O responsável por ativos digitais da WisdomTree, Will Peck, afirmou a 1 de abril de 2026 que a legislação criptográfica dos EUA pendente, incluindo a proposta Clarity Act, não é um pré-requisito para os planos de inovação e expansão em ativos digitais do gestor de ativos, argumentando que as ferramentas existentes da SEC são suficientes para apoiar valores mobiliários tokenizados e fundos tokenizados.
As declarações surgem quando o Comité Bancário do Senado está a visar a segunda metade de abril para uma marcação do Digital Asset Market Clarity Act, com a janela de aprovação do projeto de lei a ser comprimida antes do prazo de maio após o qual uma legislação séria sobre ativos digitais poderá ser adiada para além do ciclo do meio do mandato de 2026.
A WisdomTree Procura a Tokenização Usando o Quadro Existente da SEC
Peck afirmou que não acredita que a Clarity Act impediria qualquer coisa que a empresa esteja a tentar fazer, salientando que a WisdomTree não vê a legislação como uma porta de entrada. Ele argumentou que a SEC já tem todas as ferramentas necessárias para promover bons mercados de valores mobiliários tokenizados e bons mercados de fundos tokenizados.
A WisdomTree tem vindo a construir em cripto e tokenização há anos, oferecendo um ETF de Bitcoin à vista nos EUA e um leque mais amplo de produtos de cripto negociados em bolsa na Europa. A empresa opera um dos maiores fundos de mercado monetário tokenizados, uma categoria de produto que cresceu à medida que os investidores procuram rendimento on-chain, com Peck afirmando que o fundo já encontrou um bom encaixe produto-mercado.
A empresa obteve alívio regulamentar da SEC que lhe permite negociar continuamente o fundo, possibilitando liquidação imediata em que investidores institucionais podem transitar entre dólares dos EUA, stablecoins como USDC, e o próprio fundo a qualquer momento, em vez de esperar pelo processamento do fim do dia. Peck descreveu isto como o “santo graal” da liquidação imediata que está agora a acontecer com o produto.
O objetivo mais amplo da WisdomTree é trazer mais produtos de investimento regulamentados para on-chain, expandindo-se para além dos fundos de mercado monetário e entrando noutros instrumentos tokenizados, incluindo ETFs e produtos geradores de rendimento. A empresa pretende permitir que os investidores acedam diretamente a ativos familiares a partir de carteiras digitais, sem depender de contas de corretagem tradicionais.
A Clarity Act na Marca do Senado, Visada para Abril, no Meio de um Compromisso sobre o Rendimento em Stablecoins
O Comité Bancário do Senado está a visar a segunda metade de abril para uma marcação do Digital Asset Market Clarity Act, com o recesso de Páscoa a decorrer até 13 de abril. A Senadora Cynthia Lummis confirmou publicamente o calendário, e o Senador Bernie Moreno afirmou que falhar o plenário do Senado em maio poderia empurrar uma legislação séria sobre ativos digitais para além do ciclo do meio do mandato de 2026.
O diferendo sobre o rendimento das stablecoins que cancelou a marcação de janeiro já tem uma resolução em princípio. Os senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks chegaram a um acordo que Lummis descreveu como 99% resolvido, com um enquadramento que proibiria o rendimento passivo sobre stablecoins detidas, ao mesmo tempo que permitiria recompensas baseadas em atividade ligadas a pagamentos, transferências, uso de carteira e funções semelhantes. Alsobrooks descreveu o compromisso como deixando ambos os lados “apenas um pouco insatisfeitos”.
A Câmara aprovou a CLARITY por 294-134 em julho de 2025, e o GENIUS Act tornou-se lei no mesmo mês. A Casa Branca estabeleceu a Strategic Bitcoin Reserve por ordem executiva em março de 2025. A SEC e a CFTC clarificaram conjuntamente o tratamento das criptos a 17 de março de 2026, reforçando a lógica de separação “commodity-securities” por trás da CLARITY.
As Restrições ao Rendimento das Stablecoins Reconfiguram a Dinâmica do Mercado em Favor do Bitcoin
A arquitetura de stablecoins que está a tomar forma sob o GENIUS Act exige suporte de 100% por reserva, divulgações mensais e regras de marketing que impedem alegações enganosas sobre apoio governamental, seguros ou estatuto de moeda com curso legal. A Secção 404 do rascunho do Senado CLARITY impede os prestadores de serviços de ativos digitais de pagar juros ou rendimento apenas pela detenção de uma stablecoin de pagamentos e bloqueia a publicidade que enquadra a compensação em stablecoins como semelhante a depósitos, segurada pela FDIC, ou isenta de risco.
Recompensas baseadas em atividade ligadas a transações e participação na plataforma continuam na mesa, mas o argumento familiar de deter um token indexado ao dólar e recolher rendimento fica fora do que qualquer uma das leis autoriza. O enquadramento canaliza as stablecoins para a infraestrutura regulamentada de pagamentos, mantendo intacta a proposta de valor do Bitcoin através da escassez e da procura de “commodity”.
O mercado já precificou esta assimetria. A Circle registou uma queda de 20% quando surgiram termos que restringiam recompensas em stablecoins. A receita de stablecoins da Coinbase atingiu $364,1 milhões no trimestre terminado em 31 de dezembro de 2025, enquanto o negócio da Circle ligado a rendimentos da reserva impulsionou a maior parte dos seus resultados. Os traders trataram os limites de compensação como um impacto direto nesses modelos de negócio.
A Aprovação da CLARITY Formalizaria o Estatuto de “Commodity” do Bitcoin
A CLARITY estabeleceria uma linha clara entre valores mobiliários de ativos digitais e commodities de ativos digitais, substituiria a regulação por aplicação coerciva por um regime baseado em regras e daria à CFTC autoridade sobre mercados à vista para ativos digitais não classificados como valores mobiliários. O Bitcoin já ocupa a via das commodities na convenção do mercado, em decisões judiciais e em simbolismo político. A CLARITY daria respaldo legal a essa posição e aprofundaria o peso de política da Strategic Bitcoin Reserve.
Analistas da JPMorgan descreveram a aprovação da CLARITY até meados do ano como um catalisador positivo para os ativos digitais, citando clareza regulatória e escala institucional. A Polymarket colocou as probabilidades de assinatura de 2026 nos 72%. Os dados da CoinGecko mostram que o Bitcoin representa aproximadamente 56% da capitalização bolsista total do mercado cripto, com as stablecoins em aproximadamente 13%.
Se a CLARITY for aprovada, as instituições teriam uma justificação mais clara para exposição ao Bitcoin, custódia e aprovação de produto. O projeto de lei formalizaria uma hierarquia dos EUA: stablecoins para pagamentos, Bitcoin para exposição investível e outras criptos mais fundo no funil de conformidade. No cenário de baixa, o Bitcoin ainda supera em termos relativos, enquanto as ações ligadas a stablecoins permanecem sob pressão devido a limites de compensação que cortam os modelos de negócio construídos em torno da partilha de rendimento.
FAQ
Qual é a posição da WisdomTree sobre a Clarity Act?
O responsável por ativos digitais da WisdomTree, Will Peck, afirmou que a empresa não vê a Clarity Act como uma porta de entrada para a inovação, argumentando que as ferramentas existentes da SEC são suficientes para apoiar mercados de valores mobiliários e de fundos tokenizados. A empresa continua a construir produtos tokenizados, incluindo fundos de mercado monetário, usando os caminhos regulatórios atuais.
Qual é o estado da Clarity Act no Senado?
O Comité Bancário do Senado está a visar a segunda metade de abril para uma marcação do Digital Asset Market Clarity Act. Os senadores chegaram a um compromisso sobre disposições de rendimento em stablecoins que proibiriam rendimento passivo sobre stablecoins detidas, ao mesmo tempo que permitiriam recompensas baseadas em atividade ligadas a pagamentos e transações. Falhar o plenário do Senado em maio poderia empurrar a legislação para além do ciclo do meio do mandato de 2026.
Como é que a CLARITY afetaria de forma diferente as stablecoins e o Bitcoin?
A CLARITY e o GENIUS Act canalizariam as stablecoins para a infraestrutura regulamentada de pagamentos, ao proibir rendimento passivo sobre tokens detidos, mantendo a permissão para recompensas baseadas em transações. O Bitcoin ganharia respaldo legal como commodity, reforçando a sua posição como ativo de risco investível nos mercados cripto dos EUA. O enquadramento formaliza uma hierarquia em que as stablecoins servem a infraestrutura de pagamentos e o Bitcoin serve a exposição investível primária.
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