$BTC $ETH A decisão do Banco do Japão pode agitar todo o mercado de criptomoedas.

No dia 19 de dezembro, é muito provável que o Banco do Japão inicie a maior mudança de política em trinta anos — encerrando a taxa de juros negativa e oficialmente iniciando um ciclo de aumento de juros. O que isso significa para os mercados de capitais globais? Uma retirada coletiva de liquidez.

Poucos realmente compreendem o papel do iene no sistema financeiro global. Nos últimos dez anos, o ambiente de juros extremamente baixos no Japão tornou o iene a ferramenta de empréstimo mais barata. Operadores de arbitragem tomam grandes empréstimos em ienes e investem em ações americanas, títulos de alto rendimento, ativos criptográficos e outros ativos de risco. Quão grande é esse fluxo de fundos? Ninguém consegue calcular com precisão, mas dá para perceber pelos movimentos cambiais e pelos preços dos ativos.

Assim que o aumento de juros no Japão se concretizar, essa lógica se inverterá completamente: o custo de tomar empréstimos em ienes aumentará, a atratividade de manter ativos de alto risco diminuirá, e as operações de arbitragem serão fechadas — trocando ienes por outras moedas, retornando ao Japão.

Quando o dinheiro sai, quem sofre primeiro? A resposta é dura: os ativos de maior risco. Bitcoin, Ethereum, altcoins, não escapam. O mercado já percebeu essa tendência, e os traders discutem informalmente um número: o nível de US$ 63 mil para o BTC. Se a política realmente se concretizar, essa linha de suporte poderá se manter ou não, e isso determinará o ritmo do mercado.

Cada rodada de aperto de liquidez global faz com que o mercado de criptomoedas seja o primeiro a sangrar. Não porque os fundamentos estejam piores, mas por uma lógica fria na cadeia de financiamento — quando o espaço de arbitragem desaparece e os custos de financiamento sobem, as instituições e grandes investidores são os primeiros a fugir de ativos altamente voláteis.

A questão agora não é "devo fugir ou não", mas "terei tempo para fugir". Assim que a política for anunciada, a reação do mercado será rápida além da imaginação. O sangramento de fundos anterior, o teste dos níveis de suporte, a queda acelerada de altcoins — tudo isso pode acontecer em 72 horas de forma encadeada.

As próximas duas semanas serão cruciais: observar se os fundos já se retiraram antecipadamente antes do anúncio, verificar se o Bitcoin consegue manter o suporte chave, e avaliar o risco de uma queda maior das altcoins. Antes da tempestade chegar, o mercado nunca toca o sino com antecedência. Se suas operações ainda dependem de comprar na alta e vender na baixa, confiando na intuição, agora é hora de ajustar sua estratégia.