Reconhecido investidor joga com alavancagem elevada numa plataforma de derivativos de topo, testando várias vezes o limite de liquidação, e assim desaparecem dezenas de milhões de dólares. Mas o mais estranho é que, após cada liquidação, ele consegue imediatamente repor a margem e continuar a apostar. Qual será a lógica por trás disto?

De forma resumida, a sua cadeia de financiamento divide-se em três camadas:

**Base de fundos** — Sucesso na fase inicial de empreendedorismo, obtendo fluxo de caixa real de empresas tradicionais de tecnologia. Este dinheiro funciona como uma tábua de salvação, sustentando-o durante perdas enormes de curto prazo.

**Acumulação em criptomoedas** — Participação inicial em projetos como Mithril, Cream Finance, tendo acumulado muitos ativos criptográficos desde o início dos tokens. Riqueza construída com tempo e sorte.

**Motor de liquidez** — Possuindo NFTs de topo (como BAYC), através de uma série de operações como vendas em massa, airdrops, trocas por staking e empréstimos, convertendo continuamente em ETH e stablecoins, alimentando incessantemente as negociações alavancadas.

Este ciclo parece perfeito, mas o problema é: mesmo com capital suficiente, uma queda de apenas 4% sob uma alavancagem de 25x pode zerar tudo. Este não é um jogo que investidores comuns possam replicar.

As duas lições mais importantes são: o que realmente sofre perdas são as reservas de negociação de alta liquidez, não toda a riqueza; diante do risco estrutural de alta alavancagem, ninguém está completamente imune. Sobreviver no mercado de criptomoedas vale mais do que ficar rico da noite para o dia. Pergunte a si mesmo — você está criando liquidez ou sendo usado como liquidez?