Decodificando Zhao Changpeng "advogado": como prever a próxima moeda escolhida do portfólio da Binance?

Autor: Tyler

Um tweet, quanta energia pode ter?

A resposta é: fazer um token com uma capitalização de mercado superior a 200 milhões de dólares subir instantaneamente 60%.

Esta é a influência do CZ. No dia 24 de setembro, CZ retweetou a publicação do SafePal sobre a integração nativa do Aster, e comentou: “SafePal também faz parte do nosso portfólio, investimos muito cedo, logo após o Trust Wallet”, e o preço do SFP disparou.

Este não é um caso isolado; além do chamativo Aster, CZ mencionou recentemente vários projetos em que a YZi Labs (anteriormente Binance Labs) investiu, todos tendo gerado um efeito significativo de promoção.

Se juntarmos esses portfólios, na verdade, perceberemos que há uma linha mestra muito clara por trás.

Uma maneira correta de abrir o mapa de investimentos da Binance

«SafePal também é um portfólio, a propósito. Investi há muito tempo.»

A frase de CZ também levou muitas pessoas a resumir uma forma intuitiva de filtragem, ou seja, pesquisar os projetos de emissão de tokens que a YZi Labs já investiu, com uma alta probabilidade de encontrar o próximo ativo em alta.

Esta lógica parece correta, mas na prática é como “procurar uma agulha em um palheiro”, a razão é simples - o mapa de investimentos da Binance é extremamente vasto.

Primeiro, precisamos entender a lógica de investimento da Binance. A aquisição total da Trust Wallet em julho de 2018 foi o ponto de partida para a expansão do mapa de investimentos da Binance, marcando a transição de sua estratégia de uma única CEX para uma evolução em matriz ecológica. Desde então, a Binance gradualmente formou três “mecanismos de investimento” que abrangem todo o ciclo de vida dos projetos:

Modelo de Incubadora (MVB, YZi Labs Programa de Incubação): Uma ampla cobertura de equipes de startups e projetos com potencial inicial, que após uma triagem final, investe em alguns projetos, com um valor relativamente pequeno, focando principalmente na incubação de 0 a 1;

YZi Labs (Investimento Direto de VC): Voltado para projetos em fase de crescimento com maior maturidade, com maior precisão e montantes de investimento mais elevados, visando fornecer uma integração de recursos aprofundada;

Tokens listados na exchange (listagem de Alpha ou novos tokens): foco em projetos maduros, oferecendo liquidez e exposição de mercado de topo;

Foi através da combinação dessas três vias que a Binance praticamente abrangeu o layout de projetos em diferentes estágios e setores, conseguindo cobrir todo o ciclo de vida de diferentes projetos (incubação inicial, apoio a investimentos, negociação listada) com um layout diversificado, onde o investimento direto da YZi Labs é o núcleo da construção do ecossistema em fases iniciais.

Mas o problema é que, de acordo com estatísticas de terceiros da plataforma de dados Messari, a YZi Labs (Binance Labs) já investiu (ou se posicionou) em mais de 300 projetos desde a sua criação. É evidente que usar apenas “já foi investido” como critério de seleção é basicamente pescar às cegas, sem sentido.

Então, qual é a verdadeira lógica de filtragem?

A partir dos três casos que CZ mencionou recentemente, Aster, Sign e SafePal, já é possível identificar algumas características comuns, que atendem a vários traços centrais:

Primeiro, a alta sinergia ecológica com a Binance: por exemplo, a Aster, como prep DEX, completou o quebra-cabeça dos derivados on-chain, aliviando a pressão sobre a Hyperliquid, enquanto a SafePal, através de uma estratégia de integração alinhada com a linha de produtos da Binance, realiza naturalmente a complementaridade ecológica entre “CEX custodiado & carteira não custodiada”;

Em segundo lugar, é necessário ter um ritmo de implementação claro e contínuo: tanto o Aster (21 anos), quanto o Sign (20 anos) e o SafePal (18 anos), esses projetos não são estrelas novatas, mas sim “veteranos” que têm persistido desde 2018 até 2021, promovendo continuamente iterações e expansões ao longo de um longo período.

Esta é a chave para interpretar a lógica por trás dos gritos de CZ.

Dois, à procura do cavalo pelo desenho, a lógica de “chamada de ordens” de CZ

Se analisarmos cuidadosamente as dinâmicas de CZ nos últimos meses, perceberemos que seus “sinais de compra” não foram feitos por impulso, podendo até ser dito que foram intencionais. Ao organizar sua linha do tempo, é possível ver claramente uma linha lógica, progressiva e bem definida:

No dia 14 de junho, CZ, ao responder às questões da comunidade sobre seu “sinal Aster”, mencionou uma série de projetos já investidos, incluindo Vana, OneKey, Sign, Aster, entre outros, lançando pistas.

De junho a setembro, CZ mencionou ou interagiu várias vezes com a Aster, mantendo a atenção sobre ela.

No dia 23 de setembro, CZ retweetou especificamente a Sign, enfatizando sua identidade como parte do portfólio da YZi Labs, e revelou que havia pessoalmente feito a conexão.

No dia 24 de setembro, foi a vez da SafePal, CZ não apenas mencionou, mas enfatizou especificamente a natureza precoce e estratégica do investimento – “investimos há muito tempo, logo após a Trust Wallet”.

Aster, Sign, SafePal, Vana, OneKey, sem exceção, são todos projetos de ecossistema que podem colaborar profundamente com os principais negócios da Binance, formando um “conjunto de golpes”.

Isso indica, por outro lado, que o “grito de ordem” do CZ não é aleatório, mas sim uma orientação consciente do mercado, reorientando a atenção para aqueles que estão profundamente ligados ao ecossistema da Binance, os “veteranos práticos”.

Tomando o SafePal como exemplo, ao entender suas múltiplas identidades no ecossistema da Binance, você poderá compreender os meandros por trás desses “calls”.

Na disposição da carteira da Binance, muitas pessoas podem estar mais familiarizadas com a Trust Wallet, que foi adquirida a meio do caminho, ou com a OneKey, que recebeu investimento este ano, mas, de certa forma, a Trust Wallet é uma equipe antiga adquirida a meio do caminho, a OneKey pertence aos novos ricos que receberam investimento posteriormente, enquanto a SafePal é, de fato, o primeiro projeto de carteira (hardware) que a Binance investiu e incubou desde o zero:

Em setembro de 2018, a Binance acabou de adquirir a Trust Wallet e imediatamente incluiu a SafePal como a única marca de carteira no primeiro programa de incubação do Binance Labs, completando o investimento no final do ano, enquanto a SafePal só lançou oficialmente sua primeira carteira de hardware S1 no primeiro semestre do ano seguinte.

Em outras palavras, antes do lançamento oficial do produto, a SafePal já era vista pela Binance como uma peça importante no segmento de carteiras de hardware. E por isso, na ausência de uma carteira de hardware desenvolvida internamente pela Binance, a SafePal continua a ser a opção de carteira de hardware com a posição estratégica mais especial e o vínculo mais profundo em seu ecossistema.

Além do hardware, sua carteira de aplicativo também se tornou quase uma extensão da matriz de produtos da Binance, replicando quase as funcionalidades principais de negociação e gestão de ativos:

Camada CEX: integração em pequena escala com a Binance para entrada em spot, alavancagem, contratos e produtos de investimento, podendo servir como backup das funções principais de negociação e gestão de ativos do site principal, permitindo que o aplicativo invoque diretamente o aplicativo da Binance para completar o login autorizado e realizar transações;

Camada de negociação: Swap (suporta o uso direto da liquidez do site principal da Binance), suporte nativo para BNB Chain e Aster, transferência de stablecoins BNB Chain sem Gas;

Camada de gestão de ativos: gestão de patrimônio (suporte nativo ao Binance Earn), NFT e módulos DeFi conectam-se diretamente ao ecossistema da BNB Chain;

Camada de depósito em moeda fiduciária: integrou o canal de entrada e saída de moeda fiduciária Binance Connect da Binance, com suporte para compra em moeda fiduciária e pagamento em U.

Camada de transferência: pode invocar diretamente o aplicativo Binance na página de detalhes da moeda dentro do aplicativo para concluir a transferência, sem precisar copiar e colar o endereço da carteira.

Nota: A aplicação do Binance da carteira SafePal

Muitos velhos investidores devem ter uma lembrança, quando a Binance fez uma verificação de usuários em alguns países/regiões em 2021, a combinação SafePal + Binance DApp tornou-se um “porto seguro” para muitos usuários, essa relação de colaboração profundamente ligada, provavelmente é uma das razões principais pelas quais CZ mencionou a SafePal.

Portanto, quando abrimos essa linha lógica, percebemos que os anúncios de CZ não são apenas coisas ditas ao acaso, não se trata apenas de projetos que estão sendo investidos, mas sim de projetos que, na verdade, apontam para a “puzzle ecológico” que pode colaborar com a matriz de produtos principais da Binance.

Três, Reavaliação de Valor: Tornar-se um jogo de seleção do “puzzle ecológico”

Então por que o valor desses “puzzles ecológicos” merece ser reavaliado pelo mercado?

Primeiro, todos eles preenchem lacunas no ecossistema da Binance:

Aster é uma importante aposta da Binance no setor de derivados on-chain, destinada a responder ao panorama competitivo CEX/DEX e equilibrar concorrentes emergentes como a Hyperliquid;

Sinalize a narrativa RWA para posicionar a Binance no emergente mercado RWA em blockchain;

A SafePal oferece uma entrada dupla através de hardware e App, cobrindo os cenários principais de negociação e gestão de ativos da Binance, tornando-se a carteira não custodiada mais próxima do seu negócio principal.

Eles em suas respectivas áreas não são produtos de narrativa de curto prazo que seguem tendências quentes, mas existem como plugins funcionais do ecossistema Binance, sendo, em certa medida, uma parte insubstituível do quebra-cabeça estratégico.

Além disso, esses projetos demonstram a resiliência do longo prazo, tendo passado por ciclos completos de alta e baixa, continuando a iterar e expandir mesmo quando o mercado está frio. É esse espírito de BUIDL que faz com que suas narrativas não dependam de emoções de curto prazo, mas sim, através da colaboração entre produtos e ecossistemas, continuem a construir uma barreira defensiva.

É exatamente por isso que a capitalização de mercado desses projetos muitas vezes está severamente desalinhada com o seu verdadeiro nicho ecológico, e os apelos de CZ muitas vezes atuam como um catalisador externo, impulsionando o mercado a começar a reavaliar seu verdadeiro valor.

Há ainda um sinal especial muito persuasivo que muitas pessoas não notaram: a SafePal é, na verdade, um dos primeiros investidores da APX Finance (o antecessor da Aster), e esta menção feita por CZ no Twitter é precisamente pela SafePal ter lançado como “a primeira carteira nativa integrada com Aster”.

Esta é uma tendência muito interessante, que mostra que CZ também reconhece a sinergia entre os «subprojetos» de qualidade dentro do ecossistema da Binance, formando um efeito de matriz «1+1>2».

Além disso, uma das iniciativas de grande destaque da SafePal este ano foi a integração profunda com o banco suíço Fiat24, que é compatível com as normas, permitindo aos usuários abrir contas bancárias diretamente na carteira e solicitar um cartão Mastercard, facilitando assim o acesso dos ativos criptográficos ao consumo diário (leitura adicional “Usando U para consumir, o tutorial completo de registro e uso do cartão Mastercard da SafePal”).

Desde o investimento até os casos de uso, isso é precisamente a melhor ilustração do valor do que CZ chama de quebra-cabeça ecológico.

Escrito no final

Em outras palavras, a verdadeira lógica de seleção do portfólio do CZ “gritando” da Binance - você não apenas precisa sobreviver no mercado em baixa, mas também deve provar ativamente que pode expandir e capturar novos valores dentro deste grande ecossistema da Binance.

Portanto, prever o próximo sortudo a ser chamado é, na essência, procurar fatores de enriquecimento que sejam complementares ao ecossistema da Binance e que realmente mereçam atenção.