O Banco do Japão vai fazer grandes movimentos esta semana. A reunião realiza-se a 18 de dezembro, e os resultados serão anunciados a 19 de dezembro (sexta-feira). O mercado já está quase certo de que haverá um aumento de juros — a precificação do OIS mostra uma probabilidade de até 94%.

Vendo os dados, fica claro: as expectativas das instituições estão alinhadas, um aumento de 25 pontos base é praticamente certo, elevando a taxa de política monetária de 0,5% para 0,75%. Este nível pode parecer não ser alto, mas é o mais elevado desde 1995 na história do Japão, e também o primeiro aumento desde o início de 2025.

Por que tanta firmeza? Três razões estão aí — a inflação tem estado acima da meta de 2%, a pressão de depreciação do iene não diminui, e há melhorias nas negociações salariais. Os altos dirigentes do banco central também têm enviado sinais hawkish nos últimos dias, e o mercado já está bem preparado. Esta é a última reunião de política monetária do ano, e o Banco do Japão pretende fechar 2024 com um sinal forte.