Ainda está um pouco vago, então vamos conversar sobre a situação recente de vários ângulos.

Do ponto de vista técnico, há uma certa tendência a piorar. Digo "certa" e não "já" porque, se houver uma recuperação nas próximas uma ou duas semanas, pode ser vista como uma flutuação. Isso também corresponde ao que foi mencionado inicialmente sobre a falta de clareza, uma vez que o preço e o mercado em si não têm informações favoráveis.

Emocionalmente, algumas das emoções que surgiram com os novos máximos nas últimas duas semanas estão se dissipando, e isso é algo que todos já devem estar acostumados este ano. Indicadores como a proporção de touros e ursos já têm significado limitado agora, apenas indicando que muitos investidores ainda estão apostando na alta.

O mercado externo é realmente digno de nota, basicamente o grande bolo ainda está a desenvolver-se dentro do quadro externo. As avaliações do mercado americano e semelhantes estão, na verdade, bastante altas, pertencendo a uma situação em que não sobe, mas a economia não piorou, e não desce.

Portanto, no final das contas, trata-se de uma macroeconomia simples. Isso também pode ser considerado como algo que todos estão esperando em consenso. A queda de hoje também está relacionada ao aumento das expectativas de inflação e à repressão das expectativas de cortes nas taxas de juros.

Assim, de uma forma macro, na verdade existem apenas duas opções: ou não há corte nas taxas de juro ou o corte é feito de forma lenta, então o mercado continua preso aqui, sem subir nem descer, predominando a oscilação. Mesmo que haja uma quebra de intervalo, será limitada, até que o tempo subsequente troque por espaço. Ou então, há um corte nas taxas de juro que acelera um movimento, e então o cenário macroeconômico se torna um verdadeiro desastre.

Portanto, de um modo geral, ou não há alta e há flutuação, ou há alta. De qualquer forma, não se deve fazer short. E uma das maiores lições deste ano é que a flutuação pode ser bastante intensa, então é necessário ajustar as expectativas e a alavancagem (, por exemplo, se achar que antes do final do ano haverá mais 10%, então o spot será suficiente ), o que será um pouco mais seguro.