O futuro da economia dos EUA sob a fissão inflacionária
Ao longo de vários anos, o índice de inflação dos Estados Unidos e a evolução dos preços das commodities mantiveram-se altamente sincronizados, formando um sinal económico relativamente estável. No entanto, desde o surto da pandemia de COVID-19 em 2020, este padrão apresentou pela primeira vez uma divergência significativa. Segundo dados do Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA, até setembro de 2025, a variação anual do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) foi de 3,0%, tendo recuado do pico de 9,1% em 2022 para níveis próximos aos anteriores à pandemia (aproximadamente 2%~3%). Ao mesmo tempo, o índice Bloomberg de commodities (BCOM) indica que preços de bens essenciais como petróleo, trigo, gás natural, soja e café continuam em média cerca de 50% acima dos níveis pré-pandemia. Esta divergência revela uma questão central na economia atual: embora os dados oficiais mostrem um arrefecimento da inflação, o custo de vida real permanece elevado, evidenciando as limitações do CPI como indicador de variação anual, pois mede a velocidade das mudanças de preços, mas ignora o fato de que os níveis absolutos de preços já foram permanentemente elevados.