Uma empresa de saúde cotada em bolsa que detém Bitcoin na sua tesouraria está agora a enfrentar uma potencial deslistagem do Nasdaq, com as ações a terem caído aproximadamente 99% em valor. A dramática colapso destaca os riscos crescentes para os detentores corporativos de Bitcoin quando os fundamentos comerciais subjacentes deterioram-se. Quando as empresas acumulam ativos de criptomoedas como tesourarias—uma estratégia popularizada por algumas empresas de tecnologia—estão essencialmente a fazer uma aposta dupla: no seu negócio principal E na valorização de ativos digitais. Mas aqui está o truque: se o negócio principal tropeçar com força suficiente, os acionistas perdem confiança em toda a linha, e nenhuma quantidade de holdings de Bitcoin pode compensar uma queda no preço das ações. O limiar de deslistagem cria um ponto de pressão adicional. As regulamentações do Nasdaq exigem que as ações mantenham pisos mínimos de preço; uma queda de 99% não prejudica apenas o sentimento dos investidores—ela desencadeia questões de governança corporativa de natureza existencial. Para uma empresa de saúde, o dano reputacional agrava a dor financeira. A situação levanta questões importantes para os CFOs que consideram o Bitcoin como estratégia de tesouraria: a diversificação só funciona se o seu negócio principal permanecer sólido. Quando os desafios operacionais surgem, os investidores fogem independentemente das holdings de criptomoedas. Este estudo de caso provavelmente tornará as salas de reunião mais cautelosas em relação a tesourarias de criptomoedas agressivas sem força empresarial correspondente para as sustentar.