Charlie Munger: Se você comprar uma ação que tem um retorno de juros compostos de 15% ao ano durante 30 anos, e quando você vender de uma vez pagar 35% de impostos, seu retorno anual será de 13,3%. Por outro lado, para a mesma ação, se você vender uma vez por ano e pagar impostos, seu retorno anual será de apenas 9,75%. Essa diferença de 3,5% ampliada ao longo de 30 anos é de deixar qualquer um surpreso.

A esse respeito, Duan Yongping quantificou especificamente o "grande despertar" mencionado por Munger: trinta anos depois, o primeiro teve um retorno de 42,35 vezes, enquanto o segundo teve apenas 16,3 vezes, uma diferença de 26,05 vezes.

No "Poor Charlie's Almanack", há uma parte que resume muito bem a filosofia de investimento de Munger:

Nós tendemos a investir grandes quantias de dinheiro em lugares onde não precisamos tomar mais decisões. Se você comprar algo porque seu valor foi subestimado, então quando seu preço subir para o nível que você esperava, você deve considerar vendê-lo. Isso é difícil. No entanto, se você puder comprar algumas grandes empresas, então você pode se sentar e relaxar. Isso é algo bom.