#大户持仓变化 Recentemente, o mercado do ouro tem estado bastante agitado. Em meados de dezembro, o preço do ouro subiu inicialmente, mas depois foi derrubado, ultrapassando brevemente os 4300 dólares, antes de recuar imediatamente, terminando perto de 4307 dólares. Aqui no mercado doméstico, os preços de joias de ouro 24K da Zhou Shengsheng também ajustaram, caindo de um pico para 1349 yuans por grama, enquanto marcas como Chow Tai Fook permanecem temporariamente estáveis.

Falando sobre a tendência do preço do ouro em 2025, realmente está bastante forte. Desde o início do ano, quando quebrou os 3000 dólares, passando dos 4000 dólares na metade do período, até agora, com um aumento de mais de 60% no ano, esse tipo de mercado de alta é realmente incomum. O Goldman Sachs espera que no final do próximo ano o ouro possa atingir 4900 dólares, e instituições como Bank of America até veem a possibilidade de chegar a 5000 dólares. Os principais fatores por trás disso são: os bancos centrais globais continuam comprando (o Banco Central da China já vem aumentando suas reservas por 13 meses consecutivos), os fundos de ETF de ouro continuam fluindo sem parar, atingindo recordes, além da demanda por proteção e alocação de ativos que está crescendo.

Para uma análise mais profunda, a lógica do aumento do preço do ouro é bastante clara. Por um lado, os Estados Unidos acumulam uma montanha de títulos, há muitas incertezas políticas, a confiança no dólar está enfraquecendo, e na grande tendência de "desdolarização", o papel estratégico do ouro torna-se cada vez mais importante. Por outro lado, a situação no Oriente Médio é instável, e os conflitos geopolíticos aumentaram a demanda por proteção. Além disso, com o risco de bolha no setor de IA se tornando evidente, as instituições começaram a usar o ouro como ferramenta de hedge.

No curto prazo, o preço do ouro pode oscilar repetidamente entre 4200 e 4500 dólares. Se o Federal Reserve continuar a cortar as taxas de juros ou se a situação geopolítica melhorar, a inflação se estabilizar ou o plano de redução de juros for adiado, juntamente com alguma pressão de realização de lucros, o preço do ouro pode experimentar uma correção mais significativa.