À medida que a situação no Médio Oriente se intensifica rapidamente, os mercados de energia e financeiros continuam a oscilar. A Bloomberg cita o estratega sénior de Wall Street, Ed Yardeni, que alerta que, se o conflito no Irão continuar a impulsionar os preços do petróleo e a aumentar a pressão inflacionária, o risco de uma forte queda ou até colapso do mercado de ações dos EUA este ano está a aumentar, destacando que o mercado enfrenta não só o impacto dos preços da energia, mas também a incerteza na política de taxas de juro do Federal Reserve e nas perspetivas económicas.
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Conflito no Médio Oriente eleva preços do petróleo, analistas de Wall Street aumentam risco de colapso do mercado de ações
O analista sénior de mercado, Ed Yardeni, indica no seu relatório que, na sequência do aumento da guerra no Irão e do aumento dos preços da energia, ele elevou a probabilidade de uma “queda do mercado” (meltdown) no mercado de ações dos EUA este ano de 20% para 35%. Ao mesmo tempo, reduziu a probabilidade de uma “alta excessiva impulsionada pelo sentimento dos investidores” (meltup) de 20% para 5%.
Guerra no Irão abala a confiança dos investidores, mercado de ações dos EUA começa a recuar
Ele afirma que esta ajustamento reflete principalmente o impacto dos preços da energia na economia, uma vez que o petróleo atingiu temporariamente os 110 dólares por barril, levando o mercado a preocupar-se com a possibilidade de o conflito no Médio Oriente continuar a elevar os custos energéticos e a prejudicar o crescimento económico global.
Apesar disso, Yardeni prevê ainda uma probabilidade de 60% de ocorrer um cenário de “crescimento económico dos anos 2020 (Roaring 2020s)”, mas alerta: “Se os investidores começarem a esperar uma estagflação, a probabilidade de uma correção de mercado aumenta.”
Sabe-se que as previsões de mercado de Yardeni têm sido bastante precisas; no passado dezembro, ele recomendou reduzir posições em ações tecnológicas, lideradas pelos “Sete Gigantes” de Wall Street.
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Impacto do preço do petróleo na inflação, Federal Reserve enfrenta dilema
A subida dos preços da energia também mudou rapidamente as expectativas de política monetária. Adam Kobeissi, fundador do Kobeissi Letter, afirma que, se os preços do petróleo se mantiverem nos níveis atuais, a inflação medida pelo índice de preços ao consumidor (CPI) nos EUA poderá atingir 3,2%; se o petróleo subir para 110 ou até 130 dólares por barril, a inflação poderá aproximar-se de 3,5% a 3,9%.
Isto significa que o Federal Reserve poderá ser forçado a adiar o corte das taxas de juro. Como Yardeni alerta, se o impacto do petróleo se espalhar, o banco central enfrentará um duplo desafio:
A economia e o mercado de ações dos EUA encontram-se numa encruzilhada; se a crise de fornecimento de petróleo persistir, o Fed enfrentará um dilema entre o aumento da inflação e a subida do desemprego.
Peter Schiff e Michael Burry preocupam-se com uma recessão
Quanto ao impacto final do aumento do preço do petróleo, o economista Peter Schiff acredita que o alto preço do petróleo por si só não causará necessariamente inflação, mas poderá primeiro desencadear uma recessão, sendo que as políticas de estímulo do governo e do banco central posteriormente levarão ao aumento dos preços, criando uma situação em que o mercado enfrenta simultaneamente desaceleração económica e aumento de preços.
Por outro lado, o famoso short seller e gestor de fundos de hedge Michael Burry afirma: “O presidente Trump pode ter colocado o mundo numa situação de perigo sem precedentes; uma nova queda do mercado de ações seria fatal para ele.”
Analista: a memória de mercado em alta faz os investidores ignorar os riscos de crise
Além disso, Ross Hendricks, analista da Stansberry Research, expressa preocupação de que o risco esteja subestimado pelo mercado, destacando que a quase contínua tendência de alta dos últimos 15 anos afetou profundamente a mentalidade dos investidores.
Hendricks acredita que, ao longo do tempo, cada correção de mercado foi rapidamente absorvida por entradas de capital, e as crises macroeconómicas foram frequentemente resolvidas através de políticas de afrouxamento monetário ou estímulos, levando a que a geração atual de investidores esteja habituada a “comprar na baixa”. Quando uma crise sistémica mais severa realmente ocorrer, os participantes do mercado podem ainda não estar preparados para uma volatilidade mais intensa.
Este artigo foi originalmente publicado no final do ano passado, quando foi recomendado reduzir posições em ações tecnológicas. Analistas de Wall Street aumentaram a probabilidade de colapso do mercado de ações dos EUA este ano para 35%, conforme noticiado pela ABMedia.
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