Um trader perdeu aproximadamente $50 milhões em 12 de março de 2026, após trocar 50,4 milhões de aEthUSDT por AAVE através da interface móvel da Aave, recebendo apenas 324 tokens no valor de cerca de $36.000 devido a um impacto de preço extremo e liquidez insuficiente.
A transação, que prosseguiu apesar dos avisos na interface sobre “slippage extraordinário”, resultou na captura da maior parte do valor por um bot de busca MEV, que pagou quase 16.927 ETH ($34,8 milhões) a um construtor de blocos para garantir o pacote de transações.
Detalhes da Transação e Execução
A Troca
Dados da blockchain do Etherscan mostram que o trader primeiro queimou aproximadamente 50,43 milhões de aEthUSDT — uma versão de USDT com juros usada na plataforma Aave — para retirar a mesma quantidade de USDT regular. Os fundos foram então roteados por uma troca executada via CoW Protocol, uma plataforma projetada para agregar liquidez e encontrar rotas de troca ótimas entre exchanges descentralizadas.
Em vez de receber um valor equivalente em tokens, a carteira acabou com apenas cerca de 324 AAVE, no valor de aproximadamente $36.000 na altura da transação. No papel, isso representa mais de $50 milhões trocados por uma fração minúscula do seu valor.
Sistema de Aviso Ativado
O fundador da Aave, Stani Kulechov, abordou o incidente publicamente, afirmando: “Mais cedo hoje, um usuário tentou comprar AAVE usando $50M USDT através da interface da Aave. Dado o tamanho incomum da ordem única, a interface alertou o usuário sobre slippage extraordinário e exigiu confirmação via caixa de seleção. O usuário confirmou o aviso no seu dispositivo móvel e prosseguiu com a troca.”
Kulechov enfatizou que “a transação não poderia avançar sem que o usuário aceitasse explicitamente o risco.” Ele acrescentou que a Aave simpatiza com o usuário e tentará devolver $600.000 em taxas coletadas da transação.
Análise Técnica da Falha
Causa Raiz do Impacto de Preço
O engenheiro da Aave, Martin Grabina, esclareceu que a catástrofe não foi causada pelo slider de tolerância ao slippage. “Neste caso, o usuário enviou uma ordem de mercado com o slippage sugerido de 1,21%. Mas o problema principal não foi o slippage, foi a cotação aceita com 99% de impacto de preço”, escreveu Grabina.
Ele explicou que a ordem incluía um campo de cotação mostrando a taxa original — 50 milhões de USDT por menos de 140 AAVE — apresentada ao usuário antes de taxas e slippage. “Já era uma taxa muito ruim”, afirmou Grabina. Ele confirmou que o usuário até recebeu um excedente de 0,7% das mecânicas de leilão do CoW Protocol, demonstrando que a mecânica da troca funcionou exatamente como planejado.
Problemas de Liquidez e Roteamento
A transação resultou em apenas 327 AAVE, uma quantidade minúscula em relação à liquidez geral do token e à capitalização de mercado. Investigadores que rastreiam a transação dizem que os fundos vieram de uma carteira que recentemente retirou ativos da Binance. Roteando a troca através de um par de liquidez relativamente fino envolvendo o wrapper aToken da Aave aumentou dramaticamente o dano.
Hayden Adams, fundador do Uniswap, comentou: “Algo está errado no roteamento. Só enviar para o Uniswap ainda deveria render cerca de $7 milhões, não $40 mil.” Uma ordem de uma exchange centralizada de tamanho semelhante provavelmente moveria o mercado, mas não resultaria em perdas catastróficas como essas.
Extração de MEV e Distribuição de Valor
Atividade do Bot de Busca
Dados na cadeia indicam que um bot de busca MEV capturou a maior parte do valor, explorando a enorme distorção de preço criada pela ordem. Para garantir seu lugar no bloco, o bot pagou 16.927 ETH — cerca de $34,8 milhões — ao Titan Builder, um importante construtor de blocos Ethereum.
O Titan Builder então supostamente transferiu 568 ETH, aproximadamente $1,2 milhão, ao validador que propôs o bloco. Dados da Arkham Intelligence mostraram posteriormente que o Titan depositou os fundos extraídos na Coinbase.
Implicações Sistêmicas
O incidente demonstra como a infraestrutura de MEV do Ethereum funciona como planejado, com buscadores, construtores e validadores extraindo valor da ordenação de transações. Em termos de criptomoeda, isso representa uma extração de MEV típica, não uma falha do protocolo.
Impacto no Mercado e Resposta
Efeito Mínimo no Mercado
Apesar dos números impressionantes, o incidente provavelmente não moverá o mercado da Aave. A transação resultou em apenas 324 tokens AAVE, uma quantidade muito pequena em relação à liquidez geral do token e à capitalização de mercado de aproximadamente $2,5 bilhões.
Salvaguardas da Plataforma
Para a equipe da Aave, o episódio é instrutivo. Os desenvolvedores afirmam estar explorando salvaguardas mais robustas, como limites de troca mais inteligentes ou fricções adicionais para ordens de grande volume, enquanto preservam o princípio fundamental do DeFi de acesso permissionless. As plataformas podem adicionar barreiras de proteção, mas não podem impedir que os usuários executem negociações que eles explicitamente aprovam.
Reação da Comunidade
À medida que a história se espalhou pelas redes sociais, as reações variaram de solidárias a sarcásticas. Alguns usuários sugeriram que aplicativos DeFi deveriam exigir confirmações dramáticas antes de executar tais negociações. O proprietário da carteira permaneceu em silêncio publicamente.
FAQ: Incidente de Negociação de $50 Milhões na Aave
Q: O que exatamente aconteceu na troca da Aave?
A: Um trader trocou aproximadamente 50,4 milhões de aEthUSDT por AAVE através da interface móvel da Aave em 12 de março de 2026. Devido a um impacto de preço extremo (cerca de 99%) e liquidez insuficiente, a transação retornou apenas cerca de 324 AAVE, no valor de aproximadamente $36.000.
Q: A Aave apresentou alguma falha durante a transação?
A: Não. O fundador da Aave, Stani Kulechov, confirmou que a interface exibiu múltiplos avisos sobre slippage extraordinário e exigiu que o trader marcasse uma caixa de confirmação reconhecendo o risco antes de permitir a continuação. A mecânica da troca funcionou exatamente como planejado.
Q: Para onde foi o valor perdido?
A: Dados na cadeia mostram que um bot de busca MEV capturou grande parte do valor, pagando quase 16.927 ETH ($34,8 milhões) ao Titan Builder, um importante construtor de blocos Ethereum, para incluir o pacote de transações. O Titan então transferiu aproximadamente 568 ETH ao validador que propôs o bloco.
Q: O trader receberá alguma compensação?
A: A Aave planeja devolver aproximadamente $600.000 em taxas coletadas da transação, embora a maior parte da perda pareça irrecuperável. Isso é um gesto de boa vontade, não uma obrigação do protocolo.
