Acabou de surgir uma notícia que pode agitar o cenário de capitais global.

De acordo com as últimas tendências do mercado de previsão, o mercado atribui uma probabilidade surpreendente — de 98% — de o Banco do Japão aumentar a taxa de juros em 25 pontos base nesta semana (19 de dezembro). Isto é praticamente garantido. Assim que a decisão for tomada, a taxa de política monetária do Japão subirá para 0,75%, atingindo o nível mais alto desde 1995, ou seja, há 30 anos.

A postura de afrouxamento do Banco do Japão será realmente completamente revertida desta vez? O que isso significa para o mercado e para o fluxo de capitais? Vamos analisar.

**Por que o mercado está tão confiante?**

Essa alta probabilidade não surge do nada. Vários fatores estão atuando juntos:

Primeiro, inflação e salários formaram um ciclo virtuoso. O Banco do Japão tem aguardado esse sinal — aumento da inflação impulsionando o aumento salarial. A última pesquisa empresarial confirmou isso: a maioria das empresas afirmou que manterá o ritmo atual de aumentos salariais até o ano fiscal de 2026. Com salários em alta contínua, o banco central tem motivos sólidos para romper com a política de afrouxamento de longo prazo e iniciar o ciclo de aumento de juros.

Segundo, os dados econômicos estão falando. O índice de confiança das grandes empresas manufatureiras do Japão subiu ao seu nível mais alto em quatro anos, demonstrando resiliência econômica. Quando o banco central toma uma decisão de aperto, há menos pressões e preocupações.

Terceiro, a mudança drástica de postura em si já é um sinal. Ao revisar o cenário de julho deste ano, o Banco do Japão, devido às incertezas nos riscos do comércio global, optou por manter a política inalterada por quatro meses consecutivos, causando grande decepção no mercado. Agora, passar de manter a política para uma probabilidade de 98% de aumento de juros indica uma mudança extrema de atitude, mostrando que a orientação da política do banco central realmente está mudando drasticamente.

**Reação em cadeia de um aumento de juros**

Isso não afeta apenas o Japão. O aumento das taxas torna o iene mais atraente, e o capital transnacional pode começar a retornar ao Japão em busca de retornos. Além disso, o aperto na liquidez global, especialmente a mudança na diferença de juros entre o dólar e o iene, terá um impacto profundo na alocação de ativos. Como o mercado de criptomoedas é altamente sensível às taxas de juros, essa mudança de política certamente provocará uma reprecificação.