Os dados de emprego não agrícola dos EUA em novembro mostram força superficial, fraqueza interna: criação de empregos acima do esperado, mas a taxa de desemprego subiu para 4,6% (novo máximo em quatro anos), e as apostas do mercado em duas reduções de juros em 2026 permanecem inalteradas; as decisões de política do Federal Reserve irão focar principalmente no relatório de emprego de dezembro, divulgado no início de janeiro de 2026; o Bitcoin recuperou para perto de 87.000, mas no curto prazo é preciso estar atento ao risco de recuo até a marca de 80.000, ou até mesmo para a faixa dos 70.000.

一、Dados de emprego não agrícola: aparente superação, preocupações internas evidentes

Os empregos não agrícolas nos EUA em novembro aumentaram em 64 mil, superando as expectativas do mercado, mas o conflito central reside na elevação inesperada da taxa de desemprego — 4,6%, atingindo o maior nível em quatro anos, refletindo uma resiliência interna insuficiente no mercado de trabalho. É importante notar que o número de empregos de outubro foi revisado de uma estimativa inicial de aumento para uma redução de 105 mil, devido ao impacto do plano de "adiamento de demissão" do governo Trump: mais de 150 mil funcionários federais foram removidos da lista de salários, causando distorções estatísticas claras nos dados de novembro e dezembro, limitando seu valor de referência real.

二、Política e expectativas de mercado: lógica de redução de juros permanece, Federal Reserve foca nos dados subsequentes

Após a divulgação dos dados, o mercado não ajustou significativamente a precificação de duas reduções de juros pelo Federal Reserve em 2026, refletindo que a "distorção" nos dados de emprego atuais já foi antecipadamente digerida pelo mercado. No âmbito político, o Federal Reserve mostra pouco interesse nesses dados de emprego, preferindo aguardar o relatório de emprego de dezembro (divulgado no início de janeiro de 2026) — esses dados escaparão da interferência do recente impasse governamental e se tornarão a principal base para o Fed avaliar a verdadeira situação do mercado de trabalho e definir a próxima política monetária.

三、Mercado de criptomoedas: recuperação fraca, risco de recuo de curto prazo ainda presente

Após a publicação dos dados de emprego, o sentimento do mercado marginalmente se acalmou, levando as principais criptomoedas a estabilizar e subir, com o Bitcoin recuperando para perto de 87.000. No entanto, é preciso estar atento, pois o sentimento atual ainda não está consolidado, faltando catalisadores claros e positivos para sustentar uma tendência de alta. Se não houver novos fatores favoráveis posteriormente, o Bitcoin pode testar o suporte na marca de 80.000 no curto prazo, ou até mesmo enfrentar pressão de recuo até a faixa dos 70.000, sendo necessário cautela para evitar riscos de volatilidade.