Economista sul-africano alerta para riscos autoritários nas CBDCs

O economista Dawie Roodt emitiu um aviso de que as moedas digitais de bancos centrais podem tornar-se ferramentas de controlo autoritário devido à sua natureza “programável”.

O Risco Autoritário

O economista sul-africano Dawie Roodt alertou que as moedas digitais de bancos centrais, ou CBDCs, podem tornar-se instrumentos de controlo autoritário se os governos explorarem as suas funcionalidades programáveis.

Falando numa conferência recente, Roodt explicou que as CBDCs permitem às autoridades influenciar diretamente a forma como os cidadãos usam o seu dinheiro. Aconselhou que os governos poderiam, teoricamente, restringir compras, confiscar fundos ou manipular o comportamento de gasto.

“Podem reduzir ou aumentar o valor da carteira que está no seu telemóvel,” disse Roodt, acrescentando que as CBDCs tornariam cada transação visível à autoridade emissora.

Embora reconheça que medidas de segurança provavelmente seriam incorporadas nas CBDCs reais, Roodt destacou que o potencial de abuso permanece significativo.

O economista comparou as CBDCs com as stablecoins do setor privado, que descreveu como a “antídoto natural” ao dinheiro digital controlado pelo Estado. As stablecoins estão atreladas a moedas fiduciárias ou ativos, sendo projetadas para manter um valor estável e evitar a volatilidade de criptomoedas como o bitcoin.

Roodt previu que a sua adoção aceleraria, citando a Lei GENIUS assinada na lei dos EUA em julho de 2025, que exige que os emissores mantenham reservas de 100% em ativos líquidos de alta qualidade. Na África do Sul, projetos atrelados ao rand, como ZARP e ZARU, já estão operacionais, embora ZARU seja limitado ao uso institucional.

Sugeriu que as comunidades poderiam emitir suas próprias stablecoins apoiadas por ativos como ouro, adaptadas às necessidades locais e oferecendo baixos custos de transação.

O Banco de Reserva da África do Sul tem investigado as CBDCs desde 2021, começando com um estudo de viabilidade para o retalho e posteriormente expandindo para aplicações de atacado através do Projeto Khokha 2x. Ensaios anteriores testaram liquidações interbancárias baseadas em blockchain e a tokenização de debêntures bancárias.

Apesar desses esforços, Roodt alertou que moedas menores, como o rand, correm o risco de serem substituídas por stablecoins atreladas ao dólar americano com custos de transação mais baixos.

Os comentários de Roodt destacam um debate global crescente sobre se as CBDCs representam inovação ou uma potencial ameaça à liberdade financeira. À medida que os governos experimentam o dinheiro digital, o desafio será equilibrar eficiência e transparência com a liberdade individual.

FAQ ❓

• O que são as CBDCs e por que são preocupantes? As CBDCs podem permitir que os governos controlem como os cidadãos gastam o seu dinheiro, levantando receios de uso autoritário.
• Como podem as CBDCs ser abusadas pelos governos? As autoridades poderiam restringir compras, confiscar fundos ou ajustar os valores das carteiras, levando a possíveis invasões de privacidade e liberdade.
• O que distingue as CBDCs das stablecoins? As stablecoins, atreladas a ativos como moedas fiduciárias, oferecem uma alternativa ao dinheiro controlado pelo governo e são vistas como uma salvaguarda contra abusos.
• Qual é a posição do Banco de Reserva da África do Sul sobre as CBDCs? O Banco de Reserva da África do Sul está a explorar as CBDCs através de investigação e projetos, mas enfrenta preocupações sobre a concorrência de stablecoins atreladas ao dólar.