As saídas institucionais e a incerteza macro impulsionaram as quedas dos ETF, com o Bitcoin a manter uma posição mais forte do que a Ethereum.
Os ETFs de Bitcoin à vista inverteram um recente impulso positivo, enquanto os investidores retiraram 296 milhões de dólares em saídas líquidas na semana com termo a 27 de março, segundo dados da SoSoValue. A sequência de levantamentos fez descerem os ativos totais líquidos em 7,5%, caindo do pico de 23 de março de 91,7 mil milhões de dólares para 84,8 mil milhões de dólares até ao fecho de sexta-feira. As hesitações do mercado também se estenderam para além dos locais dos EUA, com produtos globais de investimento em ativos digitais a registarem 414 milhões de dólares em saídas.
Ventos contrários macro empurram fundos de cripto para saídas, à medida que o Bitcoin recua
O responsável de Pesquisa da CoinShares, James Butterfill, apontou para as primeiras retiradas líquidas em cinco semanas. Disse que a pressão apareceu de forma mais marcada entre os principais fornecedores institucionais, e não apenas em atividade marginal dispersa.
iShares liderou com 282 milhões de dólares em resgates, seguida da Grayscale com 96 milhões e da Bitwise com 85 milhões. Essa concentração sugeriu que os alocadores centrais estavam a reduzir ativamente o risco, em vez de reagirem ao sentimento de baixo volume.
_Imagem de origem: _SoSoValue
Butterfill associou o padrão mais alargado de saídas a um crescente desconforto em torno do prolongado conflito no Irão e às preocupações crescentes com a inflação. Referiu também que as expectativas da taxa do FOMC de junho se inverteram, passando de cortes para aumentos. À medida que essas preocupações macro se intensificaram, as alocações em ativos digitais aparentaram arrefecer, com ambos os preços e o capital a abandonarem os produtos de investimento.
Em todos os fundos globais, os ativos sob gestão desceram para 129 mil milhões de dólares. Esse nível coincidiu aproximadamente com o período de abril de 2025 observado durante a primeira fase das tarifas de Trump, indicou o relatório.
A queda dos AUM refletiu duas forças a trabalhar em conjunto: o recuo do Bitcoin e as resgates contínuos. O Bitcoin caiu de acima de 71.000 dólares para perto de 65.000 dólares durante a mesma semana, deslocando o apetite pelo risco para baixo.
Saídas nos EUA pesam nos fundos globais de cripto, apesar de haver compras de quedas no estrangeiro
Os Estados Unidos responderam por 445 milhões de dólares das saídas globais, essencialmente impulsionando todo o levantamento líquido. A Alemanha e o Canadá registaram entradas de 21,2 milhões de dólares e 15,9 milhões de dólares, respetivamente.
_Imagem de origem: _CoinShares
Entretanto, a Suíça registou uma saída menor, de 4 milhões de dólares. Esses números sugeriram que alguns investidores compraram quedas fora dos mercados dos EUA, mesmo quando os fluxos dos EUA se mantiveram negativos.
Ao nível do produto, os veículos de investimento em Ethereum sofreram o maior impacto. Viram 222 milhões de dólares em saídas líquidas semanais e terminaram o período do ano até à data com fluxos líquidos negativos de 273 milhões de dólares, a posição mais fraca entre os principais ativos digitais.
A venda institucional atinge os ETFs de Bitcoin à medida que os ativos caem para 84,8 mil milhões de dólares
Os fundos focados em Bitcoin registaram 194 milhões de dólares em saídas líquidas globais, mas mantiveram-se em território positivo no ano até à data, com 964 milhões de dólares em entradas líquidas. Na prática, o Bitcoin manteve uma posição estrutural mais forte do que o Ether durante a rotação.
Ainda assim, a desvalorização não pareceu totalmente uniforme. Foram observadas pequenas entradas em ativos como XRP e Solana, bem como em produtos multiaativos. Os produtos Short-Bitcoin adicionaram 4 milhões de dólares em entradas, sugerindo cobertura tática perante as quedas de preço. Por baixo da superfície, ocorreu alguma realocação, em vez de uma capitulação direta do mercado.
As saídas dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA foram impulsionadas por uma queda acentuada num único dia a 27 de março, quando 225,5 milhões de dólares saíram dos produtos nesse dia. O IBIT da BlackRock liderou a maior queda ao nível do fundo, libertando 201,5 milhões de dólares numa única sessão, a maior saída entre os fundos durante a janela de cinco dias.
A volatilidade seguiu-se a um ressalto na semana a meio, que empurrou temporariamente o Bitcoin acima de 71.000 dólares antes de recuar para 65.000 dólares até sexta-feira. A maior moeda negociada passou de mãos cerca de 67.376 dólares no início de segunda-feira, cerca de 1,4% acima dos anteriores 24 horas, à medida que os investidores ponderaram a pressão macro face às restantes entradas nos ETFs.
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