A competição pela nomeação do presidente do Federal Reserve aqueceu repentinamente. A equipa de Trump divulgou que, a 17 de dezembro, ele fará uma entrevista com o atual membro do Conselho do Fed, Waller — um movimento que quebra completamente as expectativas anteriores de um cenário de "um ou outro".

Antes, pensava-se que a competição era entre Kevin Warsh e Kevin Hassett, mas Waller surgiu de repente. Como é que este membro do Conselho se tornou uma candidatura de peso de repente? A chave está na sua postura política.

Este ano, Waller tem sido o mais forte defensor de cortes de juros dentro do Federal Reserve. Desde a reunião de julho, na qual apenas ele votou contra a decisão de manter as taxas, defendendo uma redução imediata. E isto não foi uma declaração casual; a sua lógica para cortar juros é bastante clara, e até o atual presidente, Powell, acabou por incorporar muitas das suas opiniões nos seus discursos. Wall Street e os economistas também têm uma boa opinião dele, considerando que ele pode ajudar a colmatar as divergências de política dentro do Fed.

Curiosamente, esta entrevista foi agendada antes de Waller fazer um discurso importante sobre as perspetivas económicas. Em outras palavras, as suas declarações públicas vão influenciar diretamente a perceção do mercado sobre esta entrevista.

Resumindo, a escolha do próximo presidente do Federal Reserve é, na verdade, uma decisão sobre o rumo da política monetária dos EUA. Será uma trajetória moderada e dovish ou haverá outros fatores em jogo? Isto está diretamente relacionado ao ambiente de taxas de juro após 2026. Para quem faz gestão de ativos, esta decisão pode afetar o ambiente de liquidez e, por sua vez, o desempenho de vários ativos. Se Waller subir ao poder, a forma como o mercado precifica os cortes de juros pode sofrer uma grande alteração.