最近国际研究机构凯投宏观发布了一个有趣的预测：泰国央行的降息可能才刚刚开始。他们预计到2026年底，泰国的政策利率会从现在的1.25%持续下滑至0.75%。这看似只是一个国家的政策调整，但背后反映的是全球经济增速放缓、更多经济体被迫步入宽松轨道的大趋势。

**泰国为什么非得降息不可？**

看看数据就明白了。泰国第三季度GDP连续下滑，私人消费和政府支出都在萎靡，明年的增长前景同样承压。在这样的环境下，央行只能通过释放流动性、刺激信贷来拉一把经济。凯投宏观的判断意在说明，这轮宽松不是一次性的政策调整，而是会贯穿未来数年的周期性变化。

**这对加密市场的信号有多强？**

单从泰国这一个市场看，它在加密生态中的直接体量谈不上多大。但政策信号的传导作用不容忽视：

首先，东南亚进入降息周期，意味着区域内的闲置资金会更主动寻找高收益出口。比特币、以太坊等全球性资产会成为自然的流向选择。

其次，美国、欧洲已经开启宽松，如今新兴经济体也跟上来，这会进一步强化市场关于"全球流动性大迁移"的预期。对比特币这类资产的中长期利好是显而易见的。

再加上低利率环境鼓励跨境资产配置，泰国本地投资者会更加积极地通过合规的加密渠道进行海外资产布局，这无疑会增加交易所的资金活跃度。

简单说，一个国家的货币政策转向，往往是整个地区甚至全球资金重新配置的开始。