Como é que a injeção de 15 mil milhões USD pela Fed pode desencadear o próximo grande aumento de preços das criptomoedas?

A política de afrouxamento quantitativo (QE) está facilitando o fluxo de grandes capitais para o mercado de criptomoedas. No entanto, esse mecanismo não ocorre de imediato, sendo necessário tempo para que seus efeitos se manifestem. Quando a liquidez é injetada no sistema financeiro, a disposição ao risco dos investidores aumenta gradualmente. Com o tempo, o fluxo de capitais tende a se deslocar mais fortemente para ativos de risco, e, portanto, o impacto geral dessa política costuma ser percebido a longo prazo.

Nesse contexto, a recente recompra de títulos no valor de 15 bilhões de dólares pelo Federal Reserve (Fed) provocou uma forte reação no mercado. Este não foi apenas o maior programa de recompra da história, mas também levantou rapidamente especulações entre analistas sobre seus possíveis efeitos no mercado de criptomoedas.

Fonte: TradingView (TOTAL/USDT) No entanto, essa recompra representa apenas uma pequena parte das operações de liquidez do Fed. Segundo o relatório do The Kobeissi Letter, o balanço patrimonial do Fed expandiu-se significativamente, tendo aumentado mais de 42 bilhões de dólares apenas em fevereiro. Essa faz parte do plano contínuo do Fed de comprar cerca de 40 bilhões de dólares em títulos do governo por mês, com previsão de duração até meados de abril deste ano.

Por outro lado, do ponto de vista técnico, essa liquidez ainda não gerou aumentos expressivos nos mercados de ativos de risco. Os dados indicam que a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 13,14% em fevereiro, marcando o pior desempenho do primeiro trimestre até o momento.

No entanto, como observa a Coinphoton, o impacto da política de afrouxamento monetário geralmente leva tempo para se propagar nos mercados. Nesse cenário, as recentes recompras podem estar criando as bases para uma tendência de crescimento duradouro do fluxo de capitais para o mercado de criptomoedas?

Sinais positivos de liquidez trazem esperança

O Federal Reserve costuma implementar políticas de afrouxamento quantitativo quando a economia apresenta sinais de fraqueza. Contudo, a situação atual ainda apresenta diversos fatores complexos.

O preço do petróleo subiu mais de 24% no último mês, principalmente devido ao aumento das tensões na região do Oriente Médio, levando a um choque de oferta global e aumentando as preocupações com a inflação de longo prazo. Nesse contexto, ainda é cedo para esperar que o Fed continue a afrouxar a política monetária. No entanto, o The Kobeissi Letter aponta que o preço do petróleo caiu 16% desde a recente máxima, indicando que o mercado está gradualmente “descartando” os riscos geopolíticos e os impactos econômicos do conflito, que podem estar diminuindo.

Fonte: Token Terminal Além disso, segundo relatório do Token Terminal, o valor dos títulos do governo dos EUA tokenizados na blockchain atingiu 10 bilhões de dólares. Isso mostra que o fluxo de capitais já está começando a se deslocar para ativos reais tokenizados (RWA), à medida que os investidores se preparam para mudanças no cenário macroeconômico.

De modo geral, a redução dos riscos geopolíticos, juntamente com o aumento na alocação de recursos em títulos tokenizados, indica uma melhora nas condições de liquidez. Isso pode criar uma base para que maiores volumes de capitais entrem no mercado de criptomoedas no futuro.

Nesse cenário, a injeção de liquidez de 15 bilhões de dólares pelo Fed não é apenas uma ação isolada. Pelo contrário, pode ser um sinal inicial de que as tensões macroeconômicas estão sendo gradualmente amenizadas, abrindo caminho para fluxos de longo prazo no mercado de criptomoedas e apoiando perspectivas de crescimento a longo prazo.

Ông Giáo