ADA finalmente quebrou o meu preço médio, juntando-se com honra à lista de perdas não realizadas de altcoins.

Agora, no papel, só tenho lucro em BTC e ETH, e até dezembro de 2025, o mercado de criptomoedas chegou a esse ponto, pensar nisso também é risível, até os investidores mais conservadores e que buscam investimento em valor começaram a mostrar sinais de dúvida, dá para imaginar o nível de pânico e impotência que o mercado atual atingiu.

Será que agora devo vender as altcoins? Ainda não, para as posições em ETH e ADA, consigo manter o otimismo, quanto às outras posições menores em altcoins, por terem sido estudadas antes da compra, ainda quero segurar e esperar para ajustar a carteira no primeiro trimestre do próximo ano.

Então, isso significa que perdi a confiança no mercado futuro? De jeito nenhum, porque ainda acredito que o ciclo de quatro anos será quebrado pelas políticas macroeconômicas.

No artigo de setembro, escrevi que, se o ETH não conseguir ultrapassar os 5000 em novembro, o mercado provavelmente não terá um bom desempenho. Embora não tenha previsto uma situação tão ruim, a longo prazo, minha carteira de posições grandes e o preço médio de entrada não estão com grandes problemas, apenas o tempo de espera será maior do que o esperado. Com a influência do ETF, sempre acreditei que algumas altcoins principais que podem ser configuradas via ETF irão repetir o movimento de BTC e ETH, ou seja, durante o período antes e depois da aprovação do ETF, os principais players irão pressionar o preço à vista ao mínimo (referência ao movimento do ETH em 2025). Quanto às perdas em posições menores em altcoins, incluindo as posições em DOGE compradas em outubro e novembro, enquanto ADA puder voltar para a faixa de preço de 0,6, as perdas atuais ainda podem ser cobertas.

Se eu vender tudo agora, certamente não terei um grande resultado até 2025, mas ao entrar em julho a setembro de 2024, já tinha uma ideia de que, embora o mercado possa não gerar grandes lucros na alta, na queda também não se perderia muito. É uma pena o custo de capital e o esforço desse ano, não ter conseguido entender claramente o mercado de criptomoedas de 2025, as operações e lucros com altcoins, foi uma grande decepção.

Como sempre digo, como investidores comuns, o ideal é manter entre 30-50% em BTC na carteira. Quando o mercado não está bem, o melhor é não sair completamente, quem puder, pode abrir posições pequenas para treinar habilidades de trading, fazer mais análises e registros, e quem já está mais relaxado, procurar canais com análises profundas e entrevistas do setor, ajustar a mentalidade e recarregar a fé em si mesmo.

Na última semana, fiz três operações de curto prazo com posições pequenas, duas foram stopadas passivamente, uma ainda com lucro temporário, o que reforça a desordem e a dificuldade de operar no curto prazo. Talvez seja por questão de personalidade e capacidade, nesse período de consolidação, ainda não tenho coragem de abrir posições grandes para operações de swing.

Minha compreensão pessoal é que, em 2026, a tendência de alta lenta e de quedas rápidas será o padrão da maioria das principais moedas, a cada 5-6 meses surgirão boas oportunidades de operações de médio a longo prazo. Como um investidor focado em spot, preciso me adaptar a esse ritmo e às mudanças, pois, para maximizar os lucros, é necessário alocar parte do capital em posições de swing, já que o capital tem custo. Claro que essa ideia não é de hoje, estou no mercado há 8 anos, e é hora de evoluir de um investidor iniciante para um trader semi-profissional.

O tema mais discutido recentemente no mercado é a próxima decisão de aumento de juros do Japão. Eu mesmo não tenho uma opinião forte, hoje vi vários vídeos e artigos de análises econômicas na internet, muitos exagerados, alguns até compreensíveis, outros confusos, no final, a sensação de ansiedade é forte, mas ao olhar para minhas posições, não sei o que fazer. Vender para cortar perdas? Reduzir posições? Ou esperar e ver?

Na internet, circula um gráfico (ver figura 1) que mostra que, após as últimas vezes em que o Japão aumentou os juros, o Bitcoin caiu 23%, 30% e 31%, respectivamente. Isso realmente causa preocupação: se o Japão confirmar o aumento amanhã, o BTC pode continuar caindo mais de 20%?

A minha opinião é que devemos observar o ciclo econômico, pois interpretar notícias apenas pelos números é simplista e até errado. Atribuir as quedas passadas ao aumento de juros do Japão, sem considerar a liquidez global na época, é uma lógica problemática. Na verdade, as quedas históricas foram mais coincidências do que causa e efeito, especialmente considerando o contexto de liquidez global.

Ao revisar os gráficos históricos, percebe-se que as quedas após o “aumento de juros” ocorreram justamente após períodos de alta clara do BTC, seja uma alta seguida de correção ou uma alta contínua de semanas, que depois passou por ajustes técnicos.

Nesse cenário, uma retração é uma alta probabilidade. Ainda mais, no ano passado, o aumento de juros do Japão não foi suficientemente precificado pelo mercado, que não tinha uma previsão antecipada adequada. Portanto, atribuir toda a queda posterior ao aumento de juros do Japão é uma interpretação equivocada. Atualmente, após 11/01, o mercado de criptomoedas passou mais de dois meses em tendência de baixa unilateral, e, no contexto macroeconômico atual, acredito que o impacto marginal do aumento de juros do Japão já foi digerido. Diferente de antes, desta vez o aumento de juros do Japão foi quase uma informação oficial, com ampla cobertura da mídia financeira e influenciadores.

As notícias dizem que muitos fundos que dependem do baixo juros do iene para fazer arbitragem e alavancagem em ativos de risco já começaram a reduzir alavancagem e fazer hedge de risco. Em outras palavras, o risco que poderia ser evitado já foi antecipadamente mitigado pelo mercado. Essa recente rodada de queda reflete bastante essa liberação de emoções. Portanto, mesmo que o Japão anuncie oficialmente um aumento de 0,25% amanhã, não vejo isso como uma nova grande notícia negativa para o BTC. Com base na análise técnica, mesmo que haja retração, a probabilidade de testar o suporte em 8W e rebotar é maior do que cair direto para 7W (ver figura 2).

Os dados principais que realmente determinam a direção dos ativos de risco ainda são os dados de inflação que serão divulgados amanhã. Se o gráfico de pontos do Fed para 2026 mudar, se haverá mais cortes de juros entre janeiro e março, ou se o banco central retomará o ritmo de afrouxamento monetário, tudo isso impacta diretamente a liquidez real do mercado.

A má notícia pode se transformar em boa notícia, e vice-versa. Os movimentos recentes realmente são imprevisíveis, por isso, hoje à noite, vou fechar minhas posições de curto prazo e retirar todos os ativos de staking na blockchain, para evitar surpresas. A liquidez no mercado está aumentando silenciosamente; se a inflação diminuir amanhã, com base na formação do gráfico de 4 horas e nos indicadores on-chain, espero que em cerca de um mês (meados de janeiro), o BTC possa consolidar uma base e fazer uma grande recuperação, sendo esse talvez o melhor momento para muitos de vocês saírem do mercado.

Nos próximos dias, recomendo acompanhar SOL e GT. Os dados de ETF de SOL na última semana mostram fluxo positivo, enquanto o GT está em uma fase de formação de fundo, voltando ao topo de 2024. Para uma visão de médio a longo prazo, o intervalo de 8-10 reais para o GT parece bastante atraente.

Outra coisa que esqueci de mencionar: se você possui ADA na conta de algum exchange, na semana passada muitos usuários receberam uma airdrop do token night, e eu recebi mais de 12400 unidades, fiquei bem feliz, foi a maior surpresa financeira que tive nesta rodada de ciclo. Sobre as regras de airdrop na GATE, não tenho certeza; se alguém souber, por favor, informe ☕#市场触底了吗？