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De acordo com os sinais on-chain da CryptoQuant, de facto estamos agora a meio caminho entre uma correção profunda e um recuo estrutural. Esta fase não é um "pânico emocional", mas sim caracteriza-se mais por:
Realização contínua de lucros on-chain
Redução da alavancagem
Detentores de longo prazo (LTH) a começarem a abrandar a movimentação
Contexto macroeconómico (taxas de juro + liquidez do dólar) restritivo
Enquanto estas condições não forem satisfeitas, é difícil que o mercado "toque no fundo rapidamente".
Mas a boa notícia é que:
A amplitude atual da correção (-32%) ainda se enquadra na "zona de correção saudável" dos grandes ciclos dos últimos anos.
Não se verificou nenhum modelo de venda sistémica nem uma estrutura de pânico on-chain.
Grandes capitais (institucionais/ETF) não registaram saídas em grande escala.
📉 O meu juízo: não se trata de uma recuperação em V, mas sim de um fundo intermédio de consolidação que precisa de tempo para ser digerido.
Para uma verdadeira inversão, é preciso observar:
1) Estrutura de lucro/perda da rede de volta ao equilíbrio
2) Acumulação em baixa retomada por parte dos LTH
3) Melhoria da liquidez macro (particularmente com a queda das taxas das obrigações do Tesouro dos EUA)
4) Retoma da atividade on-chain do Bitcoin