP.

Como funciona a Compound Finance?

Em termos práticos, a Compound Finance permite que utilizadores com ativos cripto façam depósitos como credores e que mutuários obtenham empréstimos. O protocolo Compound utiliza smart contracts para agregar os ativos fornecidos pelos credores em pools de liquidez para cada criptomoeda suportada. Os mutuários podem levantar fundos de qualquer destes pools de liquidez, mas nunca diretamente dos credores.

A Compound é um protocolo sem restrições, permitindo a qualquer pessoa com acesso à internet emprestar ou pedir emprestado na plataforma. O protocolo elimina grande parte dos procedimentos típicos dos empréstimos tradicionais. Os utilizadores necessitam apenas dos ativos cripto exigidos e de uma carteira Web3 de referência, como MetaMask, WalletConnect, Tally Ho (tally.cash) ou Ledger.

A Compound gere os ativos depositados pelos credores nos pools de liquidez através de smart contracts. O valor de cada ativo nos pools é transmitido ao protocolo Compound por meio do Open Price Feed, um sistema assente em oráculos Chainlink (LINK) que recolhe dados de preços cripto de várias plataformas de negociação.

O protocolo Compound utiliza algoritmos para acompanhar as alterações na oferta e procura de ativos cripto, determinando a taxa de juro de cada ativo, consoante a liquidez disponível no mercado. Quanto maior a procura de empréstimos para determinado criptoativo, mais elevada será a taxa de juro.

Empréstimos cripto na Compound Finance

Na Compound Finance, o empréstimo de cripto, ou o bloqueio dos ativos num pool de liquidez, é designado por "supplying". Ao bloquear o seu cripto no protocolo Compound, o processo assemelha-se a um depósito numa conta poupança, mas, em vez de uma conta bancária, os seus ativos vão para a carteira Compound.

À medida que os credores fornecem ativos aos pools de liquidez, estes são temporariamente convertidos em cTokens (um token ERC-20 baseado em Ethereum emitido pela Compound) numa proporção de 1:1. O valor dos cTokens reflete o valor do ativo fornecido ao pool de liquidez.

Os credores podem resgatar os cTokens pelos ativos subjacentes a qualquer momento. A Compound permite também converter cTokens noutros criptoativos suportados. Os juros recebidos pelos credores sobre os ativos fornecidos são pagos em cTokens, que podem ser resgatados a uma taxa de câmbio relativa ao ativo depositado.

Empréstimo cripto na Compound Finance

Para obter um empréstimo no protocolo Compound, o mutuário deve primeiro depositar fundos (colateral) para garantir o empréstimo. O protocolo Compound garante que todos os empréstimos retirados dos pools de liquidez estão sobrecolateralizados.

Depois de depositar o colateral, o mutuário recebe o chamado "borrowing power" sob a forma de cTokens, requisito para aceder aos empréstimos dos pools de liquidez Compound. O borrowing power determina o montante máximo que o mutuário pode tomar emprestado num dado momento. Desta forma, protege-se a segurança dos pools de liquidez, já que apenas o mutuário sofre prejuízo caso não reembolse o empréstimo.

Taxas de juro na Compound Finance

O protocolo Compound recompensa os credores com os seus cTokens nativos, em vez dos ativos originais depositados. As recompensas dependem de dois fatores: o número de cTokens na carteira do credor e uma taxa de juro variável, dependente da liquidez disponível desse ativo.

O contrato Open Price Feed agrega as taxas de juro dos ativos suportados com base nos seus preços atuais de mercado. Quanto maior a liquidez de determinado token, mais baixa será a taxa de juro. As taxas de juro algorítmicas na Compound podem atingir até 15%.

A Compound Finance não cobra comissões pela entrada ou levantamento de fundos. No entanto, os utilizadores pagam uma taxa de transação e uma taxa de minerador ao criar, pedir emprestado, liquidar, transferir, reembolsar ou resgatar um empréstimo no protocolo.

Yield farming no protocolo Compound

O yield farming tornou-se uma das tendências centrais no DeFi, sendo a Compound Finance amplamente reconhecida como o catalisador deste método. Em junho de 2020, o protocolo começou a recompensar credores e mutuários da plataforma com o seu token COMP.

Na Compound, o yield farming é feito através do InstaDapp. Na aplicação, existe a funcionalidade "Maximize $COMP mining", que permite aos utilizadores multiplicar os ganhos em COMP até 40 vezes. O InstaDapp oferece estes APY elevados ao permitir acesso a várias plataformas DeFi numa única interface.

Para que serve o token COMP?

Compound (COMP) é um token padrão ERC-20 lançado como criptomoeda nativa da Compound Finance. Os direitos de voto na governação da Compound Finance estão associados ao COMP.

Para assegurar uma governação flexível, a Compound permite aos detentores de tokens delegar direitos de voto a si próprios ou a qualquer endereço à sua escolha. O COMP permite aos titulares decidir sobre todas as alterações relevantes do protocolo.

Os detentores de COMP podem ainda apresentar propostas de alteração ao protocolo Compound Finance. Cada proposta dispõe de um período de votação de três dias, após o qual os direitos de voto ficam em Timelock por pelo menos dois dias antes da implementação. Esta funcionalidade existe para evitar alterações sem aprovação pelos canais adequados.

Para adquirir COMP, basta ter uma carteira ou conta numa exchange de criptomoedas. Muitas carteiras Web3 reconhecidas oferecem práticas de segurança de referência e códigos anti-phishing para máxima proteção dos ativos COMP e de outros criptoativos.

Tokenomics do COMP

Depois de analisarmos a história e as funcionalidades da Compound, o que faz a organização para garantir uma distribuição justa dos tokens COMP?

À semelhança da maioria dos projetos cripto, a Compound optou por um fornecimento máximo fixo para o seu token de governação, num total de 10 000 000 COMP. Eis a distribuição de COMP:

• Os acionistas da Compound Labs Inc. receberam 2 396 307 COMP.
• 2 226 037 COMP foram atribuídos à equipa fundadora.
• 372 707 COMP foram reservados para futuras equipas de desenvolvimento.
• 4 229 949 COMP foram usados para financiar o mecanismo de recompensas aos utilizadores.
• 775 000 COMP foram reservados para a comunidade financiar outras iniciativas que promovam uma governação sustentável.

Mais de oito milhões de tokens COMP estão já em circulação, o que representa mais de 80% da oferta total da moeda.

Vantagens e desvantagens da Compound Finance

Vantagens

Diversidade de oportunidades de rendimento: A Compound oferece aos utilizadores múltiplas opções de rendimento em diferentes pools de liquidez, todos com taxas APY distintas. Os juros são pagos aos credores a cada 15 segundos. Credores e mutuários podem ainda recorrer ao yield farming para recompensas superiores.

Juros compostos: Outra razão para os credores preferirem a Compound é a capitalização de juros. Os juros gerados podem ser reinvestidos, aumentando o retorno sobre os ativos.

Baixa barreira de entrada: Ao contrário de muitos protocolos de empréstimos na Ethereum, a Compound não exige um valor mínimo para emprestar ou pedir emprestado. Isto torna o protocolo acessível a todos os que pretendem obter juros ou participar em yield farming.

Plataforma segura para empréstimos e financiamentos: O protocolo Compound é considerado um dos mais seguros do DeFi. Já foi sujeito a várias auditorias de segurança independentes e é reconhecido como uma rede fiável para empréstimos e financiamentos.

Sem comissões de negociação ou slippage: A ausência de comissões de negociação e slippage torna a Compound Finance mais atrativa face à concorrência.

Desvantagens

Opções limitadas: Face a outros protocolos DeFi de empréstimos, a Compound Finance suporta um número inferior de criptoativos. As mais de 20 cripto suportadas ficam aquém da oferta de muitos concorrentes.

Pouco intuitiva: Em comparação com outros protocolos de empréstimos, a Compound Finance não se destina especialmente a utilizadores menos experientes. A curva de aprendizagem é acentuada, dificultando o acesso a novos utilizadores cripto.

Considerações finais

A Compound Finance é uma das principais soluções DeFi para empréstimos e financiamentos em cripto. O protocolo disponibiliza opções atrativas para quem pretende gerar rendimentos passivos com ativos parados nas carteiras. O modelo de negócio comprovado e o sistema de sobrecolateralização reforçam a posição da Compound como referência de longo prazo no DeFi.

FAQ

O que é a Compound Finance? Como funciona?

A Compound Finance é um protocolo de empréstimos descentralizado que permite aos utilizadores depositar criptomoedas para obter juros ou pedir ativos emprestados. Opera através de smart contracts em blockchain, combinando automaticamente credores e mutuários sem intermediários e recorrendo a taxas de juro algorítmicas.

Como pedir, emprestar e obter juros na Compound?

Deposite os seus ativos cripto na Compound para gerar juros automaticamente. Peça outros ativos emprestados ao fornecer colateral, pagando taxas de juro determinadas pela oferta e procura. Os depósitos geram rendimento, enquanto os mutuários pagam juros, criando uma oportunidade de rendimento passivo neste protocolo descentralizado.

Quais são os riscos e considerações de segurança ao utilizar a Compound Finance?

A Compound Finance apresenta riscos, incluindo vulnerabilidades em smart contracts, manipulação de preços por oráculos, riscos de liquidação devido à desvalorização do colateral e impactos de funções de callback dos tokens. Os utilizadores devem gerir cuidadosamente os rácios de colateral e as posições de empréstimo para reduzir a exposição ao risco.

Para que servem os tokens COMP e como obter recompensas COMP?

Os tokens COMP permitem participação na governação, pagamento/receção de juros e empréstimo de ativos na Compound. Os detentores de tokens ganham recompensas COMP adicionais ao participar na governação. O COMP tem fornecimento total fixo.

Qual a diferença entre a Compound e outras plataformas DeFi de empréstimos, como a Aave e a MakerDAO?

A Compound foi pioneira no yield farming, recompensando utilizadores com COMP. A MakerDAO foca-se na geração da stablecoin DAI através de sobrecolateralização. A Aave oferece taxas de juro flexíveis, várias opções de colateral e funcionalidades como flash loans. Cada plataforma responde a diferentes necessidades do DeFi.

Que rendimento posso obter ao depositar ativos cripto na Compound?

Na Compound, o depósito de ativos cripto gera normalmente rendimentos anuais entre 8% e 10%, dependendo do ativo e das condições de mercado. As taxas variam de acordo com a oferta e a procura. Consulte a plataforma Compound para taxas em tempo real.