Escrito por: Michael Nadeau
Compilado e organizado por: BitpushNews
Quer goste ou não, acreditamos que as memecoins (moedas meme) irão existir a longo prazo. Este artigo partilha uma visão macro do setor e explora em detalhe as memecoins que estamos a monitorizar de perto.
Vamos começar.
Por que acompanhar as memecoins
Nossa abordagem metodológica
Algumas pessoas gostam de memecoins, outras odeiam-nas. Tentamos sair dessa controvérsia e focar apenas na observação do mercado. Pelo que temos visto, as memecoins estão enraizadas. Do ponto de vista de «product-market fit (PMF)», parecem ser o jogo final na criptomoeda. As pessoas gostam de negociar, de apostar, de socializar e de jogar com risco e retorno. Além disso, acreditamos que os participantes sabem exatamente que tipo de jogo estão a jogar.
Após o sucesso do PEPE no ecossistema Ethereum, no final de 2023, começámos a acompanhar o BONK e a Solana. Isso levou-nos a aprofundar a pesquisa nesta área, incluindo dados on-chain e investimentos adicionais, como GIGA, PEPE e SPX6900. Nosso objetivo é descobrir atributos únicos nos dados de detentores que possam indicar a vitalidade (Staying Power) do token e a convicção dos detentores.
Por que escolher BONK, PEPE, SPX6900, PENGU e USELESS?
Liquidez: Cada token possui liquidez suficiente e pode ser negociado em exchanges principais e canais de varejo.
Alcance do público: Cada token atrai interesse global (não limitado a nichos políticos ou outros memecos específicos).
Líderes / Cultura incorporada: Cada token conta com pelo menos um dos seguintes apoios: 1) líderes ou comunidades influentes; 2) memes ou cultura de internet já estabelecidos; ou 3) marcas populares existentes.
Desempenho histórico: Cada token passou por múltimos picos de valorização seguidos de correções acentuadas. Essa trajetória mostra interesse amplo do mercado e ajuda a diversificar a estrutura de detentores, preparando o terreno para futuras expansões.
Sem desbloqueios, sem venture capital: Apenas dados transparentes on-chain.
Beta elevado (High Beta): Cada token demonstra alta correlação com BTC e seus ativos L1 no ecossistema. Com uma alocação adequada (nosso alvo é 3-5%), seleção de tokens e pontos de entrada, isso pode melhorar significativamente o retorno ajustado ao risco.
Agora, vamos aprofundar os dados on-chain para separar o joio do trigo.
Número total de detentores de tokens
BONK: 985.900 detentores atuais (em pico de detenção). Lançado em dezembro de 2022, é a maior memecoin do ecossistema Solana, integrada em várias aplicações e carteiras. Note que o BONK realizou uma distribuição comunitária via airdrops, espalhando tokens por muitas carteiras, o que se reflete nos dados abaixo.
PENGU: 534.100 detentores (queda de 14% do pico). Lançado em dezembro de 2024, representa o interesse social na marca Pudgy Penguin. Atualmente, o valor de mercado do NFT Pudgy Penguin é cerca de 78,5 milhões de dólares, enquanto a memecoin vale 454 milhões de dólares (5,7 vezes o valor do NFT, que atingiu um pico de 2,7 bilhões). Acreditamos que o valor da marca Pudgy Penguin — uma marca forte que entrou na mainstream — provavelmente continuará a se refletir na memecoin.
PEPE: 505.700 detentores (queda de 1,51% do pico). Lançado em abril de 2023, consideramos PEPE como a expressão mais pura da cultura meme na criptomoeda (especialmente na Ethereum). Baseado no “sapo triste” Pepe the Frog, uma figura que desde o final dos anos 2010 mantém forte presença na internet.
SPX6900: 113.000 detentores (queda de 0,33% do pico). Lançado em setembro de 2023, criou uma comunidade fervorosa liderada por Murad, com o lema “derrubar o mercado de ações (Flipping the stock market)”. A marca combina sátira financeira com uma base de detentores com postura bastante séria (conforme dados abaixo). Conseguimos negociar com sucesso o SPX6900 na última alta e continuamos a analisar sua comunidade e dados on-chain desde agosto de 2024.
USELESS: 38.600 detentores (queda de 5,2% do pico). Lançada em maio de 2025, como uma memecoin de “anti-utilidade” com tom satírico. Após o lançamento na plataforma LetsBONK no ano passado (que dominou o mercado de Pump Fun na época), atraiu uma comunidade vertical e aparentemente leal. Atualmente, seu valor de mercado é de 44 milhões de dólares, com liquidez diária superior a 10 milhões de dólares (no ponto mais baixo do mercado em baixa). Acreditamos que, sob condições de mercado favoráveis, USELESS pode oferecer oportunidades interessantes.
Detentores com posições inferiores a 100 dólares
Conclusão:
BONK, PENGU e PEPE já possuem uma base de detentores bastante madura. SPX6900 demonstra uma base mais firme e leal, embora menor.
Detentores com posições superiores a 1.000 dólares
Observação: a classificação por carteiras de 1.000 dólares é feita dividindo-se o número de tokens pelo valor máximo histórico (ATH) na época.
Conclusão:
SPX6900 se destaca neste aspecto, como tem sido seu desempenho constante desde que começamos a acompanhar esses dados.
Para entender melhor a retenção de detentores de 1.000 dólares, normalizamos os dados de ATH de cada token, calculando a quantidade de unidades de token necessárias na época para equivaler a 1.000 dólares.
Depois, monitoramos a variação na quantidade de unidades de tokens detidas por esses wallets ao longo do tempo. Essa abordagem visa eliminar o ruído causado pela volatilidade de preços, oferecendo uma visão mais clara da retenção de detentores.
Nossas descobertas:
Conclusão:
No que diz respeito à retenção de detentores de 1.000 dólares (medida em unidades de token, para eliminar o impacto do preço), o SPX6900 parece liderar entre os similares.
Detentores com posições superiores a 100.000 dólares
Classificação por carteiras de 100 mil dólares: dividindo o número de tokens pelo valor máximo histórico na época.
Taxa de retenção
De forma semelhante aos dados de 1.000 dólares, categorizamos as carteiras de 100 mil dólares pelo valor de sua posição na época do ATH.
Depois, acompanhamos a mudança no número total dessas carteiras ao longo do tempo.
Nossas conclusões:
Conclusão:
Mais uma vez, o SPX6900 lidera em termos de retenção de detentores de 100 mil dólares.
Retenção de baleias
Outra forma de monitorar a retenção de baleias é contar todas as carteiras que já tiveram mais de 100 mil dólares em tokens e comparar com aquelas que ainda mantêm pelo menos 50% do seu pico de detenção (em unidades).
Nossas descobertas:
Momentum e média móvel de 50 semanas (WMA)
Força Relativa (RSI)
Ao comprar memecoins, buscamos pontos de entrada quando o RSI de 14 dias estiver na zona de sobrevenda (30 ou menos).
Média móvel de 50 semanas
SPX6900: preço 64% abaixo da WMA de 50 semanas.
BONK: preço 62% abaixo da WMA de 50 semanas.
PENGU: preço 58% abaixo da WMA de 50 semanas.
PEPE: preço 57% abaixo da WMA de 50 semanas.
Retração em relação ao valor máximo histórico
Considerando os dados on-chain mais robustos do SPX6900, seu desempenho mais forte em relação às demais não é surpreendente.
Conclusão
Diante do interesse crescente na indústria, acreditamos que os investidores em criptomoedas fazem bem em acompanhar as memecoins. Elas oferecem uma referência valiosa ao monitorar o apetite ao risco (Risk-on/off) e a liquidez do mercado de criptomoedas.
Sem falar que, com uma alocação adequada e pontos de entrada estratégicos, ativos corretos podem atuar como catalisadores potentes para o portfólio.
Na última alta, conseguimos capturar ganhos superiores a 10x com BONK e SPX6900, saindo com posições pequenas. Buscaremos oportunidades similares no futuro.
