A Europa está a caminho de uma crise fiscal grave, e os seus responsáveis políticos não são cegos à realidade. O continente enfrenta desafios estruturais crescentes—crescimento lento, restrições energéticas, ventos contrários demográficos e encargos de dívida em escalada. No entanto, apesar de conhecerem a trajetória, a liderança europeia parece estar presa a políticas que podem acelerar em vez de mitigar o problema.

Para o mercado de criptomoedas e ativos mais amplos, isto importa. Quando as economias tradicionais tropeçam, os fluxos de capital mudam. A volatilidade macro tende a aumentar, e isso repercute em tudo, desde índices bolsistas até ativos digitais. A questão não é se o modelo económico europeu enfrenta pressão—é se a resposta política será adequada ou se estamos a assistir a uma crise financeira de movimento lento a desenrolar-se.

Historicamente, períodos de tensão monetária e fiscal coincidiram com um aumento do interesse do retalho por ativos alternativos. Resta saber se o capital institucional seguirá, mas as condições macroeconómicas merecem ser monitorizadas de perto.