DeFi irá vencer no final! SEC encerra investigação de quatro anos à Aave, o token AAVE sobe de imediato?

Os Estados Unidos Securities and Exchange Commission (SEC) anunciou oficialmente o encerramento de uma investigação de quase quatro anos sobre o protocolo de empréstimos DeFi Aave, sem tomar ações regulatórias contra o mesmo. O fundador e CEO da Aave, Stani Kulechov, confirmou esta notícia nas redes sociais.

“Nos últimos anos, o DeFi tem enfrentado pressões regulatórias injustas,” disse Kulechov, “Estamos felizes por deixar tudo isso para trás e entrar numa nova era onde os desenvolvedores podem realmente construir o futuro financeiro.”

01 Processo de investigação

Após quase quatro anos de impasse, a SEC concluiu oficialmente a investigação ao protocolo Aave. Segundo informações divulgadas por Stani Kulechov nas redes sociais, a SEC decidiu não recomendar ações regulatórias contra o protocolo.

Em 16 de dezembro de 2025, Kulechov publicou uma captura de tela de uma carta da SEC datada de 15 de agosto. A carta indica claramente que os funcionários da agência não planejam recomendar ações regulatórias contra o Aave.

Um porta-voz do Aave Labs afirmou: “Esta é a primeira vez que o Aave Labs anuncia esse resultado. A revisão, que durou vários anos e envolveu contato contínuo com reguladores, foi oficialmente encerrada.”

Normalmente, a SEC não comenta sobre a existência ou não de investigações específicas. A divulgação proativa do encerramento da investigação pelo Aave é vista como um avanço claro na conversa entre o setor DeFi e os reguladores.

02 Mudanças na regulação

O encerramento da investigação ao Aave não é um evento isolado, ocorrendo num contexto de mudança sutil na postura regulatória da SEC em relação aos ativos digitais.

Ainda neste mês, o projeto DeFi Ondo Finance também anunciou que a SEC encerrou uma investigação iniciada contra ele. Essa continuidade sugere que as autoridades regulatórias podem estar reavaliando suas estratégias no setor de criptomoedas, especialmente na parte DeFi.

Recentemente, a SEC realizou uma série de ações relacionadas a ativos digitais, incluindo a revogação de certas ações de fiscalização contra empresas de criptomoedas, a formação de um grupo de trabalho dedicado às criptomoedas e o lançamento do “Project Crypto”, focado em atividades na cadeia, para atualizar suas regras.

Para protocolos líderes como Aave, o encerramento da investigação elimina uma grande incerteza. Kulechov destacou que, para proteger o Aave, seu ecossistema e o setor DeFi mais amplo, a equipe e os fundadores investiram muita energia e recursos.

03 Reação do mercado e dados

Com a notícia positiva de regulação, o desempenho do token AAVE no mercado chamou atenção. Segundo dados do setor, até 17 de dezembro, o preço em tempo real do AAVE era aproximadamente 200,86 dólares.

Nos últimos 24 horas, o volume de negociações do AAVE foi de cerca de 3,44 bilhões de dólares. A oferta circulante atual é de 16 milhões de tokens, com uma capitalização de mercado totalmente diluída de aproximadamente 3,1 bilhões de dólares.

Comparado com a variação de preço na última semana, o valor atual do AAVE aumentou cerca de 26,02% em relação ao preço mínimo de 182,35 dólares há 7 dias. Essa performance pode refletir parcialmente a expectativa positiva do mercado quanto ao risco regulatório que se dissipa.

04 Plano de desenvolvimento do Aave

Com a nuvem regulatória se dissipando, o Aave pode focar mais no desenvolvimento e inovação do seu protocolo. O CEO Stani Kulechov tem grandes expectativas para a próxima atualização Aave V4.

Espera-se que essa atualização seja um dos eventos mais importantes do setor DeFi em 2025, trazendo novas funcionalidades como uma arquitetura de hub-radial e um módulo de reinvestimento. O módulo de reinvestimento, uma novidade posterior, permite que o protocolo utilize a liquidez ociosa dos pools em estratégias de rendimento de baixo risco e alta liquidez.

Além das melhorias técnicas, o Aave também está ativo na expansão de negócios. No final de outubro de 2025, a empresa anunciou uma parceria estratégica com a Maple Finance, uma gestora de ativos na cadeia, com o objetivo de trazer ativos institucionais ao seu mercado de empréstimos DeFi.

Essa parceria integrará os stablecoins de rendimento da Maple (como syrupUSDT e syrupUSDC) ao mercado de empréstimos do Aave, buscando estabilizar a demanda por empréstimos e aumentar a eficiência de capital.

05 Prova de resiliência do DeFi

O desempenho do Aave em condições extremas de mercado já demonstrou a resiliência do protocolo DeFi. Em 10 de outubro de 2025, durante uma forte queda do mercado, o protocolo liquidou automaticamente mais de 200 milhões de dólares em garantias, mantendo a solvência sem interrupções.

“Considerando a escala atual do protocolo, isso é assustador. Mas o resultado foi positivo. O DeFi realmente provou seu valor,” afirmou Kulechov ao relembrar esse teste de resistência.

Esse modelo de gestão de risco automatizado por contratos inteligentes é uma das principais diferenças entre DeFi e o sistema financeiro tradicional. O mecanismo de liquidação, que mantém a solvência do protocolo durante turbulências de mercado, permitiu que o Aave passasse por momentos de alta volatilidade com sucesso.

06 Oportunidades e desafios macroeconômicos

De um novo ponto de partida, o Aave e seus fundadores olham para oportunidades macroeconômicas mais amplas. Kulechov prevê que um possível ciclo de redução de taxas de juros pelos bancos centrais será o próximo catalisador para o setor DeFi.

“Estou muito interessado na redução das taxas de juros pelos bancos centrais. Historicamente, quando isso acontece, a inovação financeira acelera,” afirmou, destacando que a redução das taxas pode criar grandes oportunidades de arbitragem entre o financeiro tradicional e o DeFi.

Quando as taxas de política monetária caem, a diferença de rendimento entre fundos na cadeia e no sistema financeiro tradicional tende a se ampliar, criando condições para estratégias de fluxo de caixa suportadas por spreads, como as que apoiaram empréstimos durante ciclos de afrouxamento anteriores.

Se o DeFi conseguir manter suas características de segurança e transparência, poderá atrair mais participantes tradicionais, como novos bancos e fintechs, em busca de rendimento.

Kulechov também elogiou a proposta do HM Revenue & Customs do Reino Unido de uma política fiscal de “sem rendimento, sem perdas” para empréstimos e staking em DeFi.

Ele acredita que essa será uma grande vitória para os usuários de DeFi no Reino Unido, especialmente aqueles interessados em usar garantias de criptomoedas para obter stablecoins.

07 Perspectivas futuras

Com o encerramento da investigação da SEC, o Aave e o setor DeFi parecem estar em um ponto de inflexão crucial. A clarificação regulatória gradual remove uma barreira importante para o desenvolvimento e inovação do protocolo.

O lançamento do Aave V4 consolidará ainda mais sua posição no mercado de empréstimos DeFi. Parcerias com instituições como a Maple Finance indicam que a integração entre DeFi e finanças tradicionais continuará a se aprofundar e expandir.

Para investidores, um Aave com menor risco regulatório, tecnologia em constante evolução e negócios em expansão pode ter uma base de valor de longo prazo mais sólida. O token AAVE não só desempenha papel central na governança do protocolo, mas também oferece recompensas por staking no módulo de segurança.

Nas principais plataformas de negociação como Gate, o AAVE tem sido uma das principais opções de negociação no setor DeFi há bastante tempo. Com a melhora do ambiente regulatório e o fortalecimento dos fundamentos do protocolo, a atratividade do mercado do AAVE deve crescer ainda mais.

Perspectivas futuras

Até 17 de dezembro, o preço do token AAVE era aproximadamente 200,86 dólares, um aumento de mais de 26% em relação ao ponto mais baixo de 7 dias. Com a proximidade do lançamento do Aave V4 e o aprofundamento de parcerias institucionais, indicadores como o Valor Total Bloqueado e a composição de receitas merecem atenção especial.

O fundador Stani Kulechov já enxerga além das dificuldades regulatórias, prevendo que a mudança na política monetária global pode criar oportunidades históricas para o DeFi. Quando as taxas de juros do sistema financeiro tradicional caírem, o rendimento transparente, aberto e competitivo do DeFi pode se tornar um ímã para a próxima grande onda de fluxo de capital.