AEVO 联创反思: Eu perdi oito anos da minha vida no cassino de criptomoedas

Autor | Ken Chen

Tradutor | ChainCatcher

Link do artigo original：

Motivação inicial

Desde a minha adolescência, interessei-me bastante por política. Entre todos os livros que me fizeram pensar de forma mais radical, as obras de André Land (《源泉》, 《阿特拉斯耸耸肩》) tiveram maior impacto. Em 2016, com um coração de liberal, fiz uma doação para Gary Johnson. Além de ser um seguidor fiel de Land, também tinha grande interesse em programação de computadores, por isso, criptomoedas eram algo natural para mim. O espírito punk de criptografia me atraía profundamente. A ideia de o Bitcoin ser um banco privado para os ricos me fascinava. Poder atravessar fronteiras com ativos de bilhões de dólares sempre foi uma ideia extremamente impactante para mim.

No entanto, com o passar do tempo, senti que perdi o rumo no campo das criptomoedas. Após dedicar-me em tempo integral, a atração inicial do poder de transformação das criptomoedas foi diminuindo gradualmente. Fiquei desapontado com meus clientes-alvo e com o grupo de pessoas pelos quais realmente lutava. Cometi um grande equívoco ao entender mal a diferença entre os verdadeiros usuários e os alvos de propaganda das criptomoedas. As criptomoedas afirmam ajudar na descentralização do sistema financeiro, e eu acreditei nisso totalmente, mas na prática, elas são apenas um sistema super de especulação e apostas, uma versão do sistema econômico existente.

A realidade deu-me uma bofetada forte. Não estou construindo um novo sistema financeiro, construí um cassino. Um cassino que não se autodenomina cassino, mas que é o maior e mais online de todos os tempos, uma plataforma de jogos multiplayer 24/7 criada por nossa geração. Por um lado, sinto orgulho por ter dedicado pelo menos duas décadas para construir esse cassino. Por outro lado, sinto que desperdicei toda a minha juventude nisso. Desperdicei minha vida nisso, mas pelo menos ganhei bastante dinheiro com isso.

Ver o que eles fazem, não o que dizem

Criptomoedas são confusas. Por um lado, alguns promotores afirmam querer substituir completamente o sistema financeiro atual com um sistema baseado em blockchain. É fácil imaginar um sistema assim — sua conta bancária só precisa conter USDC ou Bitcoin, e você pode enviar bilhões de dólares para qualquer pessoa no mundo em segundos. Essa ideia é poderosa, e até hoje acredito nela.

Porém, os mecanismos de incentivo já distorceram completamente a realidade. No mundo real, cada participante do mercado está feliz em investir em projetos de próxima geração de Layer 1 (Aptos, Sui, Sei, ICP, etc.). A disputa por Layer 1 em 2020 resultou em um único vencedor — Solana. Isso levou as pessoas a preferirem a quarta posição (Bitcoin, Ethereum, Solana e outros projetos). Esses mecanismos sustentaram uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, mas isso realmente promoveu um crescimento líquido de um novo sistema financeiro ideal? Apesar de os investidores de risco escreverem artigos de 5000 palavras defendendo isso, a resposta é não; eles não ajudaram a criar um novo sistema. Na verdade, quase queimaram todo o dinheiro de todos (tanto investidores de varejo quanto investidores de risco), e assim, no novo sistema financeiro, o dinheiro de todos ficou ainda menor.

Não estou falando apenas de plataformas Layer 1. No universo das criptomoedas, posso citar muitos exemplos semelhantes — exchanges descentralizadas de spot (DEX), DEX de alta frequência, mercados de previsão, plataformas de moedas meme, etc. A obsessão e a competição nesses nichos não contribuem positivamente para o objetivo final de construir um sistema financeiro mais completo. Ao contrário do que dizem os investidores de risco, não precisamos levar o cassino para Marte.

Apostas econômicas

Se eu dissesse que entrei no universo das criptomoedas sem qualquer motivação econômica, estaria mentindo. Como leitor, você pode pensar que, já tendo ganhado dinheiro suficiente, decidi sair do setor de criptomoedas, o que pareceria hipócrita. Sim, talvez eu seja hipócrita. Mas talvez eu também esteja cansado de ver a economia financeira e a aposta se tornarem um lamaçal.

Ganhar lucros exorbitantes através de jogos de soma zero não é uma estratégia de acumulação de riqueza a longo prazo. Parece assim na superfície, mas na realidade, não é. Depois de oito anos no universo das criptomoedas, destruí completamente minha capacidade de distinguir modelos de negócios sustentáveis. No setor de criptomoedas, você não precisa de uma empresa ou produto bem-sucedido para ganhar dinheiro. O setor está cheio de tokens com alta capitalização de mercado, mas quase sem interesse público.

No mundo real, as coisas funcionam de forma diferente. Se você realmente quer criar valor para os clientes, e não apenas apostar e entreter (aliás, esse é o objetivo do cassino), esse modelo de negócios de soma zero simplesmente não funciona.

Conclusão

Eu costumava achar que o niilismo financeiro era um conceito adorável e inofensivo. Além disso, achava que não havia problema em lançar jogos de soma zero para a próxima geração. Não tenho dúvidas de que o Bitcoin um dia atingirá US$ 1 milhão. Mas isso não tem nada a ver com os jogos financeiros que essa indústria está criando.

Essa mentalidade da indústria é extremamente prejudicial, e acredito que levará ao colapso de longo prazo da mobilidade social entre os jovens. Você já viu tudo isso com seus próprios olhos, e acho que o mais importante é que nós mesmos tenhamos coragem de resistir às tentações desses jogos sem valor algum.

A CMS Holdings já disse uma frase sábia: “Você quer ganhar dinheiro ou quer provar que está certo?” Desta vez, escolhi provar que estou certo.

— — — — — — —

Nota do editor: O artigo deste blogueiro gerou bastante discussão entre profissionais do setor no X, e aqui estão algumas respostas populares:

Austin Federa, cofundador da DoubleZero:

Respeito você por perceber que seus princípios morais não condizem com suas ações atuais. Isso requer coragem e autorreflexão, não é fácil. Mas, de uma perspectiva mais ampla, acredito que o estado natural das criptomoedas é quase o estado final de toda a economia, e não sei se isso é algo que devemos nos preocupar. A atração das criptomoedas está em nos desprender do que é mais essencial e primitivo, forçando-nos a construir a partir de princípios fundamentais. Sempre lembro do episódio de abertura da série “Silicon Valley”, que mostra de forma realista a autoenganação sob a ordem econômica tradicional. Gosto de criptomoedas porque elas enfrentam toda a hipocrisia de frente, revelando a verdade.

Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly:

O setor de criptomoedas sempre teve um cassino. O primeiro aplicativo de sucesso no Bitcoin foi o Satoshi Dice (2012). O primeiro contrato inteligente de sucesso na Ethereum foi o King of the Ether Throne (2015), que na essência é uma pirâmide. Uma vez que há dinheiro programável, a primeira coisa que as pessoas pensam é em apostas e jogos bobos. Isso é natural.

……

Cassinos parecem glamorosos, recebem muita atenção nas redes sociais (onde as pessoas podem ganhar e perder riqueza rapidamente, facilmente acreditando que é seu momento de sorte), mas se você focar apenas na aparência do cassino, perderá histórias mais importantes. Minha motivação inicial para entrar nesse setor, há dez anos, parecia coisa de ficção científica — criptomoedas são um meio financeiro melhor, que mudará para sempre a essência do dinheiro, e o equilíbrio de poder entre indivíduos e governos também mudará de forma permanente — hoje, essa história está se tornando realidade. O Bitcoin está desafiando a autoridade do Estado. Eles também começaram a comprar Bitcoin em seus balanços. Stablecoins estão influenciando a política monetária. Bancos centrais de vários países estão respondendo. Contratos inteligentes sem permissão, como Uniswap e AAVE, hoje têm escala e valor que superam empresas unicórnio de tecnologia financeira. O mundo está passando por mudanças radicais em torno das criptomoedas. Talvez leve mais tempo do que você imagina, mas a adoção de tecnologias transformadoras quase sempre é mais lenta do que você pensa.

……

Como é de conhecimento geral, a internet levou mais de 20 anos para se consolidar. Você acha que vamos substituir o setor financeiro em apenas 5 anos — uma indústria altamente regulada, com maior atenção governamental do mundo? Se você ficou frustrado por não ter ficado rico participando de projetos como “moeda meme L2”, respire fundo. Essa indústria não te deve nada.

No entanto, acredite ou não, todas essas concessões ao cronograma mental na verdade são benéficas. Só é possível manter uma floresta saudável removendo periodicamente galhos e folhas mortos. Sem incêndios ocasionais para limpar o excesso, a podridão se espalhará, e toda a floresta acabará apodrecendo. Essa é uma realidade cruel, mas a única maneira de continuar crescendo é eliminar o que não funciona mais. Todas essas emoções negativas na linha do tempo precisam ser de alguma forma eliminadas. Deixe essas pessoas irem embora, e o ar ficará mais limpo. Essas pessoas devem ou mudar de ideia e focar no futuro, ou sair, para que os outros possam continuar trabalhando. Porque o trabalho ainda não acabou.

Mason Nystrom, sócio da Pantera Capital:

Não tenho dúvidas de que o Bitcoin um dia atingirá US$ 1 milhão. Mas isso não tem nada a ver com os jogos financeiros que essa indústria está criando. Vejo cada vez mais pessoas pessimistas quanto ao valor social das criptomoedas (ou a falta dele). Acho essa visão equivocada. Claro, há especulação e abuso no mercado de criptomoedas. O mercado de criptomoedas é real e de grande escala, e muitas pessoas estão perdendo dinheiro na mesa de apostas. Mas também há um grande valor social ignorado. O Bitcoin já se tornou um ativo global, não soberano, acessível a qualquer pessoa com conexão à internet. Ele dá às pessoas ao redor do mundo um direito de veto / mecanismo de saída, transferindo o controle econômico de governos para indivíduos. As stablecoins oferecem uma melhor segurança financeira às pessoas, melhorando suas vidas com transferências mais rápidas, maiores rendimentos e custos de transação mais baixos. Os bancos na prática não oferecem retorno sobre ativos. As stablecoins estão mudando essa realidade.

…………

Criptomoedas oferecem um novo sistema financeiro, mas também incentivam a especulação e a decadência. Elas estão construindo um novo sistema financeiro, permitindo que as pessoas criem o que quiserem. Alguns constroem cassinos, outros desenvolvem novos mecanismos de pagamento. Alguns criam plataformas criminosas, outros desenvolvem formas de ampliar o acesso ao crédito. O novo sistema financeiro não será perfeito, mas será muito melhor do que o atual. Se você vê as criptomoedas apenas como cassinos, talvez deva dar um passo atrás e olhar de forma mais macro para os benefícios que elas já trazem e continuarão a trazer para a sociedade.

Crypto _ Painter, trader de criptomoedas:

Sim, a realidade é exatamente assim, dá para perceber que o “coração da estrada” do autor está “quebrado”, admitindo que o mercado de criptomoedas já virou um bando de apostadores e cassinos…

Mas o interessante é que, a mesma opinião, ouvi em 2018 e também em 2022. Se entender a lógica de funcionamento do mercado de criptomoedas, perceberá que, quando há uma grande entrada de liquidez externa, inevitavelmente surge a prosperidade de apostadores e cassinos…

E o mercado de apostas naturalmente consome a liquidez remanescente…

Assim, todo o mercado de criptomoedas forma um ciclo de “investimento em valor” — “investimento na crença” — “especulação emocional” — “desilusão total”…

Revisitando o início de 2023, quando o mercado promovia o BTC e o investimento em valor, a situação atual de pessimismo é ainda mais silenciosa.

Mas o mercado de criptomoedas sempre passou por esse ciclo de “acreditar” — “questionar” — “negar”, e não precisamos acreditar que uma blockchain vai necessariamente ter sucesso, basta acreditar que a narrativa descentralizada pode perdurar para sempre.

No futuro, haverá novas entradas de liquidez, seguidas de prosperidade e decepções, mas enquanto essa narrativa se expandir, a direção de longo prazo do mercado será para cima.

De 2025 a 2026 será uma fase de questionamento, e talvez venha uma fase de decepções, mas a natureza humana é imutável; tanto no investimento quanto na especulação, há valores eternos de sobrevivência.

Cassinos e apostadores são apenas pequenas fissuras na redução da bolha, o mercado possui seus próprios mecanismos de ajuste, portanto, por outro lado, devemos agradecer aos cassinos e projetos ruins.

A sua existência representa que há partes do mercado que precisam de autorregulação; sem bolhas, não há fenômenos de arrecadação de dinheiro com bolhas.

Aprender a aceitar esses fenômenos repulsivos do mercado é a única forma de aceitar a escala de uma próxima bolha.

Alan, cofundador do Quai Network:

Você está absolutamente certo. As criptomoedas já se tornaram uma ferramenta, não mais voltada a promover soberania financeira ou ampliar o mercado, mas a extrair lucros. A linha tênue entre construir um sistema financeiro que beneficie a humanidade e transformá-lo em uma ferramenta de apostas é bastante difusa. Cada projeto e fundador precisa fazer uma escolha: querem realmente tornar o mundo melhor ou apenas participar do jogo?… Embora seja fácil ficar insensível, recomendo que você pesquise profundamente e encontre os projetos que ainda promovem o espírito punk da criptografia. Esses são os verdadeiros lugares empolgantes. São esses que podem realmente gerar um jogo de soma positiva. Curiosamente, vejo que o próximo passo do desenvolvimento das criptomoedas será mais parecido com o Bitcoin. A narrativa em torno de privacidade (como Zcash, Monero), criptomoedas tradicionais (como Dash, Decred) e projetos de prova de trabalho (PoW) vai retornar.