Produtos de investimento em cripto avançam para a gestão ativa
(Fonte: iShares)
A 21Shares, gestora de ativos cripto, destaca que, com a evolução do mercado de ativos digitais, os produtos de investimento estão a sofrer uma transformação estrutural. Ao contrário dos fundos iniciais, que apenas acompanhavam os preços, o mercado orienta-se agora para produtos negociados em bolsa (ETP) de gestão ativa.
O presidente Duncan Moir afirmou, numa entrevista, que os ativos cripto permanecem numa fase inicial, o que os torna particularmente adequados para estratégias de gestão ativa.
Explicou que a abordagem de investimento atual da empresa integra várias estratégias, como:
-
Investigação fundamental de ativos individuais
-
Modelos quantitativos de investimento
-
Análise de mercado top-down
Estas metodologias permitem à equipa ajustar a alocação de ativos e gerir o risco com maior flexibilidade.
Equipa de investimento em expansão
Para dar resposta à crescente complexidade dos produtos de investimento, a 21Shares tem vindo a reforçar a sua equipa de investimento e negociação nos últimos anos. Moir referiu que a empresa contratou profissionais com diferentes experiências de mercado, incluindo especialistas em estratégias de negociação, gestores de carteiras e analistas quantitativos. Ao consolidar uma equipa de investimento diversificada, a 21Shares pretende lançar mais produtos com capacidades de gestão ativa.
Forte crescimento no mercado de ETF ativos
O mercado de produtos de investimento de gestão ativa está a registar um crescimento global acelerado. De acordo com a Morningstar e a Goldman Sachs Asset Management, até ao final de 2025, os ativos globais em ETF ativos deverão atingir cerca de 1,8 mil milhões de dólares, refletindo a crescente procura dos investidores por estratégias de investimento mais flexíveis.
No âmbito da inovação, a 21Shares está a integrar-se com a plataforma de negociação FalconX. A FalconX concluiu a aquisição da 21Shares em outubro de 2025. Esta parceria deverá acelerar o desenvolvimento de novos produtos, em particular instrumentos de investimento cripto mais sofisticados.
Diferenças na procura de investimento entre EUA e Europa
Moir salientou diferenças regionais relevantes na procura de ETP cripto.
Mercado dos EUA
A procura dos investidores centra-se nos principais ativos cripto, como Bitcoin e Ethereum.
Mercado europeu
Os investidores institucionais europeus dão maior atenção a ativos cripto emergentes e a projetos de aplicação, indo além dos ativos fundamentais de blockchain.
Esta diferença explica-se, em parte, pela maturidade da estrutura de investidores na Europa, onde muitas instituições já possuem BTC e ETH e procuram agora novas oportunidades de alocação.
Novo produto: retorno ligado à estratégia Bitcoin
A 21Shares lançou recentemente um novo produto negociado em bolsa. Este produto está associado às ações preferenciais Strategy (STRC) da empresa, permitindo aos investidores aceder a ativos de elevado rendimento ligados à estratégia de capital em Bitcoin.
Moir destacou uma forte procura inicial em várias regiões, demonstrando o crescente interesse em instrumentos de investimento cripto orientados para rendimento.
ETP cripto passam de investimento passivo para ativo
Com a maturidade do mercado, o design dos ETF e ETP cripto torna-se cada vez mais diversificado.
Uma evolução relevante são os mecanismos de rendimento via staking.
Por exemplo:
O produto Ethereum da BlackRock, cotado no Nasdaq, registou um volume de negociação de 15,5 milhões de dólares no primeiro dia, evidenciando o entusiasmo do mercado por produtos com rendimento integrado.
(Fonte: iShares)
Três critérios essenciais para lançar produtos de investimento
Ao desenhar novos produtos, a 21Shares avalia três fatores principais:
-
Resultados da investigação interna
-
Procura dos clientes institucionais
-
Tendências futuras do mercado
Moir referiu que estes critérios levam, por vezes, à criação de produtos de ativo único ou ao desenvolvimento de soluções de investimento temáticas.
Estratégia combinada de Bitcoin e ouro
Um dos produtos de referência da 21Shares é um ETP que combina Bitcoin e ouro. Este produto está em funcionamento há cerca de quatro anos e foi recentemente cotado também no mercado de Londres.
Moir considera que, numa perspetiva de carteira, a combinação de Bitcoin e ouro é lógica, pois ambos os ativos proporcionam diversificação e oferecem retornos ajustados ao risco atrativos.
Resumo
Com a maturidade do mercado cripto, as ferramentas de investimento estão a evoluir de simples acompanhamento de preços para produtos mais sofisticados e orientados por estratégias. A 21Shares identifica os ETP de gestão ativa como uma direção-chave para o investimento em cripto. Através de mecanismos de rendimento, alocação de ativos e estratégias diversificadas, estes produtos oferecem maior flexibilidade aos investidores. À medida que o capital institucional continua a entrar no mercado, o design dos produtos financeiros cripto deverá aproximar-se dos modelos tradicionais de gestão de ativos.
